-国烨网|chinayie.com
客服热线: 400-777-6777

苯乙烯周报(20190817-0823)

国烨周报 国烨网 737℃

一 本周热点

1) 华东市场需求降低,但卖盘无出货压力,挺价操作下带动现货价格窄幅上涨。

2)苯乙烯生产成本提升,但苯乙烯价格涨幅更多,导致苯乙烯产销盈利空间增加。

3) 天津大沽因蒸汽不足减产,大庆石化因原料不足减产,新阳科技因装置故障停车。

4) 苯乙烯上市消息传出,导致参与者对9月、10月货源操作频繁。

二 国内苯乙烯后市运行分析

2.1利好因素

1) 持货商暂无明显出货压力,现货可持续挺价;

2) 国内装置降幅和停车频发,降低国产货源供应;

3) 月底有空单和合约补货需求。

2.2利空因素

1)大环境和成本支撑不足;

2) 下游多执行合约提货,现货采购需求不足;

3)船货到港预期较多,近洋货源到货有增加。

2.3隆众后市预测及分析

近期原油表现一般,同时纯苯和乙烯价格未见继续上涨,在大环境和成本方面支撑不足。下游需求方面目前也未见明显好转,加之江苏地区因环保影响导致EPS工厂普遍有降幅调整,市场买气预计将持续偏弱。但新阳30万吨装置停车对市场形成利好刺激,同时新浦化学还有检修预期存在,国产现货供货量将有一定减少,或将抵消部分港口船货到港供应,加之场内开始对8月下及9月分货源产生一定兴趣,因此隆众预计下周苯乙烯价格仍将坚挺,窄幅涨势为主,价格在8450-8600元/吨。

三 本周市场行情综述

3.1 中国苯乙烯市场周度综述

图1 国内苯乙烯市场与库存对比走势图

 image.png
 

本周华东苯乙烯市场窄幅持续上涨表现为主。虽然周内港口库存增加,下游需求表现并不乐观,但周内持货商现货暂无出货压力,卖盘表现持续坚挺,同时在个别下游刚需补货和空单回补支撑下,导致华东苯乙烯现货价格窄幅上涨。然而场内需求量不足,对苯乙烯价格支撑有限,价格上涨过程中现货市场有明显的僵持表现。周内市场活跃度多表现在9、10月份,因苯乙烯上市消息,导致换月操作较多。另外,周末因新阳年产能30万吨装置意外停车检修,对市场形成利好刺激,苯乙烯价格有所上涨。

3.2 主流地区苯乙烯市场价格变化

表1 各地市场苯乙烯价格表

单位:元/吨

地区 8月15日 8月16日 8月19日 8月20日 8月21日 8月22日 周涨跌
华东市场 8390 8445 8470 8470 8450 8480 +85
华南市场 8675 8700 8725 8700 8625 8650 -25
华北市场 8625 8625 8650 8650 8650 8600 -25

 

华东市场:本周均价为8462元/吨,上周均价为8323元/吨,本周均价环比约涨1.67%;

华南市场:本周均价为8680元/吨,上周均价为8665元/吨,本周均价环比约涨0.17%;

华北市场:本周均价为8635元/吨,上周均价为8521元/吨,本周均价环比约涨1.34%。

3.3 国际苯乙烯市场价格走势

图2 国际苯乙烯市场价格变化走势图

 image.png
 

表2 本周国际苯乙烯市场价格表

单位:美元/吨

地区 8月14日 8月15日 8月16日 8月19日 8月20日 8月21日 周涨跌
FOB韩国 975 985 985 985 985 985 +10
CFR中国 1015 1025 1025 1025 1025 1025 +10
CFR中国台湾 999 1005 1004 1004 1004 1003 +4
FOB鹿特丹 958.5 961 962.5 964.5 972 972.5 +14
FOB美国海湾 908.16 927.96 927.96 903.1 908.16 903.1 -5.06

