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PTA不具备持续上升条件

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11月12日以来,郑商所PTA期货价格出现了持续反弹的走势。

持仓方面,截至12月5日收盘,PTA期货1月和5月合约总成交量为1857922手,较11月12日反弹开启上升558724手,上升43.01%;1月和5月合约总持仓量为2063576手,较11月12日下降103798手,下降4.79%;资金存量为496325万元,较11月12日下降12891手,下降2.53%;换手率为0.90,较11月12日上升0.30,上升50.20%。整体来看,虽然PTA价格出现了上涨,但是持仓量、资金存量都出现了下滑,说明上涨很大程度上是由空头回补造成的。

持仓分布方面,截至12月5日,PTA期货主力多头前20名持仓为606625手,较11月12日上升8013手,上升幅度为1.34%;主力空头前20名持仓为740278手,较11月12日下降12937手,下降1.72%;净空持仓为133653手,较11月12日下降20950手,净空下降13.55%。整体来看,伴随着此轮PTA价格的反弹,PTA空头的优势地位有所减弱,但是整体仍占优势。

仓单方面,截至12月5日,PTA期货注册仓单量为11293手,较11月12日下降9215手。11月下旬,PTA期货基差正值扩大,期货走势偏弱,部分空头主动平仓期货销售现货。目前期货价格走强,并且升水现货,短期内仓单量对PTA的价格压制作用有限。但是这种正向市场一旦维持,可能会造成现货抛压的加大。

综上所述,PTA价格出现了反弹,但是持仓量下滑,主力空头仍然占优,PTA仓单有所下滑但是存在上升预期。在这种情况下,PTA将延续反弹,但是目前从量仓分析来看,不具备持续上升的条件。

 

来源: 期货日报

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