[乙二醇]：需求端转弱 乙二醇追涨需谨慎

近段时间以来，国内乙二醇港口库存持续去化，加之国际原油走强带来的成本端的支撑，现货市场不断走强，期现价差走强至05+200附近。随着春节的临近，聚酯端开始缓慢降负，需求端转弱的大背景下，市场追涨动力有限。

抵港情况不及预期 主港库存累计难度较大

华东主港预到港统计（1.18-1.24）

来源：隆众资讯

截止到1月19日华东主港库存72.08万吨，较本周一增加4.46万吨，较上周四增加1.24万吨。然从近期主港的预到港情况来看，本周华东主港预到港量只有10.04万吨，结合目前的发货情况看，主港去库的概率较大，现货偏紧的格局或将延续。

聚酯降负，需求端开始转弱

乙二醇消费量变化走势图

来源：隆众资讯

1月15号以来，聚酯端停车检修开始增多，截止到目前已经有天圣、嘉宝、翔鹭、逸坤等等多家聚酯企业检修，目前的开工负荷已经降至85%左右。随着春节的临近，聚酯端的开工负荷持续下降的概率较大，乙二醇的需求逐步转弱，据隆众数据显示，春节前后乙二醇的周度需求量将会降至35万吨左右。

部分检修装置重启，国内供应小幅增加

国内乙二醇产量变化走势图

来源：隆众资讯

近段时间国内乙二醇装置检修较多，但多为短停装置。福建联合已经于20日重启，通辽金煤计划26日重启，宁波富德计划月底重启。后期国内乙二醇的供应量程逐步增加态势。

综合来看，现货偏紧叠加月底交割，现货市场出现软逼仓行情，现货基差已经来到05+200附近。然需求端正在减弱，供应端预期增量，加之未来国内新增装置较多，市场缺乏持续上涨动力。特别月底交割结束之后，市场将面临越来越大的压力。

来源：隆众资讯