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甲醇周报(20190817-0823)

国烨周报 国烨网 1870℃

本周热点

1、国内甲醇市场本周行情全面下行,内地方面,消费市场山东率先走低,至周四鲁北下跌240元/吨至1850元/吨附近,由于下跌过快,主产区多观望,本周未有主流价格,部分商谈至1550元/吨附近。港口到货依旧集中,库存持续增加,港口市场行情偏弱震荡,跌幅在40-60元/吨不等。

2、截至本周三,华东、华南两地港口累计库存121.62万吨,库存维持增加趋势;注:8月起增加南京地区样本库存数据。

下周预测

地区 下周预测
西北地区(内蒙北线、南线) 下跌
西北地区(关中、陕北) 下跌
山东地区(鲁中、鲁北) 下跌
山东地区(鲁南) 先跌后稳
东北地区(黑龙江、辽宁) 稳定
华东地区(江苏、浙江、安徽) 下跌
华南地区(广东、福建) 下跌
西南地区(四川、云南) 下跌
华中地区(河南、两湖) 下跌
华北地区(山西、河北) 下跌

涨价因素

1)本周内地甲醇持续走低,局部市场价格跌至甲醇工厂生产成本;

2)新建甲醇制烯烃装置陆续投产,南京诚志二期MTO负荷不高;山东鲁西、宁夏宝丰也有望投产。

3)随着前期检修烯烃装置陆续恢复,如宁波富德、神华榆林等,烯烃开工有所回复。

因素

1)国内甲醇整体开工维持高位,8月进口预估会超过100万吨。。

2)国内新建甲醇装置有条不紊建设中,其中兖矿榆林70万吨计划10月投产;内蒙荣信预计9月投产;荆门盈德8月下旬可出产品。

3)临近国庆,北方环保监察力度加强,预计9月北方甲醛开工会走低。

预测

随着期货走低、港口库存高企、内地终端库存充裕等利空消息集中释放,甲醇重新进入下行通道,配合国庆节前环保会造成的需求损失、进口货到港持续高位等压制消息,甲醇行情扔将以下滑为主,有望再次刷新今年新低。

内地甲醇价格:
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各区域价差价格

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各区域港口价差:

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港口现货及期货走势

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本周国内甲醇市场综述分地区

本周,华中市场整体走低。由于周边地区价格回落,贸易商接货心态转淡,加之下游需求未有实质性好转,导致企业及持货商报盘下调,整体成交不理想。需求面乏力难改,企业及持货商出货压力增加,预计下周华中市场仍将震荡向下运行。

华北:本周因主要消费市场接货价格跌势凶猛加之业者心态恐慌,导致华北市场加速下跌。隆众资讯数据显示,河北甲醇价格从2080元/吨跌至1850元/吨,跌幅230元/吨,环比下跌11.06%。目前来看,需求萎靡以及买涨不买跌心态短时难有缓解,因此预计下周国内市场仍存继续下跌的空间,且不乏破前低可能。

西本周西南甲醇行情窄幅震荡,涨跌互现。因前期长时间亏损,近期上游工厂单方面挺价较明显,周内川渝工厂主流上调20-50元/吨不等;云贵工厂涨跌稳均有,部分推高20-30元/吨,亦有部分明稳暗降情况。市场方面走势多背离,周内普遍走跌20-30元/吨,虽各区域下行节奏存在差异,但需求跟进均偏弱,重庆市场尤为凸显,周内贸易商送到价多低于当地上游出厂价;四川成都市场则主受外围青海工厂价下调影响,下半周接货重心逐日松动;广西南宁亦受制弱需求,下半周部分低价港口货充斥市场。短期上下游僵持博弈,但伴随内蒙部分工厂提前调低,预计下周西南甲醇市场或震荡向下,跌幅将大于本周。

西北本周因上周大唐、荣信、咸阳、渭化等企业装置重启,区域内供应增量明显,此外下游库存多维持高位,贸易商接货心态谨慎,导致西北甲醇价格下滑。隆众资讯数据显示,本周内蒙地区主流价格由1800元/吨跌至1605元/吨,环比下跌10.83%;关中地区主流价格由2000跌至1900元/吨,环比下跌5%。目前港口库存持续高位,期货市场走势偏弱,下游及贸易商对后市看空,因此预计下周甲醇市场仍存下跌空间。

