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甲醇周报(20190510-0516)

国烨周报 国烨网 1709℃

本周看点

1、山东明水60万吨/年、联盟50万吨/年等装置停车检修,对于内地局部形成一定支撑。陕、蒙等西北出台新价1850元/吨,较上周涨30-50元/吨,部分企业出货尚可,心态坚挺。

2、MA05交割,09震荡运行,升水现货明显,江苏库存增加,业者心态不一。

3、中美贸易商战升级,人民币持续贬值。

项目 分项 59 510 513 514 515 516 涨跌幅 环比
期货收盘 主力合约 2449 2455 2420 2374 2397 2443 -6 -0.24%
布伦特 70.37 70.39 70.62 70.23 71.24 71.77 +1.4 +1.99%
上游价格 西南天然气 2.33 2.33 2.33 2.33 2.33 2.33 0 0.00%
鄂尔多斯粉煤Q5500 390 390 390 390 390 390 0 0.00%
现货 新疆 1450 1450 1450 1450 1330 1330 -120 -8.28%
广东 2400 2440 2420 2450 2450 2480 +80 +3.33%
黑龙江 2050 2100 2100 2100 2100 2100 +50 +2.44%
福建 2470 2470 2470 2480 2480 2450 -20 -0.81%
安徽 2300 2300 2300 2270 2250 2270 -30 -1.30%
浙江 2420 2430 2410 2380 2360 2430 +10 +0.41%
河北 2150 2150 2150 2150 2150 2150 0 0.00%
山东中部 2150 2120 2100 2110 2100 2130 -20 -0.93%
华东太仓 2330 2345 2325 2285 2305 2340 +10 +0.43%
山东鲁北 2120 2120 2100 2130 2130 2130 +10 +0.47%
山东鲁南 2200 2200 2180 2190 2210 2230 +30 +1.36%
关中 2060 2060 2060 2070 2070 2070 +10 +0.49%
内蒙古 1810 1810 1830 1880 1880 1880 +70 +3.87%
山西 2020 2020 2020 2030 2050 2050 +30 +1.49%
河南 2200 2200 2150 2130 2100 2100 -100 -4.55%
川渝 2330 2330 2330 2340 2340 2340 +10 +0.43%
CFR中国(美元/吨) 280 280 282 282 280 277 -3 -1.07%
分项 59 510 513 514 515 516 涨跌幅 环比
基差(华东-期货) -123 -123 -95 -89 -92 -113 +10 +8.13%
太仓-关中 270 285 265 215 235 270 0 0.00%
太仓-鲁南 130 145 145 95 95 110 -20 -15.38%
太仓-内蒙 520 535 495 405 425 460 -60 -11.54%
太仓-山西 310 325 305 255 255 290 -20 -6.45%
太仓-河南 130 145 175 155 205 240 +110 +84.62%
太仓-川渝 0 15 -5 -55 -35 0 0 0.00%
太仓-进口 15.73 28.42 -16.10 -57.52 -35.02 15.10 -0.63 -4.01%
鲁北-内蒙 310 310 270 250 250 250 -60 -19.35%
鲁北-关中 60 60 40 60 60 60 0 0.00%
鲁北-山西 100 100 80 100 80 80 -20 -20.00%
鲁南-鲁北 80 80 80 60 80 100 +20 +25.00%
河南-山西 180 180 130 100 50 50 -130 -72.22%
河南-陕西 140 140 90 60 30 30 -110 -78.57%
河北-山西 130 130 130 120 100 100 -30 -23.08%
河北-内蒙 340 340 320 270 270 270 -70 -20.59%

甲醇各区域价差:

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一周综述:

5月16日报道:

本周华中整体走低运行。由于贸易商持货较多,加之周边地区波动不大,贸易商操作心态较为消极,多观望为主,实单成交不畅,导致本周实单商谈重心逐步走低。截至到今天河南市场主流商谈在2100元/吨,较上周跌4.55%。隆众资讯认为,需求面较为一般,预计短线华中市场窄幅整理运行,静等其他消息面指引。

