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甲醇周报(20191011-1018)

国烨周报 国烨网 562℃

第一章  本周热

       第二章  下周预

       第三章  市场价格及分析

       第章  供给端

       第五章  需求端

1、国内甲醇市场一改上周坚挺走势,内地市场整体震荡走低,而港口亦是疲软下行。节后下游市场补货结束,本周需求面整体回落,市场成交转淡,价格整体走低,内蒙跌至2100-2265元/吨,山东、山西等地跌幅也达6.5%左右。港口库存变动不大,但在期货暴跌影响下,整体买气较上周转淡,市场大幅下跌。

2、截至本周三,华东、华南两地港口累计库存135.19万吨,较上周同期下滑1.79万吨;注:8月起增加南京地区样本库存数据。

                   地区                 下周预测
陕蒙地区
河北地区 先涨后稳
关中地区
青宁地区
山西地区
山东鲁中北地区 先跌后涨
山东南部地区
两湖地区
河南地区
安徽地区 先跌后稳
华南地区
华东地区 先涨后稳
东北地区
西南地区(川渝、云贵) 先跌后稳

利好

1)宁夏宝丰二期60万吨/年烯烃装置投产后,外采量明显增加;陕西延长中煤烯烃临时采购;西北可外销量减少;

2)国内部分装置仍处检修状态,恢复开工仍需时日;

3)目前传统下游开工尚可,醋酸、甲醛等下游需求可观。

利空

1)甲醇美金与太仓人民币价格顺挂,进口货有成本优势,有可能倒流入内地市场;

2)国内甲醇期货暴跌,整体买气较上周明显转淡;

3)随着内地价格大幅飙升,西北需外采原料的MTO企业已处于亏损状态。

预测

在上周下游市场补货结束后,需求面整体走低,多刚需为主,市场交投走软,实单商谈重心走低。同时期货市场整体走低,港口市场价格亦是震荡下行。短期来看,需求面疲软难有改观,后期随着企业出乎难度增加,库存压力增加影响下,预计甲醇市场或将整体震荡下行。

项目 分项 1010 1011 1012 1014 1015 1016 1017 涨跌幅 环比
期货收盘 主力合约 2364 2325 2289 2385 2206 2198 -166 -7.02%
布伦特 58.32 59.1 60.51 60.51 59.35 58.74 59.42 +1.1 +1.89%
上游价格 西南天然气 2.33 2.33 2.33 2.33 2.33 2.33 2.33 0 0.00%
鄂尔多斯粉煤Q5500 365 365 365 365 365 365 365 0 0.00%
现货 新疆 1850 1850 1850 1850 1780 1780 1780 -70 -3.78%
广东 2290 2285 2280 2240 2230 2150 2130 -160 -6.99%
黑龙江 2100 2175 2175 2175 2175 2175 2175 +75 +3.57%
福建 2100 2350 2350 2325 2335 2330 2285 +185 +8.81%
安徽 2340 2325 2325 2300 2270 2235 2210 -130 -5.56%
浙江 2390 2315 2340 2290 2285 2230 2230 -160 -6.69%
河北 2375 2375 2375 2375 2350 2275 2275 -100 -4.21%
山东中部 2540 2540 2540 2540 2535 2515 2465 -75 -2.95%
华东太仓 2275 2235 2260 2210 2180 2115 2105 -170 -7.47%
山东鲁北 2410 2375 2385 2385 2385 2285 2255 -155 -6.43%
山东鲁南 2395 2390 2370 2305 2280 2240 2220 -175 -7.31%
关中 2245 2245 2245 2240 2240 2190 2190 -55 -2.45%
内蒙古 2315 2315 2315 2315 2315 2315 2240 -75 -3.24%
山西 2255 2240 2200 2200 2160 2140 2120 -135 -5.99%
河南 2265 2265 2240 2240 2240 2240 2240 -25 -1.10%
川渝 2440 2440 2440 2440 2420 2370 2330 -110 -4.51%
CFR中国(美元/吨) 243 241 239 239 238 237 235 -8 -3.29%
项目 分项 1010 1011 1012 1014 1015 1016 1017 涨跌幅 环比
价差结构 基差(华东-期货) -89 -90 -79 -205 -91 -93 -4 -4.49%
太仓-关中 30 -10 15 -30 -60 -75 -85 -115 -383.33%
太仓-鲁南 -120 -155 -110 -95 -100 -125 -115 +5 +4.17%
太仓-内蒙 -40 -80 -55 -105 -135 -200 -135 -95 -237.50%
太仓-山西 20 -5 60 10 20 -25 -15 -35 -175.00%
太仓-河南 10 -30 20 -30 -60 -125 -135 -145 -1450.00%
太仓-川渝 -165 -205 -180 -230 -240 -255 -225 -60 -36.36%
太仓-进口 168.95 145.76 187.77 137.77 116.28 60.23 66.08 -102.87 -60.89%
鲁北-内蒙 95 60 70 70 70 -30 15 -80 -84.21%
鲁北-关中 165 130 140 145 145 95 65 -100 -60.61%
鲁北-山西 155 135 185 185 225 145 135 -20 -12.90%
鲁南-鲁北 -15 15 -15 -80 -105 -45 -35 -20 -133.33%
河南-山西 10 25 40 40 80 100 120 +110 +1100.00%
河南-陕西 20 20 -5 0 0 50 50 +30 +150.00%
河北-山西 120 135 175 175 190 135 155 +35 +29.17%
河北-内蒙 60 60 60 60 35 -40 35 -25 -41.67%

