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全球央行年会重磅来袭 美联储主席耶伦将进行演讲

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金融市场终极大戏马上将拉开帷幕!北京时间周五(8月26日)22:00,美联储(FED)主席耶伦(Jannet Yellen)将在怀俄明州杰克逊霍尔全球央行官员出席的会议上发表演说。在多位美联储重磅官员发表鹰派言论的情况下,耶伦是否会对美国利率路径给出更明确的信号?还是依然展现“鸽派女王”本色?面对如此重大的风险事件,近期走势偏软的美元究竟会做出如何回应?黄金能否再度“闪闪发光”?这些谜题的答案都将在北京时间周五晚间耶伦演讲后揭晓。

耶伦讲话的正式主题是“货币政策工具箱”,杰克逊霍尔(Jackson Hole)年会本身的主题是“为未来设计弹性货币政策框架(Designing Resilient Monetary Policy Frameworks for the Future)”。年会由堪萨斯城联储主办,会期为8月25-27日。

杰克逊霍尔会议由来已久,被投资界誉为全球央行最重要的年度会议。杰克逊霍尔全球央行年会历来是投资者“窥探”美联储政策的窗口,美联储也经常在此会议上暗示即将发生的重大货币政策变化。

因部分投资者在耶伦讲话前轧平头寸,美元周四小幅下滑。周四纽约尾盘,欧元/美元升0.3%,报1.1293。美元/日元持平于100.49,最近几日跌穿100,本月一直在99.55-102.83的窄幅区间内波动,但部分交易员称,如果耶伦为耶伦做铺垫,美元/日元可能反弹。

包括美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)、纽约联储主席杜德利(William Dudley)在内的美联储官员近期发表对经济感到乐观的讲话,促使投资者提高了对尽早而不是推迟加息的押注。

部分人士相信耶伦主席可能会呼应他们的讲话。但一些分析师相信,耶伦可能坚持其一贯鸽派立场。他们称,尽管近期美国数据强劲,但不足以支撑今年加息。

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因看好美国经济全面改善,美联储主席耶伦的盟友——纽约联储主席杜德利是近几日对短期内可能加息发出更为乐观看法的官员之一。纽约联储主席杜德利上周二曾表示,就业市场聘雇强劲,而且也见到期待已久的中等薪资岗位招聘,显示劳动市场趋于紧俏,美国经济普遍走在正轨上。而他本周稍早也曾称,美联储在9月20-21日会议加息是“有可能的”。

而亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)也在田纳西州诺克斯维尔对记者表示,他不排除在9月采取行动的可能性。“如果是今天开会,我认为有理由依据经济数据认真讨论(目前是否可以加息),”他并称2016年加息两次是“可以想象的”。

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)上周四称,如果美联储等得太久才加息,可能给经济带来高昂代价,他认为9月加息也应该有可能。

美联储副主席费希尔暗示2016年加息仍在考虑之中,称美国经济已经接近达到联储的目标,增长将获得动能。费希尔周日说道:“我们现在离目标很近,展望未来,我预计随着投资从意外疲软的局面中复苏,之前美元升值造成的拖累减少,GDP增长率将在未来几个季度回升。”但他并未给出具体的利率预测。

但上周三公布的会议纪要显示,尽管联邦公开市场委员会(FOMC)委员对美国经济前景和就业市场普遍乐观,但多位决策者表示,短期内不应加息,唯恐未来就业增长步伐放缓,而且委员表示他们希望“保留各种政策选项”。会议纪要让那些原本押注美联储态度可能更为强硬的人感到失望。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)商品策略负责人Ole Hansen称:“我们从美联储官员那里得到了一些相互矛盾的评论,给市场观点上造成了很多的混乱,所以现在市场在等待听到…耶伦对全球情势和经济增长的观点。”

美联储去年12月加息至0.25%-0.50%区间,为近十年来的首次加息,但因有迹象显示全球经济成长蹒跚且美国通胀低迷,自此之后便按兵不动。

法国巴黎银行(BNP Paribas)北美外汇策略Daniel Katzive称:“我们预计,耶伦主席本周如果传递鹰派信号,将为9月加息铺路,这应该帮助美元收复部分失地,但我们预计美联储不会暗示或着手一系列加息,这可能限制美国实际收益率从当前低水平反弹的幅度。”

根据CME Group的FedWatch,联邦基金利率期货走势暗示,在下个月的政策会议上加息的可能性为24%,在12月会议上加息的可能性约为57%。

黄金市场同样波澜不惊。尾盘现货金下跌0.1%,报1,322.26美元/盎司。道明证券(TD Securities)全球商品策略部门主管Bart Melek说:“投机性的投资者看来放弃了其黄金多头头寸,因担心在周五杰克逊霍尔会议上叶伦可能发出今年加息的明确承诺,一些黄金观察人士甚至认为,美国联邦公开市场委员会(FOMC)可能最早在9月加息。”

彭博经济学家撰文称,美联储主席耶伦在杰克逊霍尔会议上的讲话将是全周经济日程的主角,她将有机会在下一次FOMC会议之前影响货币政策预期。美联储9月份加息可能性不大,今年加息两次可能性也微乎其微。因此,耶伦需要让市场准备接受2016年利率正常化步伐不大的可能,同时保留2017年多次加息的可能性。

(来源:FX168)

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