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[PTA]:PTA市场磨底期间重心缓慢抬升

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导语:进入十月聚酯及下游市场一路开挂,聚酯各产品产销全面放量,前期累积的成品库存已所剩无几,部分产品超卖1-2个月。虽然国庆之后下游终端订单的突飞猛进使得聚酯产品集中上涨,但PTA却仍旧上行稍缓。

其实可以说十月份是今年下游需求转好的分水岭,十月之前和十月之后判若两市,不管是印度订单归来还是孟加拉国出口受阻也好,总之,国内需求瞬间上行。导致终端纺织品服装订单增长,前期累积库存下降迅速,终端织造开工提升至82.95%,整体织造订单陆续好转,出货较为顺畅,因此聚酯企业接连不断的涨价来袭。但放在PTA上面的涨幅却只能算是跟势上行。

近期PTA检修计划表

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来源:隆众资讯

成本端来看原油仍受短线消息指引,市场缺乏有效的矛盾,市场整体以震荡为主;PX供应端仍处于高位,市场供应偏宽松。10月份恒力石化2#220万吨装置如期进入检修,新凤鸣2#220万吨装置投产半负,同时大厂装置检修预期今年也已公布。需求端采购情绪近期有所降温。从供需市场看,供应端多套装置检修,但同时新凤鸣装置投产,供应端预期日度产量在13-14万吨装之间波动,11月中下旬达到14.5万吨以上的绝对高位;需求端订单仍比较乐观,聚酯市场压力放缓。因此聚酯产量短期内仍维持在15.6万吨以上,10-11月份供需大致平衡。

根据隆众资讯统计数据显示,截至10月22日江浙地区化纤织造综合开机率为82.95%,环比上升1.75个百分点。10月份整体织造订单陆续好转,出货较为顺畅,市场当前活跃度较高仍以冬季防寒面料为主,家纺订单今年整体较为稳定。从下游的基本反馈来讲的确向好,但下游终端的订单及价格上行似乎只吹动了聚酯的风特别是涤纶短纤,反馈到PTA上却不尽如人意。其实有两个因素,首先,按照历史惯例,PTA上涨主要是成本的推动以及供需端检修所致。但今年的装置检修似乎对PTA的波动影响相对较小。如果这次单纯的依靠终端订单的力量来提升PTA价格,显然不太合理。毕竟订单转好从开始回暖至今只有半个月的时间,而且订单的持续性我们有待观望。其次,PTA目前处在第二轮的投产周期的初始,社会库存高达380万吨以上,即便目前是PTA的历史低价,虽然向下空间不足,但继续向上难度仍存。目前仍旧以重心缓慢上移为主。所以综合来看,PTA成本端因供应压力暂无上行驱动力,终端需求对市场虽有影响,但持续性或有限,我们仍旧以震荡来看。

来源:隆众资讯

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