本周华东甲醇市场下跌,期货接连大跌,市场价格尾随盘面调整。尽管刚需接货有好转,但受制于抵港进口货较多,库存仍延续累库。周内太仓现货基差略有走强,部分刚需和补空成交。美金盘延续优先罐容商谈,罐容紧张,美金盘商谈也是有价无市,但跌势明显难改。周内常州地区部分货源锁定盘面,下游采买意愿稍显疲软,多刚需以及逢低补空需求为主,部分货源回流至溧阳一带,张家港地区则主要供应合约,零售出货集中在当地下游工厂,价格随期货下行为主,低价业者亦稍有惜售情绪。预计当前期货位置有支撑,下周市场或低位震荡静待内地大幅补跌,业者逢高空的策略短时难有改变。

华南本周华南甲醇市场整体弱势震荡。期货走弱,虽有部分内地需求支撑市场,但在库存压力面前,市场仍显乏力。周内江西、湖南终端南下至福建、广东采购,库区提货量稍有增加,但后续到船不减,本周广东主流库区库存较上周增幅愈8%,突破12万吨,福建地区库存虽有降库,但月内船只将陆续抵港,届时库存压力将再度袭来。预计下周华南甲醇市场仍将保持低迷态势。

1 国际原油周度价格走势及影响因素分析图

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2 2018-2019年国际原油价格走势

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本周国际油价呈上涨态势,地缘局势动荡供应趋紧、中美贸易磋商释放积极信号是主要的利好因素,但全球经济数据欠佳,美国原油产量维持高位为油市带来利空影响。截至8月21日收盘,WTI区间54.47-56.34美元/桶,布伦特58.23-60.30美元/桶。

上周四,对贸易争端升级的担忧加剧,担心石油需求增长受限,国际油价继续下跌。上周五,空头回补,国际油价尾随全球主要股市反弹,然而欧佩克下调石油需求预测,美国石油钻井平台减少抑制了油价涨幅。周一,上周末沙特阿拉伯油田遭袭,地缘政治紧张心理重返石油市场,国际油价在周一亚洲交易时段早盘即上涨。全球主要股市上涨增强石油期货市场气氛,欧美原油期货收盘上涨2%左右。周二,预期主要经济体将采取刺激措施以避免可能出现的经济放缓,石油期货市场气氛受到支撑,欧美原油期货盘中动荡。分析师预期美国原油库存下降,欧美原油期货连续第三个交易日收高。周三,美国原油库存下降,欧美原油期货盘中上涨。然而美国商业石油库存总量增长,WTI收盘回跌,布伦特原油期货连续四天上涨

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醇生产企业利润

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分项 815 816 819 820 821 822 涨跌幅 环比
西北煤制甲醇 299 299 299 299 299 104 -195.00 -65.2%
西南天然气制甲醇 -413.5 -413.5 -298.5 -333.5 -333.5 -333.5 +80.00 +19.3%

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港口库存走势

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本周华东、华南进口到港统计

日期 中文船名 英文船名 来源 抵港 数量(吨)
华东          
2019/8/19 玛丽娜 marina bloom 伊朗 连云港 19500
2019/8/19 费尔化学 fairchem bronco 委内瑞拉 南通华盛 5000
2019/8/20 玛丽琥珀 marina amber 伊朗 乍浦 20000
2019/8/20 琳达吉 lindanger 新西兰 南京清江 30000
2019/8/20 乌尔瑞肯 ulriken 阿曼 阳鸿石化 10000
2019/8/21 费尔化学 fairchem bronco 委内瑞拉 常州建滔 7000
2019/8/22   ctg cobalt 阿曼 阳鸿石化 10000
2019/8/22 化路盖亚 CHEMWAY GAIA 马来西亚 张家港孚宝 10000
2019/8/23 化路盖亚 CHEMWAY GAIA 马来西亚 长江国际 10000
2019/8/23 塞布鲁因 sabrewing 新西兰 乍浦 27000
2019/8/22 亚力桑罗德 alessandro dp 委内瑞拉 常州建滔 10000
2019/8/22 绿松石 Navig8 Turquoise 特立尼达 连云港 40000
2019/8/23 永鑫 yongxin 伊朗 宁波 20000
2019/8/24 中化香港 SC hongkong 伊朗 阳鸿石化 17000
2019/8/25 金格克拉 ginga caracal 沙特 常州 10000
2019/8/23 阿玛尼 al amerat 阿曼 阳鸿石化 20000
2019/8/25 阿玛尼 al amerat 阿曼 长江石化 20000
2019/8/24 林迪爱丽丝 chembulk lindy alice 沙特 长江石化 5000
华南          
2019/8/21 印第安阳光 cajun sun 新西兰 东莞百安 10000
2019\8\21-22 活力 KOKUKA VIGOROUS 印尼 南沙bp 4288
2019/8/18       厦门博坦 5000
地区 库区 2019/8/14 2019/8/21 涨跌幅 涨跌百分比
江苏(不包连云港) 江苏南通化轻千红库(千象) 71.05 73.46 +2.41 +3.39%
南通华盛(华洋)
南通阳鸿
太仓阳鸿库
太仓长江石化
张家港孚宝
张家港长江国际
常州建滔
常州华润
江阴澄利
江阴奥德菲尔
李长荣
泰州海企
仪征长江国际
南京
浙江 浙江宁波富德 30.74 32.08 +1.34 +4.36%
港埠
孚宝
宁翔
宁远
乍浦
总计 华东总计 101.79 105.54 +3.75 +3.68%
广东 东莞百安库 11.45 12.44 +0.99 +8.65%
南沙BP库
南沙鸿业库
南沙振戎库
恒基达鑫
福建 泉州泰山库(振戎) 4.02 3.64 -0.38 -9.45%
厦门博坦库
厦门海澳库
总计 华南总计 15.47 16.08 +0.61 +3.94%
港口总计 华东+华南 117.26 121.62 +4.36 +3.72%

