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甲醇周报(20190608-0614)

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一、本周看

1、国内甲醇市场本周走势以偏弱震荡为主。上周五国际原油价格大幅走高,带动期货价格上扬,周初甲醇现货氛围良好,部分商家也在价格下降之后试探性调高价格,然传统基本面偏弱,周二起氛围转弱,尤其是内地市场交易量有限。港口交易氛围强于内地,烯烃工厂提货量明显增加。

2、本周港口库存降幅较大,主要由于下游烯烃工厂在太仓以及常州等地持续提货,周内太仓以及常州提货量增幅明显,另外周内进口船货到港偏少,江苏除连云港地区以外暂无进口船货到港,内地与港口套利空间基本关闭,亦无国产货源补充港口地区。

项目 分项 66 610 611 612 613 涨跌幅 环比
期货收盘 主力合约 2294 2319 2332 2296 2358 +64 +2.79%
布伦特 60.63 63.29 62.29 62.29 59.97 -0.66 -1.09%
上游价格 西南天然气 2.33 2.33 2.33 2.33 2.33 0 0.00%
鄂尔多斯粉煤Q5500 375 375 375 375 375 0 0.00%
现货 新疆 1330 1330 1330 1250 1250 -80 -6.02%
广东 2280 2330 2330 2310 2330 +50 +2.19%
黑龙江 2050 2050 1950 1950 1950 -100 -4.88%
福建 2380 2360 2350 2370 2370 -10 -0.42%
安徽 2220 2220 2230 2230 2230 +10 +0.45%
浙江 2310 2370 2340 2350 2370 +60 +2.60%
河北 2100 2050 2050 2050 2050 -50 -2.38%
山东中部 2100 2080 2120 2120 2120 +20 +0.95%
华东太仓 2240 2270 2290 2265 2315 +75 +3.35%
山东鲁北 2000 2050 2070 2070 2100 +100 +5.00%
山东鲁南 2160 2150 2160 2170 2190 +30 +1.39%
关中 2050 2010 2010 2010 2010 -40 -1.95%
内蒙古 1860 1860 1850 1850 1850 -10 -0.54%
山西 1950 1930 1940 1950 1950 0 0.00%
河南 2080 2070 2070 2070 2080 0 0.00%
川渝 2230 2200 2180 2180 2180 -50 -2.24%
CFR中国(美元/吨) 265 261 262 263 262 -3 -1.13%
项目 分项 66 610 611 612 613 涨跌幅 环比
价差结构 基差(华东-期货) -54 -49 -48 -31 -43 +11 +20.37%
太仓-关中 190 260 280 255 305 +115 +60.53%
太仓-鲁南 80 120 130 95 125 +45 +56.25%
太仓-内蒙 380 410 440 415 465 +85 +22.37%
太仓-山西 290 340 350 315 365 +75 +25.86%
太仓-河南 160 200 220 195 235 +75 +46.88%
太仓-川渝 10 70 110 85 135 +125 +1250.00%
太仓-进口 5.60 67.26 79.64 46.24 104.42 +98.82 +1764.64%
鲁北-内蒙 140 190 220 220 250 +110 +78.57%
鲁北-关中 -50 40 60 60 90 +140 -280.00%
鲁北-山西 50 120 130 120 150 +100 +200.00%
鲁南-鲁北 160 100 90 100 90 -70 -43.75%
河南-山西 130 140 130 120 130 0 0.00%
河南-陕西 30 60 60 60 70 +40 +133.33%
河北-山西 150 120 110 100 100 -50 -33.33%
河北-内蒙 240 190 200 200 200 -40 -16.67%

甲醇价格:

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一周综述:

本周华中市场窄幅整理运行。受周边地区走低影响,河南市场主力企业报盘下调,由于送往其他地区套利打开,贸易商有一定的操作动作,但整体操作量有限,下游主要以刚需为主,整体成交仍较为一般。隆众资讯认为,目前各地市场已到低位,但需求面支撑有限,预计短线华中市场仍将弱势整理运行。