华北:本周华北甲醇市场行情略稳,整体成交尚可。山东鲁北地区主流价格由2120-2150元/吨至2100-2150元/吨,河北地区主流价格由2100-2150元/吨至2100-2150至元/吨,山西地区主流价格由2020-2050元/吨至2040-2050元/吨。受内蒙等地出货顺畅影响,下游部分补货影响,故交易氛围尚可,近期环保力度加强,还需关注环保、安全检查对华北地区的影响。隆众资讯预计,下周华北甲醇市场或震荡走势运行。

西南:本周西南甲醇行情窄幅上行,涨幅10-50元/吨。川渝上游企业库压多有缓解,且因局部地区封路绕行,外围入川运费上涨推高市场重心,重庆方向亦受稳定刚需及可控库压而走高30-40元/吨;云贵一带检修装置周内仍未如期重启,本周末及下周大概率调试运行,两地企业出厂价整体稳中有涨,消费地广西承部分运力紧张利好而小幅走高。周内需求整体表现一般,固定刚性适量跟单居多,且基于外围政治经济等多重复杂因素,加之对后世需求提升的偏空预期,贸易心态普遍乏力。隆众资讯预计,下周西南甲醇市场或窄幅整理运行为主,上行及下跌空间均有限。

西北:西北甲醇本周行情上涨,内蒙地区主流价格由1810元/吨上涨70元/吨至1880元/吨,本周内蒙地区厂家出货顺畅,部分企业停售,当地厂家库存有所减少。关中地区主流价格由2060元/吨上涨10元/吨至2070元/吨,当地厂家出货情况不理想,但由于上周厂家超量出货,目前销售和库存压力不大。由于目前下游需求较弱,贸易商对近期市场的反弹力度不看好能支撑较长时间。隆众资讯预计,下周西北地区甲醇行情以震荡为主。

华东:本周华东甲醇市场先跌后涨。周初受贸易战恐慌情绪影响,期货大跌,进而影响现货市场尾随下行,但美金盘的坚挺以及汇率的上涨,使得进口货成本有持续支撑,不少业者在市场下跌时逢低买入,绝对价格对现货持货商诱惑较大。至周中,随着贸易战情绪的转淡以及美伊关系紧张局面的持续,期货止跌反弹,但截稿前市场现货买气跟进仍显受阻,成交放量一般。周内常州地区多随行就市,整体商谈稍显平淡,除周初集中部分补空外,多刚需采买为主,价格呈现震荡走势,而国产货源价格偏高,送到缺乏优势,周内主要前期低价合同为主,现货成交寥寥。张家港地区上半周可售货源偏少,业者随行就市,小单放量为主,随后货源抵港,价格多围绕2300-2330附近波动,部分下游补空为主。隆众预计,下周华东甲醇市场或将较为坚守,在美金盘成本的支撑下,若期货配合,不乏反弹上涨的可能。

华南:本周华南甲醇市场整体震荡整理,各区域涨跌不一。由于本周广东地区到船较少,场内推涨氛围明显,尽管周初期货市场表现不佳,但现货市场价格仍然保持坚挺,另外,广西终端积极采货也为广东价格提供了支撑,目前广东现货商谈已来到2490-2500元/吨。福建市场由于近期到船集中,现货价格开始疲软,目前现货商谈躲在2430-2450元/吨,部分仓期较短的货源在2350元/吨,成交氛围不佳。隆众资讯预计,下周华南甲醇市场将延续整理姿态。

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港口方面:

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港口到港:

日期 中文船名 英文船名 来源 抵港 数量(吨)
华东
2019/5/13 彼得堡罗 peterpaul 伊朗 乍浦 26000
2019/5/13 凯米泰克 chemitec 伊朗 阳鸿石化 15000
2019/5/14 阿卡西亚 ACACIA 文莱 连云港 11285.01
2019/5/17 曼查克之光 MANCHAC SUN 新西兰 乍浦 20000
2019/5/15 环球航海家 World Navigator 新西兰 张家港孚宝 14500
2019/5/19 海湾精神 gulf esprit 阿曼 阳鸿石化 10000
2019/5/17 紫水晶 NAVIG8 AMETRINE 特立尼达 长江石化 16000
2019/5/17 紫罗兰 violet 1 伊朗 宁波 30000
华南
2019/5/16 黄金分割线 GOLDEN RESOLUTION 印尼 厦门海澳 9000
2019/5/16 邦加杜鹃 BUNGA ZAZLEA 沙特 厦门博坦 5000
2019/5/18 邦加杜鹃 BUNGA ZAZLEA 沙特 泉州振戎 10000
2019/5/18 MARINA BLOOM 伊朗 泉州振戎 7000

港口库存:

日期 中文船名 英文船名 来源 抵港 数量(吨)
华东
2019/5/13 彼得堡罗 peterpaul 伊朗 乍浦 26000
2019/5/13 凯米泰克 chemitec 伊朗 阳鸿石化 15000
2019/5/14 阿卡西亚 ACACIA 文莱 连云港 11285.01
2019/5/17 曼查克之光 MANCHAC SUN 新西兰 乍浦 20000
2019/5/15 环球航海家 World Navigator 新西兰 张家港孚宝 14500
2019/5/19 海湾精神 gulf esprit 阿曼 阳鸿石化 10000
2019/5/17 紫水晶 NAVIG8 AMETRINE 特立尼达 长江石化 16000
2019/5/17 紫罗兰 violet 1 伊朗 宁波 30000
华南
2019/5/16 黄金分割线 GOLDEN RESOLUTION 印尼 厦门海澳 9000
2019/5/16 邦加杜鹃 BUNGA ZAZLEA 沙特 厦门博坦 5000
2019/5/18 邦加杜鹃 BUNGA ZAZLEA 沙特 泉州振戎 10000
2019/5/18 MARINA BLOOM 伊朗 泉州振戎 7000

供应:

装置停开车检修

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上下游:

本周国际油价震荡趋稳,市场担忧地缘局势带来供应趋紧风险是主要的利好因素,但全球贸易风险依然令市场忧虑带来利空抑制。截至5月15日收盘,WTI区间61.04-62.02美元/桶,布伦特70.23-71.77美元/桶。

上周四,市场继续关注中美贸易谈判,尽管接近美国加征关税时间,交易商仍然等待观望,欧美原油期货盘中动荡后趋稳。周五,令市场不安因素交错,担心贸易战加剧对抑制经济增长,美国制裁伊朗导致供应紧张,欧美原油期货涨跌无常。周一,担心贸易战加剧抑制全球经济增长,国际油价尾随美国股市下跌。中东油轮遭袭,欧美原油期货跌幅受限。周二,沙特石油管道遭袭,欧美原油期货反弹,全球股市上涨也提振了石油市场气氛。然而,美国石油学会发布上周库存数据后,国际油价在盘后的电子交易中缩窄了涨幅。周三,尽管美国原油库存增加,然而波斯湾地缘政治紧张,全球多数股市上涨提振石油市场气氛,国际油价继续上涨。

                         图1 国际原油周度价格走势及影响因素分析图                                                                 2 2018-2019年国际原油价格走势