数据来源:隆众资讯

本周,亚洲市场整理小涨。周内市场整体交投气氛一般,主要受到国内人民币市场僵持气氛所影响。但亚洲市场卖盘挺价意向明显,场内商谈重心始终维持稳定,在周内也出现部分成交。据了解,两单9月到船货成交在1025和1028美元/吨,另外有一单8月底9月初到船货以浮动价+10美元/吨(CFR中国江阴)和9月到货源以浮动价+15美元/吨(CFR中国华南)成交。

欧洲市场本周整体小幅走高,周内现货需求表现一般,因9、10月份欧洲有部分装置存在检修预期,场内人士多有备货操作,带动欧洲市场价格逐步小幅上涨。然临近周末,场内备货基本进入尾声,加之下游工厂和终端开工不足,需求方面支撑力度较差,因此未见继续上涨。

美国市场本周涨后回落,由于巴西有苯乙烯装置意外停产导致南美地区供应出现紧张,加之欧洲市场后期检修预期较多,有一定补货需求,美国市场趁机出口,导致现货需求表现较好。临近周末,场内需求有限,出口力度也有一定缩减,因此价格出现回调。

四 国内苯乙烯供应变化

4.1 苯乙烯企业价格变化

表3 国内苯乙烯企业价格变化表

单位:元/吨

厂家名称 8月22日 8月15日 涨跌 备注
九江石化 8400 8300 +100 送到
安庆石化 8400 8300 +100 送到
镇海石化 8400 8300 +100 自提
山东华星 8550 8450 +100 起拍价
中沙天津 8400 8300 +100 自提
山东利华益 8450 8400 +50 自提
山东晟原 停车,无外销
中海油壳牌 8650 8700 -50 送到
青岛炼化 8500 8400 +100 自提
山东玉皇 8450 8400 +50 自提
天津大沽 8450 8400 +50 自提
燕山石化 8400 8300 +100 自提
齐鲁石化 8500 8400 +100 自提
辽通化工 8460 8410 +50 起拍价
茂名石化 8500 8500 0 自提
广州石化 8550 8550 0 自提
抚顺石化 8450 8350 +100 自提
大庆石化 8450 8350 +100 自提
兰州汇丰 8100 8000 +100 自提
锦州石化 8450 8350 +100 自提
锦西石化 8450 8350 +100 自提

4.2 苯乙烯成本利润分析

图3 苯乙烯非一体化装置利润图

 image.png
 

截止8月21日,原料纯苯挂牌在5200元/吨,较上周同期上涨100元/吨;乙烯价格930美元/吨,较上周同期跌30美元/吨;非一体化装置成本在7512.58元/吨附近,加之受汇率变化影响,成本较上周同期上涨12.68元/吨;苯乙烯价格较上周同期涨90元/吨,非一体化装置利润空间在937.42元/吨附近,较上周同期利润上涨77.32元/吨。

表4 苯乙烯相关产品价格、成本及去年同期对比

项目 2019/8/21 2018/8/21 价差 单位
纯苯 5200 7250 -2050 元/吨
乙烯CFR东北亚 930 1400 -470 美元/吨
苯乙烯 8450 12000 -3550 元/吨
苯乙烯成本 7512.58 10219.56 -2706.98 元/吨
利润 937.42 1780.44 -843.02 元/吨

 

4.3 苯乙烯库存变化

表5 本周华东总库存与上周对比

单位:吨

产品 本周库存 上周库存 涨跌幅(%)
华东 119600 117700 +1.61%

表6 本周华东贸易库存与上周对比

单位:吨

产品 本周库存 上周库存 涨跌幅(%)
华东 94700 94700 +3.06%

 

1) 2019年8月13日-8月19日,苯乙烯华东主港国产及进口到船3.85万吨(未包括去商业罐区工厂罐0.5万吨),提货3.66万吨(发船0.1万吨),到货大于提货,库存增加。

2) 据不完全统计,华东苯乙烯江苏主流库区目前总库存量在11.96万吨,较8月12日增加0.19万吨;商品量库存在9.76万吨,较8月12日增加0.29万吨。

3) 据不完全统计,华南地区苯乙烯主流仓储总库存量在1.283万吨,较8月12日下降0.887万吨;贸易量库存在0.35万吨,较8月12日下降0.39万吨。当天有0.7万吨在卸。