华北:本周华北甲醇市场局部走高,交投一般。其中,山东鲁北地区主流价格由2030-2050元/吨涨至2080-2100元/吨;河北地区主流价格由2050-2150元/吨稳至2050-2150至元/吨;山西地区由1950-1980元/吨至1950-1970元/吨。受周初期货上涨,下游阶段性补货,市场心态有所提振,但随着期货走势偏弱,下游接货较为保守,企业价格坚挺,走货一般。隆众资讯预计,下周华北甲醇市场或区间震荡。

西南:本周西南甲醇行情弱势震荡下行,跌幅30-100元/吨不等,周内外围消息面复杂,周初西北指导价延续走低态势,然主消费地跟进并未明显好转。西南企业周新价随势下行,区域下游”买涨不买跌“心态凸显,四川方向外围货套利窗口均已关闭,重庆延续小范围独立消化结构,贸易恐慌抛货操作频现。云贵区域解化装置10日故障停检一周,贵州金赤装置12日重启至14日陆续出产品,消费地广西成交重心走低, 询盘冷清。鉴于需求制约,隆众资讯预计,下周西南甲醇市场将呈现弱盘整理格局。

西北:西北甲醇本周行情下跌,内蒙地区本周主流价格由1900元/吨至1850元/吨,本地上游企业出货情况一般,出货多为贸易商补前期空单为主,下游需求没有明显好转。虽然内蒙久泰已经开始外采,但贸易商对短期市场并不看好。本周关中地区主流价格油2050元/吨至2010元/吨,本周厂家出货情况较好,部分厂家停售,货源主要流向两湖、山东。华东等地,厂家库存保持中低位左右,下游接货情绪不佳。隆众资讯预计,下周西北地区甲醇行情以稳定或下跌为主。

本周华东甲醇市场震荡反弹,基差走强,远月买气较好,近月买气不及上周。因上周以及本周上半周进口货抵港较少,华东港口去库骤减,支撑业者心态。周内消息较多,沙比克一套175万吨/年的重要装置停车使得非伊货商谈上涨,此外,传闻沙特装甲醇的油轮遭到袭击也进一步刺激了市场。周内太仓期现套操作活跃,整体买盘尚算稳健。常州、张家港地区周内价格重心上推为主,市场逐渐形成筑底,业者多逢低补空为主,而受到周内短时间库存去库明显支撑下,价格快速上推,交投气氛转弱,业者多看少动为主;而国产货源周内出货平平,零星小单送到常州周边,套利空间不大。隆众预计,下周华东甲醇市场在多方消息的支撑下或将稳中上涨,但因到货集中以及下游成本压力,上行空间仍有待考究。

华南:本周华南甲醇市场弱稳运行,节后补货需求尚存,广东现货市场成交一度好转,但终端刚需补货后,市场再度回归平淡。且本周广东地区到港量较多,库存增幅较大,面对高库存现状,业者操作多持谨慎态度。周中海湾地区突发油轮遇袭事件使得期货市场涨势拉涨,现货价格随盘面上涨,但尽管如此,场内交投氛围未能有效好转,业者多惧诱多操作,现货操作谨慎。福建港口地区可售货源较少,周内买气较好,部分新到进口货提前售罄。隆众资讯预计,下周华南甲醇市场将维持稳定运行。

港口方面:

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港口-到港:

日期 中文船名 英文船名 来源 抵港 数量(吨)
华东
2019/6/10 中化汕头 SC shantou 伊朗 连云港 16640
2019/6/11 南方雄鹰 southern vulture 印尼 连云港 15000
2019/6/11 财富 OPEC FORTUNE 伊朗 乍浦 18000
2019/6/12 永鑫 yongxin 伊朗 宁波 20000
2019/6/12 湾月 GULF MOON 马来西亚 连云港 20419.68
2019/6/12 金色千汇 GOLDEN CHIE 印尼 宁波 9000
2019/6/13 富华 RICH SINO 伊朗 阳鸿石化 27000
2019/6/13 琳达吉 LINDANGER 新西兰 宁波 20000
2019/6/13 艾瑞亚 Aria 伊朗 乍浦 20000
2019/6/11 艾瑞亚 Aria 伊朗 宁波 20000
2019/6/13 阿曼达 bunga alamanda 沙特 长江石化 15000
2019/6/15 永鑫 yongxin 伊朗 连云港 20000
2019/6/13 安华 safe sino 伊朗 连云港 20000
2019/6/16 安华 safe sino 伊朗 乍浦 20000
2019/6/14 大力水手 ABLE SAILOR 伊朗 乍浦 26000
华南
2019/6/10 琳达吉 LINDANGER 新西兰 东莞百安 10000
2019/6/10 女王1 queen1 伊朗 南沙bp 20000
2019/6/10 玛塔 MATRAH 阿曼 南沙bp 20000
2019/6/13 中化处女座 SC VIRGO 阿曼 东莞百安 10000
2019/6/13 女王1 queen1 伊朗 泉州振戎 10000
2019/6/14 海洋野心 SEA AMBITION 阿曼 南沙 5000
2019/6/14 提哈玛 NCC TIHAMA 伊朗 厦门博坦 5000
地区 库区 2019/6/5 2019/6/12 涨跌幅 涨跌百分比
江苏(不包南京、连云港) 江苏南通化轻千红库(千象) 44.09 36.02 -8.07 -18.30%
南通华盛(华洋)
南通阳鸿
太仓阳鸿库
太仓长江石化
张家港孚宝
张家港长江国际
常州建滔
常州华润
江阴澄利
江阴奥德菲尔
李长荣
江阴长山
仪征长江国际
浙江 浙江宁波富德 20 16.82 -3.18 -15.90%
港埠
孚宝
宁翔
宁远
乍浦
总计 华东总计 64.09 52.84 -11.25 -17.55%
广东 东莞百安库 7.86 13.5 +5.64 +71.76%
南沙BP库
南沙鸿业库
南沙振戎库
恒基达鑫
福建 泉州泰山库(振戎) 2.61 2.84 +0.23 +8.81%
厦门博坦库
厦门海澳库
总计 华南总计 10.47 16.34 +5.87 +56.06%
港口总计 华东+华南 74.56 69.18 -5.38 -7.22%

置停开车检修

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1 国际原油周度价格走势及影响因素分析图

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2 2018-2019年国际原油价格走势

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本周国际油价整体趋跌,OPEC可能延长减产协议是主要的利好因素,但是美国原油库存持续增长和全球贸易风险加剧利空影响。截至6月12日收盘,WTI区间51.14-53.99美元/桶,布伦特59.97-63.29美元/桶。

上周四,美国与墨西哥边境安全谈判取得进展的迹象支撑石油市场气氛,美国股市上涨也提振了石油市场,欧美原油期货尾盘上涨。上周五,美国可能降息,同时有迹象表明欧佩克和其他产油国可能会延长减产协议,欧美原油期货继续上涨。美国钻井数量减少也支撑石油市场气氛。周一,贸易争端升级继续引发对石油需求增长担忧,沙特与俄罗斯尚未就延长减产协议达成一致,欧美原油期货下跌。周二,石油市场受全球经济放缓可能削弱原油需求担忧的拖累,但受预期欧佩克及其盟友将延长减产协议的支撑,国际油价稳定。欧美原油期货收盘后,美国石油学会数据显示上周美国原油库存增长,欧美原油期货在盘后下跌。周三,美国原油库存连续两周增加,比过去五年同期高8%,加之对需求增长担忧,欧美原油期货大跌,西得克萨斯轻质原油跌至1月份以来最低,布伦特原油期货跌破每桶60美元。