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产品 生产成本 本周开工 下周开工预估 产品描述 下周操盘建议
甲醇 西北甲醇理论生产成本在1660-1770元/吨。 7.4 7.4 上游工厂整体出货情况较好,库存偏低水平的情况下,价格进行上涨,市场炒多情绪明显。  预计下周市场或继续小幅度上涨,不排除主产区上涨速率高于销售区域的情况出现。
醋酸 江苏地区甲醇价格2335元/吨,冰醋酸成本2460。9元/吨,华东市场价格区间2420-2520元/吨送到,盈利(亏损)-40.9/59.2元/吨。 8.2 8.2 国内醋酸装置开工高位,醋酸需求持续低位,市场利空加剧行情弱势。 河南义马醋酸装置停车难以缓解市场供大于求得局面,预计后期弱势延续。
甲醛 山东甲醛理论生产成本在1072.9元/吨。 6.9 6.9 本周山东甲醛市场窄幅上涨,企业报盘1180元/吨,实际成交在1200-1400元/吨,整体成交一般。 上游市场窄幅波动,下游需求较为平稳,暂无其他利好指引下,预计短线甲醛市场仍稳势运行,不乏局部有调整动作。
二甲醚 河南二甲醚理论生产成本:3156.19元/吨。 2.4 2.4 本周二甲醚价格主流呈下跌走势,整体交投氛围一般。 当前厂家虽无库存压力,但义马两厂今明两日陆续恢复生产,预计下周二甲醚主流价格弱稳为主。
MTBE MTBE理论生产成本在5153元/吨。 4.6 4.5 本周MTBE市场市场全线下跌,成交惨淡。本周在需求较低及原料和油价下调打压下,MTBE市场销售不畅,价格步入下滑,跌幅在100-400元/吨不等。 下周大连恒力有望开始外销,东北货源有望大量南下,给予当地及周边市场一定打击,预计下周MTBE市场仍难好转,局部地区稳中犹存让利空间。
产品名称 区域 59 510 513 514 515 516 价差 涨跌幅
二甲醚 山东 3220 3150 3150 3150 3150 3150 -70.00 -2.17%
河北 3200 3200 3150 3150 3180 3200 0.00 0.00%
河南 3230 3230 3170 3170 3170 3120 -110.00 -3.41%
山西 3280 3230 3170 3120 3120 3090 -190.00 -5.79%
西南 3350 3350 3350 3300 3300 3300 -50.00 -1.49%
成本 3292.19 3292.19 3224.19 3196.99 3156.19 3156.19 -136.00 -4.13%
利润 -62.19 -62.19 -54.19 -26.99 13.81 -36.19 +26.00 +41.81%
甲醛 鲁南 1120 1140 1150 1150 1150 1150 +30.00 +2.68%
河南 1200 1200 1200 1200 1200 1200 0.00 0.00%
河北 1070 1070 1070 1150 1150 1150 +80.00 +7.48%
江苏 1500 1500 1500 1500 1500 1500 0.00 0.00%
广东 1260 1260 1260 1260 1260 1260 0.00 0.00%
鲁南成本 1090 1090 1081 1085.5 1076.5 1085.5 -4.50 -0.41%
鲁南利润 30 50 69 64.5 73.5 64.5 +34.50 +115.00%
MTBE 山东 5450 5400 5350 5300 5300 5300 -150.00 -2.75%
华北 5500 5450 5350 5300 5300 5300 -200.00 -3.64%
东北 5450 5450 5400 5250 5150 5150 -300.00 -5.50%
华东 5600 5600 5550 5550 5500 5500 -100.00 -1.79%
华南 5650 5650 5600 5500 5450 5450 -200.00 -3.54%
山东成本(醚后碳四) 5347 5349 5295 5250 5252 5277 -70.00 -1.31%
山东成本(异丁烯) 5292 5227 5172 5110 5112 5144 -148.00 -2.80%
山东利润(醚后碳四) 103 51 55 50 48 23 -80.00 -77.67%
山东利润(异丁烯) 158 173 178 190 188 206 +48.00 +30.38%
冰醋酸 江苏 2450 2450 2450 2450 2420 2420 -30.00 -1.22%
宁波 2500 2500 2500 2500 2470 2470 -30.00 -1.20%
华北 2450 2450 2450 2450 2450 2450 0.00 0.00%
华南 2750 2750 2750 2750 2700 2700 -50.00 -1.82%
成本 2534.9 2545.5 2532.25 2513.7 2519 2537.55 +2.65 +0.10%
利润 -84.9 -95.5 -82.25 -63.7 -99 -117.55 -32.65 -38.46%
二氯甲烷 山东 3300 3400 3500 3500 3500 3500 +200.00 +6.06%
华东 3450 3600 3600 3600 3600 3600 +150.00 +4.35%
华南 4100 4100 4100 4100 4100 4100 0.00 0.00%
山东成本 1390 1610 1721.1 1500 1500 1610 +220.00 +15.83%
山东利润 1865 1700 1643.9 1775 1775 1620 -245.00 -13.14%
华东成本 2282 2290 2280 2264 2264 2282 0.00 0.00%
华东利润 1470.5 1545 1555 1571 1571 1553 +82.50 +5.61%