4) 下周到货尚可,港口库存变化不大。

库区包括:丽天、华西、利士德、奥德费尔、澄利、恒阳、孚宝、千红、建滔(无货)。华南主流库区包括:福建振戎、百安、东洲、恒基、三江(金明库区从此去掉,因库区已不存在)。

4.4 国内外装置检修汇总

表7 2019年亚洲部分装置检修汇总(除中国)

单位:万吨/年

国家 公司名称 产能 检修预期
韩国 Yeochun  NCC 29 2019年5月10日-6月30日
LG Chemical 1 20 2019年3月20日-4月初10日
LG Chemical 2 30 2019年3月13-4月3日
LG Chem Daesan PC 18 2019年6月10日停车,重启时间暂未定
Lotte PC(Honam) 58 2019年 3月10日到3月底
韩华道达尔l 1(htc) 40 7月26日雷击停电,8月2日重启
韩华道达尔 2 (htc) 65 7月26日雷击停电,8月2日重启
日本 Idemitsu 3 21 2019年3月初停车检修30天
Nippon Steel 1 19 2019年3月初停车检修20天
Nippon Steel 2 23 2019年2月底停车检修40天
Asahi Kasei 2 37 计划2019年5月中停车检修30天
台湾 FCFC  1 25 2019年7月10日停车,7月25日重启
FCFC 2 35 2019年3月初停车检修1个月
FCFC 3 60 2019年4月中停车检修1个月
TSMC 1 18 2月21日停车检修,预计检修期在2-3周。
GPPC 2 13 2019年2月底停车检修30天

表8 2019年国内苯乙烯下半年检修计划汇总

单位:万吨/年

企业名称 产能 检修时间
江苏利士德 20 2019年有停车检修计划
阿贝尔 25 2019年计划10月底检修一个月
新浦化学 32 2019年计划8月23日停车检修1个月
山东晟原 8 2019年7月13日停车检修45天
湛江东兴 6 2019年7月2日停车检修2个月,9月初开车
独山子石化 32 2019年7月20日停车检修2个月
天津大沽 50 2019年10月底停车检修1个月,8月13日-9月24降负
青岛炼化 8 2019年5月22日-8月10日停车检修
延长石化 12 8月6日停车检修25天
常州新日 30 8月22日因设备问题停车15天以上
大庆石化 22.5 8月12日期因原料不足开工降幅至6成

 

4.5 苯乙烯到港统计

表9 苯乙烯到港统计

单位:吨

船名 日期 装载量 上一港 靠港
navig8 SKY 8月8日 6000 科威特 孚宝
GLOBAL PIONEER 8月9日 4000 新加坡 奥德费尔
ROYAL SAMBU 8月13日 3000 日本 利士德
NCC REEM 8月13日 4000 沙特 奥德费尔
GLOBAL PIONEER 8月13日 4000 新加坡 丽天
BUNGA LILAC 8月13日 5000 沙特 孚宝
FALCON CHEMIST 8月14日 3000 日本 澄利
CELSIUS MAYFAIR 8月16日 5000 法国 孚宝
GOLDEN KEY   HANA 8月16日 2000 日本 利士德
xingyun01 8月17日 2000 内贸 奥德费尔
ROYAL   EMERALD 8月17日 3000 印尼 丽天
DONG MAO 3 8月17日 5000 青岛 丽天
GULF   DEFFI 8月19日 3000 沙特 利士德
GULF   DEFFI 8月20日 2000 沙特 丽天
汇通39 8月24日 3000 青岛 奥德费尔

 

 

五 苯乙烯需求面简况

5.1 苯乙烯主流下游利润简况

图4苯乙烯产业链相关产品EPS价格及表观利润图

 image.png
 

本周EPS涨幅略大于苯乙烯,截至8月22日EPS华东市场龙王普通料表观利润在275元/吨,较8月15日增加15元/吨,增幅5.77%。

图5苯乙烯产业链相关产品PS价格及表观利润图

 image.png
 

本周,国内PS表观利润平均为266元/吨,较上周减少49元/吨,利润空间在230-280元/吨区间。

图6苯乙烯产业链相关产品ABS价格及表观利润图

 image.png
 

本周国内ABS成本在11306元/吨左右,与上周相比变动不大,但厂家出厂价格上调100元/吨左右,盈利情况有好转。据隆众检测牌号0215A来看,生产厂家的利润空间约268.8元/吨,与上周相比上涨74.8元/吨。