产品 生产成本 本周开工 下周开工预估 产品描述 下周操盘建议
甲醇 西北甲醇理论生产成本在1660-1770元/吨。 7.5 7.6 成交气氛出现稳定局面,正常拿货,正常放货。市场缺乏指引性因素出现。 预计下周市场或稳定为主,不排除窄幅波动可能性,但幅度较为有限。
醋酸 江苏地区甲醇价格2300元/吨,冰醋酸成本2442元/吨,华东市场价格区间2850-2500元/吨送到,盈利(亏损)408/508元/吨。 7.9 8.8 国内醋酸装置开工较低,且出口订单陆续交付,市场供应紧张的局面难以缓解。醋酸市场涨幅明显。 本周末期间国内检修装置陆续重启,市场终端消化有限,国内醋酸现货逐步累积,市场稳中看跌趋势明显。
甲醛 山东甲醛理论生产成本在1067.5元/吨。 7.5 7.5 本周山东甲醛市场窄幅下行,企业报盘下调至1110元/吨,实际成交在1080元/吨,甚至有更低价格存在,整体成交一般。 近期成本面走低,加之下游需求乏力,利空主导下,预计短线甲醛市场仍低位整理运行。
二甲醚 河南二甲醚理论生产成本:3128.98元/吨。 2.2 2.2 节后二甲醚小幅推涨,成交氛围良好。 山西兰花停车检修,山东玉皇近期准备重启,下游采购心态谨慎,预计下周二甲醚价格区间震荡为主,具体随供需面灵活调整。
MTBE MTBE理论生产成本在4489元/吨。 3.9 3.8 本周MTBE市场较节前有所上行,涨幅在50-100元/吨左右。受国际油价大幅上行及供应量有限支撑,本周北方MTBE市场趁机推涨,南方地区因下游需求有限,多坚守中过渡为主。 下周北方仍有工厂计划检修,供应及成本支撑下,商家坚守意愿浓厚,然近期油价走势不稳,市场行情仍将继续关注油价走势。
产品名称 区域 66 610 611 612 613 价差 涨跌幅
二甲醚 山东 3100 3100 3100 3150 3150 +50.00 +1.61%
河北 3150 3100 3100 3150 3180 +30.00 +0.95%
河南 3110 3110 3110 3130 3130 +20.00 +0.64%
山西 3040 3040 3040 3060 3100 +60.00 +1.97%
西南 3300 3330 3330 3330 3330 +30.00 +0.91%
西北 3280 3280 3280 3280 3280 0.00 0.00%
沿江 3100 3100 3130 3130 3130 +30.00 +0.97%
成本 3128.98 3115.38 3115.38 3115.38 3128.98 0.00 0.00%
利润 -18.98 -5.38 -5.38 14.62 1.02 +20.00 +105.37%
甲醛 鲁南 1120 1080 1080 1080 1080 -40.00 -3.57%
河南 1150 1150 1150 1150 1150 0.00 0.00%
河北 1130 1130 1130 1130 1060 -70.00 -6.19%
江苏 1350 1350 1350 1350 1350 0.00 0.00%
广东 1260 1260 1260 1260 1260 0.00 0.00%
鲁南成本 1054 1049.5 1054 1058.5 1067.5 +13.50 +1.28%
鲁南利润 66 30.5 26 21.5 12.5 -53.50 -81.06%
MTBE 山东 4500 4650 4600 4600 4600 +100.00 +2.22%
华北 4450 4600 4600 4600 4600 +150.00 +3.37%
东北 4200 4400 4400 4400 4400 +200.00 +4.76%
华东 4650 4650 4650 4650 4650 0.00 0.00%
华南 4600 4600 4600 4600 4600 0.00 0.00%
山东成本(醚后碳四) 4460 4535 4552 4552 4499 +39.00 +0.87%
山东成本(异丁烯) 4420 4525 4512 4512 4474 +54.00 +1.22%
山东利润(醚后碳四) 40 65 48 48 51 +11.00 +27.50%
山东利润(异丁烯) 80 75 88 88 76 -4.00 -5.00%
冰醋酸 江苏 2630 2800 2900 2900 2900 +270.00 +10.27%
宁波 2680 2900 3000 3000 3000 +320.00 +11.94%
华北 2500 2500 2550 2650 2650 +150.00 +6.00%
华南 2800 2850 2850 2900 2900 +100.00 +3.57%
成本 2471.3 2503.1 2503.1 2503.1 2519 +47.70 +1.93%
利润 158.7 296.9 396.9 396.9 381 +222.30 +140.08%
二氯甲烷 山东 3100 3150 3150 3150 3150 +50.00 +1.61%
华东 3400 3400 3400 3400 3400 0.00 0.00%
华南 4050 4050 4050 4000 4000 -50.00 -1.23%
山东成本 2450 2096 2096 2096 2096 -354.00 -14.45%
山东利润 596 950 955 955 955 +359.00 +60.23%
华东成本 2124 2148 2156 2146 2166 +42.00 +1.98%
华东利润 1645 1621 1613 1623 1603 -42.00 -2.55%