甲醇及下游生产成本分析

产品 生产成本 本周开工 下周开工预估 产品描述 下周操盘建议
甲醇 西北甲醇理论生产成本在1660-1770元/吨。 7.3 7.3 受消费市场价格下滑过快影响,本周甲醇观望情绪浓厚,成交有限,多为一单一谈。 内地转为买方市场,需求难以提升,导致甲醇价格持续走低,内蒙库存压力增加,下周将会有调低售价举措。
醋酸 江苏地区甲醇价格2037.5元/吨,成本在2320.625元/吨;市场价格区间3450-3550元/吨;盈利(亏损)在1129.375-1229.375元/吨。 4.9 7.6 华北、西北醋酸装置临时故障,导致市场现货需求持续紧张,下游采买积极给予利重叠,推动市场成交不断走高。 华北供方装置恢复后优先交付前期订单,市场现货依旧紧张,醋酸市场维持高位震荡为主。
甲醛 山东地区甲醛理论生产成本在1006.7元/吨。 1.4 1.4 本周鲁北地区企业报盘窄幅下调,虽然成本面利好,但是整体成交一般。 现阶段环保压力仍在,下周鲁南地区工厂仍难以恢复,下游装置市场尚未复苏,需求疲软成为制约甲醛上行的桎梏。
二甲醚 河南二甲醚理论生产成本:2938.57元/吨。 1.9 2.0 成本推涨二甲醚价格,但交投持续清淡。 终端需求持续不跟进,价格变动多受牵制,短期价格看跌。
MTBE MTBE理论生产成本在5709元/吨。 4.5 4.5 本周MTBE市场在需求降低及供应增量抑制下,价格较上周小幅下滑,跌幅在50-100元/吨左右,成交转淡。 下周若主营单位9月份外采量增加,尚能给予低迷市场一定助力,然若不然,预计下周MTBE市场将继续盘整中过渡,涨跌均不易。
产品名称 区域 815 816 819 820 821 822 价差 涨跌幅
二甲醚 山东 3080 3060 3060 3065 3065 3050 -30 -0.97%
河北 3100 3060 3010 3010 3010 3010 -90 -2.90%
河南 3060 3060 3080 3100 3100 3085 25 0.82%
山西 3040 3000 3000 3000 3000 2980 -60 -1.97%
西南 2820 2820 2820 2825 2845 2845 +25 +0.89%
西北 3210 3210 3170 3170 3170 3170 -40 -1.25%
沿江 3120 3120 3100 3100 3100 3100 -20 -0.64%
成本 3060.98 3060.98 2992.98 2986.17 2972.57 2938.57 -122.41 -4.00%
利润 -0.98 -0.98 87.02 113.83 127.43 146.43 +147.41 +15041.84%
甲醛 鲁南 1080 1080 1080 1080 1080 1080 0 0.00%
河南 1000 1000 1000 1000 1000 1000 0 0.00%
河北 1060 1060 1060 1060 1060 1060 0 0.00%
江苏 1150 1150 1150 1150 1150 1150 0 0.00%
广东 1150 1150 1150 1150 1150 1150 0 0.00%
鲁南成本 1022 1022 1015.25 1008.5 997.25 990.5 -31.5 -3.08%
鲁南利润 58 58 64.75 71.5 82.75 89.5 +31.5 +54.31%
MTBE 山东 5900 5800 5800 5800 5830 5830 -70 -1.19%
华北 5900 5800 5800 5850 5850 5850 -50 -0.85%
东北 5900 5900 5850 5850 5850 5850 -50 -0.85%
华东 5900 5900 5850 5850 5850 5850 -50 -0.85%
华南 5950 5950 5950 5950 5950 5950 0 0.00%
山东成本(醚后碳四) 5637 5604 5609 5549 5567 5571 -66 -1.17%
山东成本(异丁烯) 5792 5691 5670 5704 5738 5744 -48 -0.83%
山东利润(醚后碳四) 263 196 191 251 263 259 -4 -1.52%
山东利润(异丁烯) 108 109 130 96 92 86 -22 -20.37%
冰醋酸 江苏 3250 3250 3300 3350 3450 3500 +250 +7.69%
宁波 3350 3350 3400 3450 3550 3600 +250 +7.46%
华北 3050 3050 3150 3200 3300 3400 +350 +11.48%
华南 3400 3400 3400 3500 3600 3600 +200 +5.88%
成本 2402.4 2402.4 2399.75 2405.05 2378.55 2379.875 -22.525 -0.94%
利润 847.6 847.6 900.25 944.95 1071.45 1120.125 +272.525 +32.15%
二氯甲烷 山东 3350 3350 3250 3150 3150 3150 -200 -5.97%
华东 3000 3100 3100 3100 3100 3100 +100 +3.33%
华南 4000 4000 4000 4000 4000 4000 0 0.00%
山东成本 2014 2014 1681.1 1570 1570 1550 -464 -23.04%
山东利润 1021 1048.5 1345.4 1401.5 1401.5 1390 +369 +36.14%
华东成本 1858 1846 1846 1956 1956 1938 +80 +4.31%
华东利润 1757 1807.5 1807.5 1697.5 1697.5 1715.5 -41.5 -2.36%