5.2苯乙烯及主流下游周开工率统计

表10 苯乙烯及主流下游周开工率统计表(%)

下游产品 苯乙烯 EPS PS ABS UPR 丁苯橡胶
上周开工率(%) 83.92 49.14 73.78 94.5 35 63
本周开工率(%) 82.64 47.06 73.42 86 35 59
涨跌幅 -1.28 -2.08 -0.36 -8.5 0 -4

EPS据不完全统计,本周国内EPS主要装置开工率在47.06%,较8月15日49.14%下降2.08%。因臭氧管控措施,部分江苏装置限产,部分华南装置开工尚未完全恢复,菏泽玉皇提负,部分东北装置停车,整体开工环比下降略明显。

PS据统计,本周国内PS行业总产量为5.24万吨,行业开工率73.42%,环比降0.36%。

ABS本周ABS开工率在86.8%,较上周下降7.7%左右,山东海江装置因利奇马台风13日开始停车,预计25号左右开车;LG甬兴装置10日开始降负荷至8成;天津大沽装置因蒸汽原因12日开始降负荷,14-18号开工6成,19-20日开工5成,21日开始装置停车,预计3天左右。

5.3苯乙烯主流下游走势回顾

下游PS:本周PS市场涨后回落,震荡幅度10-200元/吨。截至8月22日收盘,华东市场透苯收9275-9900元/吨,低端较上周持平,高端较上周持平。本周苯乙烯先涨后跌,截至8月21日收盘,华东苯乙烯收盘涨90元/吨至8450元/吨。因国内PS出厂价上调以及上周PS超卖支撑,周初PS市场小幅上涨。但华南部分牌号因上周涨幅过大,本周回调为主。上周PS订单及本周提货均较好,企业库存大幅下降11%至4.84万吨。苯乙烯单体波动不大,以及商家持货成本偏高,市场回落空间亦相对有限。市场观望情绪较浓,成交放量听闻较少。

下游ABS:本周国内ABS市场报价稳中上行,周初石化厂家拉涨意向明显,全线上调出厂报价,经过7月份的阴跌,贸易商库存消耗殆尽,市场利好刺激出现,整体拿货量有增加,成交较前期有好转;加之天津大沽、山东海江装置停车,部分货源供应紧张,报价持续走高,但货源多在贸易商中转手,进入终端厂家有限;家电厂本周询盘问价有增多,但实际开工暂未提升;上游原料走势稳定,ABS厂家利润压缩严重,厂家已在亏损边缘,价格继续下跌的可能性不大,目前市场相对平静,静待下游恢复,19年淡季转折点不排除发生在8月底9月初,本周757KA余姚市场报价在12250元/吨,较上周价格上涨100元/吨。

下游EPS:本周国内EPS市场小幅上涨。苯乙烯华东主港库存继续下降,硬胶需求略有转好,期货方面,截止目前主力盘SM1910在8274元/吨左右,较8月15日收盘8210元/吨上涨64元/吨,涨幅0.78%;现货方面,截止目前江苏市场现货8500元/吨左右,较8月15日收盘8390元/吨上涨110元/吨,涨幅1.31%。硬胶需求略有转好,苯乙烯窄幅小涨,成本支撑有所增强,但EPS涨幅不及原料,部分工厂成本压力再现,山东、华东、东北等地区终端需求有所转好,华南、华北尚未有明显好转。截至8月22日,江阴龙王普通料9550元/吨,较8月15日上调100元/吨,涨幅1.06%,阻燃料9850元/吨,较8月15日上调100元/吨,涨幅1.03%。