甲醇上游产品利润

单位:元/

分项 66 610 611 612 613 涨跌幅 环比
西北煤制甲醇 347.5 347.5 337.5 337.5 337.5 -10.00 -2.9%
西南天然气制甲醇 -363.5 -403.5 -403.5 -403.5 -403.5 -40.00 -11.0%

甲醇下游产品利润表

单位:元/

分项 66 610 611 612 613 价差 涨跌幅
甲醛 -18.98 -5.38 -5.38 14.62 1.02 +20.00 +105.37%
二甲醚 66 30.5 26 21.5 12.5 -53.50 -81.06%
MTBE 40 65 48 48 51 +11.00 +27.50%
冰醋酸 158.7 296.9 396.9 396.9 381 +222.30 +140.08%
华东MTO 76.57 -219.18 -237.83 -164.99 -277.03 -353.60 -461.80%

 

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下游综述:

甲醛:本周甲醛市场震荡走低。上游甲醇走低,以及下游市场开工下降影响,部分地区甲醛报盘下调,企业出货压力增加,整体成交较为一般。隆众资讯认为,成本面走低,加之下游需求乏力,利空主导下,预计短线甲醛市场仍低位整理运行。

二甲醚:本周二甲醚价格小幅探涨,交投氛围良好。端午节期间,鉴于市场需求及交通运力较弱,场内氛围多趋于平稳。周初时段,原油以及液化气行情坚挺,加之节后下游存补货之需,各厂家走货稳健,主导企业延续低负荷生产,销售压力相对较小。周二,豫西及湖北一带率先探涨20-50元/吨,厂家产销平衡库存可控,终端对价格接受度较高。周三起河南、山东及河北地区大面积普涨20元/吨,商谈气氛较稍有转淡。周四,山西兰花20万吨二甲醚装置6月15起停车大修20日,山西地区再度宽幅续推,河北地区小涨30元/吨,其他地区主流回稳,厂家优先走货。目前来看,山西兰花虽停车大修,但山东玉皇预计近期恢复生产,下游采购心态谨慎,观望情绪较浓。隆众资讯预计,下周二甲醚价格区间震荡为主,具体随供需面灵活调整。

MTBE本周MTBE市场北方地区小幅上行,南方地区坚守为主,波动有限。节日期间,受国际油价大幅上行支撑,商家推涨意愿浓厚,加上前期价格跌至低位,部分下游适量补货,且因前期利润受损严重,商家推涨补缺意愿浓厚,北方MTBE市场于节日期间上行150-200元/吨左右。然随着成品油市场再度迎来下调窗口,加上高价遭遇下游抵触,且国际油价再度大跌影响下,上涨后的市场销售压力渐增,局部地区销售不畅,开始明稳暗降。南方地区,本周受北方地区上行支撑下,商家心态有所好转,然苦于区内需求仍偏弱,且,多数商家仍青睐低价成品为主,对原料需求有限 ,南方地区上行不易,一周多坚守中过渡为主,波动有限。

甲烷氯化物:本周二氯甲烷市场价格暂无较大波动,整体持稳整理中。山东地区因鲁西存外贸单的情况,临近周末才开始对内陆放货,东营金茂检修中,装置全停,且山东金岭东营新厂2套装置轮检中,整体来看,山东地区场开工不高,但在下游寡淡需求下,此利好难以支撑市场持稳平稳运行,厂家库存仍呈上涨趋势。华东地区出货情况尚可,厂家压力略小于山东地区。华南地区价格窄幅松动,下游需求不佳,业者采买氛围偏淡,场内成交多为以维持刚需为主。因此,隆众资讯预计,二氯甲烷市场下周将偏下整理。

冰醋酸:本周国内醋酸市场涨幅明显,江苏索普醋酸装置上周末期间仅重启40万装置,安徽华谊醋酸装置本周内恢复正常运行,国内醋酸供应紧张的局面稍有缓解,但前期部分出口订单陆续执行,国内醋酸现货供应依旧紧张,给予醋酸生产企业报涨信心,带动市场成交价格逐步走高。周中时期,出口订单已经消化,国内下游终端消化有限,醋酸市场供应紧张的局面有所缓解,生产企业报盘回归理性。目前国内醋酸生产企业库存数量低位,短时间内国内库存数量较为理性,但前期贸易商备货较多,货源并未实质性进行消化。本周末期间江苏索普、上海华谊醋酸装置预计恢复,市场供应量陆续增加,而国内终端消化有限情况下,行情稳中偏弱。