甲醇下游产品利润表

分项 815 816 819 820 821 822 价差 涨跌幅
二甲醚 -0.98 -0.98 87.02 113.83 127.43 146.43 +147.41 +15041.84%
甲醛 58 58 64.75 71.5 82.75 89.5 +31.5 +54.31%
MTBE 263 196 191 251 263 259 -4.00 -1.52%
冰醋酸 847.6 847.6 900.25 944.95 1071.45 126.5 -721.1 -85.08%
华东MTO 1232.15 1334.95 1175.10 1155.9 1300.35 1334.75 +102.6 +8.33%

下游:

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周下游产品一周综述

甲醛:本周,甲醛市场局部窄幅上行。山东及河北市场受甲醇涨势影响,市场报盘上调,其他地区报盘暂稳,国内甲醛市场各地开工情况不一,但整体处于低位,下游方面亦是开工低迷,实单成交较为清淡。隆众资讯认为,近期上游甲醇市场不排除进一步上涨可能,下游方面听闻多地有开工计划,利好因素逐步显现,预计下周甲醛市场有价无市局面或将有所好转。

二甲醚:本周,国内二甲醚市场交投平淡,价格先涨后跌。河南心连心价格在短暂上涨之后开始实行保底政策,作为主要生产企业,价格保底从侧面保护了市场价格,其在结算价格下调之后继续实行保底,而周边企业抗压能力不足,价格整体下移。另外原料甲醇价格本周有松动迹象,给处在盈亏边缘的二甲醚企业一定利润空间,民用气方面,山东地区价格下调至3450-3500元/吨,厂家平均产销比在7-8成。隆众资讯预计,多方因素对二甲醚均无强力支撑,后期价格仍有下调空间。

本周开工19.44%,较上周下降0.65%,环比下降3.24%。本周四川隆桥受地方管道调整影响,短暂检修,约维持5-7天。驻店店汇通预计8月22日恢复生产,周六出货。