 

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本周,华中市场窄幅走低。本周下游市场需求转淡,虽然企业方面报盘暂稳,但实际出厂价格窄幅下调,暂无库存压力,而持货商方面出货压力增加,整体报盘窄幅下调,临近周末市场低位小单出现,实单成交清淡。河南市场商谈2220-2250元/吨左右,湖北市场商谈在2380-2400元/吨,湖南市场商谈2450-2490元/吨左右。隆众资讯认为,需求面难有改观,供应量稳定下,市场库存逐步升高,预计下周华中市场或将震荡走低运行。

华北:期货大跌,上游部分装置逐步恢复,下游需求受环保影响较弱,上游企业库存增加,本周华北甲醇价格下跌。隆众资讯数据显示,山东鲁北地区由2410元/吨跌至2255元/吨,环比-6.43%;山西地区由2255元/吨跌至2100元/吨,环比-6.87%。目前来看,港口价格较低,内地库存逐步升高,若无利好需求的情况下,预计下周华北甲醇市场或继续下跌。

西本周西南甲醇行情震荡回落,涨跌稳均有,区域走势略有差异。上游方面,广安方向先上调50元/吨后窄幅回调10元/吨,泸州方向上调20元/吨企业,重庆方向周内下调20-70元/吨不等;云贵企业涨跌稳各异,整体围绕20-50元/吨上下调整。市场方面,成都大幅下滑150元/吨左右,重庆及广西跌幅相对有限。下半周业者心态恐慌,主受期货转弱及内地主消费地重心下滑影响,且需求稳定刚性无较大提升空间,隆众资讯预计,下周西南甲醇行情或先跌后稳,整体延续偏弱走势。

西北本周西北甲醇呈下跌走势。周初,内蒙地区指导价格至2250-2350元/吨,生产企业主供当地烯烃,关中地区企业库存无压,交投尚可。下半周,随着华东、山东等地区持续走弱,市场氛围迅速转淡,下游对高价滋生抵触心理,多离市观望,贸易商转单价格持续下调,主力烯烃企业压价明显,厂家出货不畅,无奈让利销售,截止今日,内蒙地区主流价格跌至2100-2265元/吨附近,关中地区厂家暂稳,转单至2080-2180元/吨含税自提。目前下游接货重心持续下移,厂家出货略显被动,隆众资讯预计,下周西北甲醇行情跌势延续。

本周华东甲醇市场在甲醇期货暴跌的背景下下跌,整体买气较上周明显转淡,买盘以刚需和补空、补合约为主。去库预期减弱后,月内基差走弱,成交放量不佳。本周太仓提货量良好,因此华东并未累库。周内美金盘随价格下跌而向下,宁波地区略有滞港。常州以及张家港地区价格随行下行,库区仓储费用存在调涨预期,部分期现套意愿积极出货锁定利润,常州地区周内成交明显好转,部分货源发往浙江以及南京等地,另外张家港地区亦有部分船货发往南京、嘉兴区域,主流商家低价稍有惜售情绪,市场低端价格小单为主。隆众预计,本周大幅下跌过后,下周期货以及市场价格或有技术性反弹,但反弹力度不大,长线仍偏空为主。