六 苯乙烯相关产品行情关联分析

6.1 原油周度综述

图7国际原油周度价格走势及影响因素分析图

 image.png  
 

本周国际油价呈上涨态势,地缘局势动荡供应趋紧、中美贸易磋商释放积极信号是主要的利好因素,但全球经济数据欠佳,美国原油产量维持高位为油市带来利空影响。截至8月21日收盘,WTI区间54.47-56.34美元/桶,布伦特58.23-60.30美元/桶。

上周四,对贸易争端升级的担忧加剧,担心石油需求增长受限,国际油价继续下跌。上周五,空头回补,国际油价尾随全球主要股市反弹,然而欧佩克下调石油需求预测,美国石油钻井平台减少抑制了油价涨幅。周一,上周末沙特阿拉伯油田遭袭,地缘政治紧张心理重返石油市场,国际油价在周一亚洲交易时段早盘即上涨。全球主要股市上涨增强石油期货市场气氛,欧美原油期货收盘上涨2%左右。周二,预期主要经济体将采取刺激措施以避免可能出现的经济放缓,石油期货市场气氛受到支撑,欧美原油期货盘中动荡。分析师预期美国原油库存下降,欧美原油期货连续第三个交易日收高。周三,美国原油库存下降,欧美原油期货盘中上涨。然而美国商业石油库存总量增长,WTI收盘回跌,布伦特原油期货连续四天上涨。

6.2 乙烯周度综述

图8亚洲乙烯价格走势图

 image.png  
本周亚洲乙烯价格小幅回落,截止周四CFR东北亚成交930美元/吨,CFR东南亚成交840美元/吨。江苏新浦化学110万吨/年乙烷裂解制乙烯项目在本月中旬投料开车,截止22日已产出合格乙烯产品并开始外销。这在很大程度上缓解了中国地区乙烯供应紧张局面。加上乙烯价格连续上涨给下游衍生物造成越来越高的成本压力,下游产品整体开工率有所下降,进而导致需求量减少。基于当前趋势,我们认为未来一周东北亚地区乙烯价格继续向上突破的可能性不高,而基于当前价格点位横向整理或向下调整的概率更大一些。

6.3 纯苯周度综述

图9国内纯苯市场价格走势图

 image.png  
 

本月纯苯先跌后涨,外盘上涨及国内供应减少支撑价格反弹。

月初,受中美商谈预期不乐观、人民币贬值等宏观面利空消息影响,大宗商品整体下跌,纯苯承压走软。而原油的大幅下跌也带动了纯苯外盘走弱。因而纯苯自价格持续下滑。下游用户等待中石化下调价格,心态观望,市场成交乏力。月初仍有零星成交于5000元/吨,但随后受山东低价货源带动,市场买盘重心下行至4900-4950元/吨。

中石化于7日下调挂牌150元/吨至5100元/吨,幅度小于预期,相对较高的挂牌价格支撑市场重心。随后美金盘上涨,市场对亚洲纯苯价格期望值上升,纯苯价格开始反弹。之后,中美贸易商谈缓和,原油暴涨进一步提振市场心态,纯苯价格得以快速拉升。而月中补货需求致使买家采购意愿回升,8月下成交价格5天内从4950元/吨上涨至5200元/吨。

月内部分大型装置非计划停车致使华东现货供应减少,而美韩套利窗口维持开启,国内进口到货量依旧偏少,市场整体供应偏紧,港口库存继续下降至14万吨左右。在中石化补涨100元至5200元/吨后,市场价格继续拉涨至5300元/吨。之后业者因纯苯下游除苯乙烯外利润偏弱,纯苯快速上涨缺乏足够支撑,市场谨慎情绪增加,涨势放缓。

山东方面,月初受原油及纯苯美金盘持续下跌影响,打压下游市场采购积极性,下游多数按需采购,积极压价。地炼纯苯货源充足,为促进出货,山东市场报盘不断下滑,跌至4750-4800元/吨时,买气回暖,地炼库存压力缓解。而后台风影响,部分地炼工厂积水,导致4-5家地炼停车或暂无法发货。同时原油回暖、纯苯美金盘上涨,粗苯带动加氢苯价格高位等利好因素,使山东市场上涨至5050-5200元/吨。

 

 

来源:隆众资讯

责任编辑:路强

相关文章