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原油市场“黑天鹅”,暴涨能否持续?这里有四种结果

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美国宇航局卫星拍摄的图片

9月15日,沙特最大的原油设施遭无人机袭击,预计每天减少原油供应超过570万桶。9月16日开盘,布伦特原油涨幅迅速超过10%,盘中一度飙升近19%,为近4个月以来高点。

最新消息,沙特官员考虑推迟沙特阿美IPO,并寻求在改变沙特阿美IPO计划前评估造成的损失。沙特阿美石油公司已经要求当地及国际承包商评估袭击对两处关键石油设施造成的损失,预计部分恢复工作至少耗时数周。布油和美油再起升势。

截至9月16日收盘,NYMEX原油期货收涨12.52%报61.66美元/桶,创逾10年来最大单日涨幅。布伦特原油期货收涨12.79%,报66.83%,创近30年最大单日涨幅。

国内原油期货开盘封住涨停,不过十点以后打开涨停,持续在高位震荡,最终以上涨6.35%报收。

原油接下来会怎么走?

是奔向100美元还是在数天或者数周内回复平静?高盛和摩根大通先后回答了这个问题。

高盛:从生产扰乱时间长短看,油价未来走势有四种可能

高盛在致全球客户的信中表示:被袭击的沙特阿拉伯Abqaiq和Khurais产油量分比为700万桶/日和150万桶/日。毫不夸张的说,Abqaiq及其周围地区是沙特阿美的心脏。

来自美国宇航局卫星拍摄的图片来看,预计有多处原油生产设施紧急关闭。沙特阿美在建造的过程中,设计了很多备份设施。鉴于Abqaiq的重要性,预计备份设施建设更加完备,特别是管道、备用稳定装置、额外的储罐等。

高盛能源分析师Damien Courvalin和其团队的早间报告表示,沙特亮出原油设施遭受无人机袭击,造成的破坏程度高度不确定,但潜在意义重大。这起事件不仅代表着全球原油供应的急剧偏向供应紧张升级,并且还加剧了原油设施再次遭遇袭击的担忧。实际上,在沙特对生损失的评估和回复时间线还没有明确表态的情况下,很难评估油价本次的涨幅。

但是,高盛的能源团队表示,依据2018年美国限制伊朗原油出口和2011年利比亚原油生产遭受损失的先例,预计可能会发生以下四种结果:

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一、只是非常短暂的停产,比如一周。这样的情况可能产生的后果是,短期原油价格高涨,就像2018年秋季那样。在全球经济展望较弱的情况下,非OPEC原油产量在2020年会有较大的增长,那么油价在一周之内的最终涨幅可能只有3-5美元。

二、停产达到2-6周。如果停产时间在这个区间内,那么除了长期原油价格的变动外,布伦特2个月期与3年期原油期货将分别上涨2至9美元/桶。总之,预计价格变动将在5-14美元/桶之间。

三、如果停产时间超过6周,那么布油将很快上升到75美元,预计紧急储备将会释放,用以覆盖数月的供应赤字,原油价格将会维持在这一水平。

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四、若本次事件导致400万桶/日的减产达到数月之久,比如超过3个月,原油价格将超过75美元每桶,这将刺激页岩油加大供应,同时也会刺激需求端做出反应。

摩根大通:未来3-6个月,油价涨至80-90美元

预计短期油价将上升3-5美元/桶,市场已经对地缘风险熟视无睹,而更加关注需求衰退的风险和担心页岩油产量。此次沙特石油设施遇袭无疑再度唤醒地缘风险溢价。在未来3-6个月时间里,油价料将涨至80-90美元/桶,市场将回归对地缘政治的关注。

历史上原油市场经历黑天鹅后表现

过去40多年里国际油价经历了19次起起伏伏,哪一次都逃不过这个规律。

过去每次出事后,美国都是第一个跳出来的,“我们正在和有关方面保持紧密联系,确保全球范围内石油供应稳定”。OPEC方面也会同样表示,石油市场供应稳定,基本面健康。

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这次依然如此。目前特朗普已授权从战略储备(SPR)释放原油,以在需要时保持市场供应充足。这种释放在历史上是罕见的,而一般仅作为最后的手段。特朗普说释放的规模还没有确定,目前SPR的数额达到6亿桶左右。

同样的剧情,但结果并不像他们承诺的那样。在这19次历史事件当中,有17次都引发了价格上涨。其中涨幅最大的一次是1973年10月开始的阿拉伯石油禁运,持续时间大约4周,随后油价涨幅接近3倍。

可以看到国际油价的每一次暴涨都和“意外”挂钩,可以说国际油价是最难预测的,看供需库存之外还需要一丝丝“运气”。这一次油价会涨多少还要看后续事件的发酵,沙特能不能尽快恢复供应?以及谁对这次无人机事件负责?会不会造成冲突扩大?

来源:wind

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