运费:

国内甲醇部分运输路线随机跟踪

单位:元/

运输方向 供方市场价格 票钱 需方市场价格 今日价差 运费 套利空间 套利情况
内蒙古北线-宁津 1850 25 2080 230 250 -45 关闭
内蒙古北线-东营 1850 25 2080 230 250 -45 关闭
内蒙古北线-临沂 1850 28 2190 340 280 +32 打开
内蒙古南线-宁津 1850 24 2080 230 240 -34 关闭
内蒙古南线-东营 1850 24 2080 230 240 -34 关闭
内蒙古南线-临沂 1850 27 2190 340 270 +43 打开
府谷-东营 1900 16 2080 180 160 +4 打开
府谷-临沂 1900 19 2190 290 190 +81 打开
府谷-桓台 1900 18 2100 200 180 +2 打开
府谷-石家庄 1900 13 2050 150 130 +7 打开
大同-广饶 1910 14 2080 170 140 +16 打开
大同-临沂 1910 16 2190 280 160 +104 打开
榆林-宁津 1830 24 2080 320 240 +56 打开
榆林-东营 1900 24 2080 320 240 +56 打开
榆林-临沂 1900 32 2190 350 320 -2 关闭
榆林-桓台 1900 29 2100 320 290 +1 打开
榆林-石家庄 1900 26 2050 250 260 -36 关闭
宝鸡-淄博 2010 15 2100 140 150 -25 关闭
宝鸡-南临沂 2010 17 2190 200 170 +13 打开
渭南-淄博 2010 14 2100 120 140 -34 关闭
渭南-东营 2010 15 2080 120 150 -45 关闭
渭南-南临沂 2010 15 2190 190 150 +25 打开
临汾-淄博 1950 13 2100 150 130 +110 打开
长治-广饶 2020 10 2060 40 100 -70 关闭
咸阳-南临沂 2010 19 2190 180 190 -29 关闭
咸阳-桓台 2010 16 2100 90 160 -86 关闭
安徽-江苏 2230 20 2270 40 200 -180 关闭
安徽-浙江 2230 27 2340 110 270 -187 关闭
河南-湖南 2080 27 2350 270 270 -27 关闭
河南-湖北 2080 24 2250 170 240 -94 关闭

分析及预测:

地 区 涨跌预测
西北地区(内蒙北线、南线) 稳定
西北地区(关中、陕北) 稳定
山东地区(鲁中、鲁北) 上涨
山东地区(鲁南) 上涨
东北地区(黑龙江、辽宁) 上涨
华东地区(江苏、浙江、安徽) 稳中上涨
华南地区(广东、福建) 稳定
西南地区(四川、云南) 稳定
华中地区(河南、两湖) 稳定
华北地区(山西、河北) 上涨

涨价因素

1)6-7月仍有部分甲醇装置计划检修,包括内蒙古世林、陕西神木、兖矿榆林、咸阳化学等企业;

2)内蒙久泰MTO装置目前负荷提升至9成,甲醇陆续展开采购;山东鲁西、南京诚志二期MTO预计7月投产;

3)港口烯烃工厂库存较低,6月起从太仓、常州等地提货量有明显增加

因素

1)传统下游产品中,二甲醚、醋酸市场持续走低,企业盈利状况欠佳;

2)6月甲醇进口量将增加至80万吨以上;

3)受安全、环保检查等因素影响,局部市场终端企业停车,影响对甲醇消耗。

预测

目前内地基本面趋势变化不大,甲醇供给量相对平稳,下游需求在环保、安全监察的影响下难有起色;而港口烯烃原料库存低,从港口提货增多,社会库存连续两周走低;且周四原油、期货盘中走高,增添了行情向上的动力,预计下周港口呈现偏强震荡行情。另需关注内地与港口的套利关系。

 

 

来源:隆众资讯

责任编辑:左军

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