华南本周华南甲醇市场在期货下跌的背景下一路向下,业者心态恐慌,整体买气差。华南市场系传统下游为主,当地业者多买涨不买跌,成交难有放量。库存方面,因到船不多,本周库存略有下降。福建地区可售货源不多,当地市场有价无市,价格下跌幅度不大。隆众预计,后续华南市场仍将弱势运行为主。

 

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日期 中文船名 英文船名 来源 抵港 数量(吨) ()
华东            
2019/10/11 星座 navig8 constellation 特立尼达 阳鸿石化 20000 217249.82
2019/10/12 南方美人鱼 SOUTHERN MERMAID 马来西亚 南京龙翔 15000
2019/10/12 塔米航海家 TAMIAT NAVIGATOR 新西兰 乍浦 25000
2019/10/12 化路弓箭 chemway arrow 沙特 张家港长江国际 10049.82
2019/10/13 星座 navig8 constellation 特立尼达 南通阳鸿 20000
2019/10/14 月华 moon sino 伊朗 阳鸿石化 20000
2019/10/13 富士康 fauskanger 阿曼 常州华润 11000
2019/10/16 托凡阁/塔万 torvanger 新西兰 连云港 31200
2019/10/13 高程3 gaocheng3 伊朗 南通阳鸿 5000
2019/10/16 富士康 fauskanger 阿曼 阳鸿石化 5000
2019/10/17 富士康 fauskanger 阿曼 长江石化 15000
2019/10/17 永鑫 yongxin 伊朗 宁波 40000
华南            
2019/10/11 化路飞马 chemroute pegasus 马来西亚 南沙bp 5000 47000
2019/10/12 化路飞马 chemroute pegasus 马来西亚 东莞百安 10000
2019/10/13 化路盖亚 chemway gaia 沙特 珠海恒基达鑫 5000
 

 

 

 

地区 库区 2019/10/9 2019/10/16 涨跌幅 涨跌百分比
江苏(不包连云港) 江苏南通化轻千红库(千象) 92.81 92.9 +0.09 +0.10%
南通华盛(华洋)
南通阳鸿
太仓阳鸿库
太仓长江石化
张家港孚宝
张家港长江国际
常州建滔
常州华润
江阴澄利
江阴奥德菲尔
李长荣
泰州海企
仪征长江国际
南京
浙江 浙江宁波富德 29.52 29.46 -0.06 -0.20%
港埠
孚宝
宁翔
宁远
乍浦
总计 华东总计 122.33 122.36 +0.03 +0.02%
广东 东莞百安库 11.87 10.79 -1.08 -9.10%
南沙BP库
南沙鸿业库
南沙振戎库
恒基达鑫
福建 泉州泰山库(振戎) 2.78 2.04 -0.74 -26.62%
厦门博坦库
厦门海澳库
总计 华南总计 14.65 12.83 -1.82 -12.42%
港口总计 华东+华南 136.98 135.19 -1.79 -1.31%
注:包括当日卸货船只总量

 