MTBE本周MTBE市场较上周小幅下滑,涨幅在50-100元/吨左右。上周价格涨至高位后,遭遇下游抵触,下游商家对高价MTBE采购热情缩减,商家销售不佳下,小幅让利促销。8月下半月主营单位集采汽油价格未有变动,且下半月需求降量,导致汽油及MTBE市场受到一定影响。上周山东地区因暴雨导致部分地方炼厂装置停车,本周地炼需求量跟随缩减,区内商家接连销售不佳下,无奈小幅下挫促销。受山东地区下调影响下,华北、东北地区销售跟随受到影响,无奈跟随让利促销。南方地区,因上周价格上涨至高位,下游客户渐生抵触,加上区内主营单位近期需求量有限,商家无奈跟随北方地区小幅下挫,成交均有不同程度转淡。

甲烷氯化物:本周国内二氯甲烷市场走势欠佳,山东及华南地区震荡下行,金茂装置尚未开工,金岭大王装置恢复一套,其他装置均运行稳定。由于上周二氯甲烷价格推涨速度过快,下游抵触情绪浓厚,市场成交有限。工厂库存水平不断提升,持货商出货乏力,竞价销售,市场重心下移。然华东地区受上周山东地区上涨带动,本周初工厂挺价操作,且后期部分装置存检修预期,工厂调价意愿并不明显,下游刚需接单,买盘平平,供需面博弈

冰醋酸:本周国内醋酸市场涨幅明显。华鲁恒升、天津碱厂、河北建滔、陕西延长醋酸装置均受到意外影响导致停车,且华东安徽华谊醋酸装置计划内停车,河南龙宇醋酸装置暂未明确恢复时间,导致市场现货流通少量,下游方面部分合约未能如期供应,被动采买现货为主。出口方面临近月底交付货源较为集中,且部分外资企业出口量本月数量翻倍。市场各方利好重叠,推动市场成交价格不断走高。下游方面由于原料库存低位,现货持续紧张导致价格连涨不断,周中左右部分下游生产企业难以负担高价醋酸,装置开工被动降低。
周四早间天津碱厂,华鲁恒升,陕西延长装置重启试车,观望装置恢复情况,能否缓解市场现货持续紧张局面。不过华北供方装置恢复后优先交付前期欠单,短时间国内醋酸现货依旧紧张,预计维持高位震荡。

运费

国内甲醇部分运输路线随机跟踪

单位:元/

运输方向 供方市场价格 票钱 需方市场价格 今日价差 运费 套利空间 套利情况
内蒙古北线-宁津 1600 23 1850 250 230 -3 关闭
内蒙古北线-东营 1600 23 1850 250 230 -3 关闭
内蒙古北线-临沂 1600 26 1880 280 260 -6 关闭
内蒙古南线-宁津 1630 25 1850 220 250 -55 关闭
内蒙古南线-东营 1630 25 1850 220 250 -55 关闭
内蒙古南线-临沂 1630 28 1880 250 280 -58 关闭
府谷-东营 1850 21 1850 0 210 -231 关闭
府谷-临沂 1850 26 1880 30 260 -256 关闭
府谷-桓台 1850 26 1880 30 260 -256 关闭
府谷-石家庄 1850 23 1850 0 230 -253 关闭
大同-广饶 1880
大同-临沂 1880
榆林-宁津 1800 21 1850 50 210 -181 关闭
榆林-东营 1800 27 1850 50 270 -247 关闭
榆林-临沂 1800 29 1880 80 290 -239 关闭
榆林-桓台 1800 32 1880 80 320 -272 关闭
榆林-石家庄 1800 30 1850 50 300 -280 关闭
宝鸡-淄博 2100 16 1880 -220 160 -396 关闭
宝鸡-南临沂 2100 18 1910 -190 175 -383 关闭
渭南-淄博 2000 26 1920 -80 260 -366 关闭
渭南-东营 2000 27 1850 -150 270 -447 关闭
渭南-南临沂 2000 25 1910 -90 250 -365 关闭
临汾-淄博 1750 15 1880 130 150 -35 关闭
长治-广饶 1850 12 1880 30 120 -102 关闭
咸阳-南临沂 1900 18 1910 10 180 -188 关闭
咸阳-桓台 1900 15 1880 -20 150 -185 关闭
安徽-江苏 2010 18 2030 20 180 -178 关闭
安徽-浙江 2010 27 2070 60 270 -237 关闭
河南-湖南 1930 27 2300 370 270 +73 +
河南-湖北 1930 25 2200 270 250 -5 关闭

 

 

来源:隆众资讯

责任编辑:左军

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