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PTA“变局”隐现,追涨仍需谨慎

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10月20日,向来低调的PTA突然放量增仓。截至收盘,PTA主力1701合约大幅增加57.35万手,单日如此巨量的增仓尚属首次。全部合约合计增仓70多万手,持仓创上市以来新高。当日该合约大涨2.12%,为三个多月以来单日最大涨幅。

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PTA持仓量与变化

银河期货分析师方惠玲表示,我国是世界上最大的PTA生产国和消费国,目前从上游PTA工厂到中间贸易商到下游聚酯厂纷纷参与PTA期货市场,积极利用期货进行套期保值操作,PTA期货发展已较为成熟,其中也沉淀了相当数量的产业资本。当前,整个商品市场环境及PTA自身的情况吸引了产业外资金的青睐。

华泰期货苏州营业部总经理钱涛指出,由于期现基差目前在120-140元/吨左右,对于产业资本来说,有着足够的空间去从事买现货抛期货的无风险套利策略。所以PTA虽然大幅增仓但是价格却涨幅不大,说明产业资本在市场不缺货的情况下,有底气进入期货盘面做空抛货。

业内人士表示,PTA产能严重过剩,当PTA的价格较高的时候,产业资金会进入市场套保,因此PTA的价格在今年商品的大牛市中上涨幅度有限。考虑到产业资金较为集中,供应充足,新增资金的进入只会阶段性的影响PTA的走势,并不会改变PTA整体的运行方式。

分析人士认为,目前场外资金介入量较大,市场博弈激烈,后市仍需密切关注资金面的变化情况。但基本面前景及成本端并不支持PTA价格的持续上涨,PTA价格将维持在加工区间的限制下波动,市场料难出现大的趋势性行情。

(来源:中国证券报·中证网)

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