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产品名称 区域 1010 1011 1012 1014 1015 1016 1017 价差 涨跌幅
二甲醚 山东 3460 3515 3540 3580 3580 3565 3540 +80.00 +2.31%
河北 3600 3675 3675 3675 3675 3675 3525 -75.00 -2.08%
河南 3405 3460 3505 3530 3530 3465 3415 +10.00 +0.29%
山西 3550 3550 3550 3550 3550 3520 3500 -50.00 -1.41%
西南 3160 3160 3195 3225 3250 3250 3250 +90.00 +2.85%
西北 3500 3500 3550 3580 3580 3530 3530 +30.00 +0.86%
沿江 3400 3500 3550 3600 3630 3630 3600 +200.00 +5.88%
成本 3292.19 3292.19 3292.19 3346.6 3346.6 3346.6 3346.6 +54.41 +1.65%
利润 112.81 167.81 167.81 183.4 183.4 118.4 68.4 -44.41 -39.37%
甲醛 鲁南 1240 1250 1250 1250 1250 1250 1250 +10.00 +0.81%
河南 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 0.00 0.00%
河北 1100 1120 1120 1120 1170 1170 1170 +70.00 +6.36%
江苏 1450 1450 1450 1450 1450 1450 1450 0.00 0.00%
广东 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 0.00 0.00%
鲁南成本 1160 1142 1137.5 1115 1106 1088 1074.5 -85.50 -7.37%
鲁南利润 80 108 112.5 135 144 162 175.5 +95.50 +119.38%
MTBE 山东 5700 5550 5550 5550 5450 5300 5250 -450.00 -7.89%
华北 5700 5550 5550 5550 5500 5300 5250 -450.00 -7.89%
东北 5850 5700 5700 5450 5350 5250 5250 -600.00 -10.26%
华东 5900 5800 5800 5750 5600 5500 5500 -400.00 -6.78%
华南 6500 6400 6400 6350 6200 6100 6100 -400.00 -6.15%
山东成本(醚后碳四) 5589 5469 5469 5454 5363 5226 5169 -420.00 -7.51%
山东成本(异丁烯) 5744 5632 5632 5574 5466 5344 5212 -532.00 -9.26%
山东利润(醚后碳四) 111 81 81 96 87 74 81 -30.00 -27.03%
山东利润(异丁烯) -44 -82 -82 -24 -16 -44 38 +82.00 +186.36%
冰醋酸 江苏 3400 3350 3300 3250 3250 3160 3110 -290.00 -8.53%
宁波 3500 3500 3450 3400 3400 3350 3300 -200.00 -5.71%
华北 3400 3350 3300 3250 3250 3200 3150 -250.00 -7.35%
华南 3550 3550 3500 3450 3400 3400 3350 -200.00 -5.63%
成本 2521.65 2503.1 2503.1 2481.9 2476.6 2444.8 2423.6 -98.05 -3.89%
利润 878.35 846.9 796.9 768.1 773.4 715.2 686.4 -191.95 -21.85%
二氯甲烷 山东 2620 2650 2650 2650 2650 2650 2650 +30.00 +1.15%
华东 2800 2800 2800 2800 2900 2900 2900 +100.00 +3.57%
华南 3600 3600 3600 3600 3600 3600 3600 0.00 0.00%
山东成本 2535 2425 2370 2260 2260 2370 2350 -185.00 -7.30%
山东利润 -239 -112.5 -57.5 52.5 52.5 -57.5 -37.5 +201.50 +84.31%
华东成本 2260 2250 2254 2234 2222 2196 2192 -68.00 -3.01%
华东利润 1100 1176 1172 1192 1204 1230 1234 +134.00 +12.18%

 

分项 1010 1011 1012 1014 1015 1016 1017 价差 涨跌幅
二甲醚 112.81 167.81 167.81 183.4 183.4 118.4 68.4 -44.41 -39.37%
甲醛 80 108 112.5 135 144 162 175.5 +95.50 +119.38%
MTBE 111 81 81 96 87 74 81 -30.00 -27.03%
冰醋酸 878.35 846.9 796.9 768.1 773.4 715.2 686.4 -191.95 -21.85%
华东MTO 50.25 112.5 -162.65 -10.15 78.35 266.05 273.95 +223.70 +445.17%

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甲醛:本周,甲醛市场震荡走低运行。下游市场仍是按需采购为主,需求面支撑较为一般,上游甲醇市场持续震荡下行,成本面走低影响下,部分企业窄幅下调报盘,整体下调幅度不大,本周整体成交量一般。隆众资讯认为,下周甲醛市场将暂稳运行,倘若成本面继续走低,市场或存下调可能。

二甲醚:本周国内二甲醚市场先扬后抑,成交活跃度有所下降。二甲醚价格从上周开始持续上调, 与本周二,价格全面达到顶峰,其中河南心连心报价3530元/吨。气醚价差逐渐缩小,终端贸易商采购谨慎,部分缺货客户心态尤为纠结。周二下午甲醇期货持续破位,价格大跌,另外液化气价格也开始下滑,市场利空因素较多,二甲醚价格开始松动,周四开始,价格全面下调,其中河南部分厂家出现二调,心连心从10月16日开始实行连续两天保底政策,此操作为后期市场走势带来一定信号。隆众资讯认为,由于二甲醚价格较高,价格适当下行也属于理性回归,据相关消息称本周河南义马及汇通均已经开车,降与短期出货,对市场继续带来利空。总体而言,市场利好不足,后期价格仍有下调空间。

MTBE本周MTBE市场继续深跌,跌幅在350-550元/吨左右。油价持续下跌,市场心态受到影响,加上本周汽油市场持续下挫,本身销售不佳下,对原料需求愈加清淡。然工厂因下游需求较低,库存涨至中高位水平,考虑到库存下,商家无奈纷纷让利促销,然客户买涨不买跌心理下,降价促销效果较低。北方地区,近期供应量较为充裕,然需求偏低,尤其是山东及东北地区,近期下游需求不尽人意,导致MTBE工厂承压,价格步步下挫。南方地区,受北方低价货源冲击,加上区内需求转淡双重压力下,无力坚守,本周价格跟随纷纷下挫调整。

甲烷氯化物:本周国内二氯甲烷市场稳中盘整为主,工厂库存水平中高位。随着价格的不断拉涨,下游心理接受能力有限,且节后归来低价补仓后,需求能力下降。需求拖累下,工厂库存压力逐步提升,场内观望气氛浓厚,部分工厂开始低价出货主导。华东地区整体开工率有所下降,衢化装置负荷5成,轮流检修,宁化装置负荷不高,江西理文装置负荷5成,供应压力暂且不大,本周报盘较为稳健。华南地区稳定运行为主,下游刚需订采,成交有限。

醋酸:本周国内醋酸市场跌幅150-200元/吨,周末期间江苏索普80万吨醋酸装置停车,天津碱厂35万吨装置降负荷运行,缓解市场前期连跌趋势。但西北、河南供方库存压力较大,部分地区依旧被动连跌让利出货为主。至周三,江苏索普停车装置恢复正常运行,加剧市场看空心态,华东、华北市场跌势延续,推动市场成交陆续走低。下游方面PTA行业检修集中,醋酸酯类开工降低,国内需求面持续偏弱,出口方面新单少量,多交付前期订单为主,并无给予消化支撑。短期国内下游需求持续偏低,出口方面对于国内连跌趋势下采买理性为主,市场供大于求局面难以缓解。若无意外情况,预计下周醋酸市场跌势延续。

国内甲醇部分运输路线随机跟踪

运输方向 供方市场价格 票钱 需方市场价格 今日价差 运费 套利空间 套利情况
内蒙古北线-宁津 2250 18 2250 0 180 -198 关闭
内蒙古北线-东营 2250 18 2250 0 180 -198 关闭
内蒙古北线-临沂 2250 21 2210 -40 210 -271 关闭
内蒙古南线-宁津 2380 18 2250 -130 180 -328 关闭
内蒙古南线-东营 2380 18 2250 -130 180 -328 关闭
内蒙古南线-临沂 2380 21 2210 -170 210 -401 关闭
府谷-东营 2250
府谷-临沂 2210
府谷-桓台 2270
府谷-石家庄 2375
大同-广饶 2330 13 2270 -60 130 -203 关闭
大同-临沂 2330 15 2210 -120 150 -285 关闭
榆林-宁津 2250 26 2250 0 260 -286 关闭
榆林-东营 2250 26 2250 0 260 -286 关闭
榆林-临沂 2250 29 2210 -40 290 -359 关闭
榆林-桓台 2250 28 2270 20 280 -288 关闭
榆林-石家庄 2250 24 2375 125 240 -139 关闭
宝鸡-淄博 2250 17 2270 20 170 -167 关闭
宝鸡-南临沂 2250 16 2210 -40 160 -216 关闭
渭南-淄博 2250 12 2270 20 120 -112 关闭
渭南-东营 2250 12 2250 0 120 -132 关闭
渭南-南临沂 2250 15 2210 -40 150 -205 关闭
临汾-淄博 2090 15 2270 180 150 +15 打开
长治-广饶 2230 15 2250 20 150 -145 关闭
咸阳-南临沂 2250 17 2210 -40 170 -227 关闭
咸阳-桓台 2250 17 2270 20 170 -167 关闭
安徽-江苏 2210 18 2115 -95 180 -293 关闭
安徽-浙江 2210 27 2230 20 270 -277 关闭
河南-湖南 2240 27 2470 230 270 -67 关闭
河南-湖北 2240 25 2390 150 250 -125 关闭

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