甲醇上游产品利润

单位:元/

分项 59 510 513 514 515 516 涨跌幅 环比
西北煤制甲醇 263 263 283 333 333 333 +70.00 +26.6%
西南天然气制甲醇 -353.5 -353.5 -353.5 -343.5 -343.5 -343.5 +10.00 +2.8%

下游:

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下游综述:

甲醛:本周甲醛市场局部整理运行。部分地区受甲醇上涨影响,实单商谈重心上移,下游市场需求平稳,但多以刚需为主,整体成交较为一般。隆众资讯认为,上游市场窄幅波动,下游需求较为平稳,暂无其他利好指引下,预计短线甲醛市场仍稳势运行,不乏局部有调整动作。

二甲醚:本周二甲醚价格主流呈下跌走势,整体交投氛围一般。上周,河南地区主导企业二次定价强势回稳价格,本周一,终端用户抵触情绪较重,多退市观望为主,厂家无奈再度让利,但出货不佳,库存有所堆积。周二周三,义马开祥保本停产,供应面利好支撑下,下游以及贸易商松动入市,成交情况稍有好转。周四,气化厂20万吨二甲醚装置恢复生产,开祥亦存重启计划,主流价格再度回落,但下游补货积极性仍在,厂家产销平衡库存压力不大。川渝一带延续不愠不火走势,周内主流价格走跌,厂家走货不畅,交投氛围较差,当前市场主流成交维持在3300元/吨。目前来看,厂家库存多维持在可控水平,但淡季终端需求力度有限,弱势行情下厂家操作谨慎,若市场无明显利好支撑,隆众资讯预计,下周价格延续弱稳走势为主。

MTBE本周MTBE全线下跌,跌幅在100-400元不等,成交不佳。本周国际油价走势震荡,市场心态支撑不足,加上汽油市场开启下调窗口,市场缺乏需求下,商家销售压力不断加大。山东地区虽部分工厂检修及停售,市场供应量较少,然难敌下游需求缩减速度,商家销售不畅下,开启领跌全国步伐。受山东地区下跌影响,加上区内供应不断增量,而需求呈现缩减态势下,东北地区本周开启大幅下调,跌幅在350-400元/吨,到华北及山东间套利窗口开启,货源开始南下。南方地区,近期下游需求较低,加上北方下挫打压下,华东、华南地区均难逃跟跌趋势,价格逐步下挫,跌幅在100-200元/吨左右。

甲烷氯化物:本周,二氯甲烷市场整体暂无较大波动,价格平稳整理。上周价格一路大幅上涨,场内经销商及下游积极采买备货。至本周,场内采买氛围偏淡,厂家出货存压,当前多为经销商出货阶段,厂家库存上涨中。当前山东市场厂家东岳现已恢复开工,满负荷运行中。山东金岭检修期至下周初便结束。华东地区场内出货氛围一般,业者刚需采买。华南地区此次行情上涨存压,出货不畅,下游接货意向偏淡,场内寡淡需求难以支持当前市场价位。至周末,场内价格呈现松动迹象,开始窄幅下调。因此,隆众资讯预计下周市场价格将会偏下运行。

国内甲醇部分运输路线随机跟踪

单位:元/

运输方向 供方市场价格 票钱 需方市场价格 今日价差 运费 套利空间 套利情况
内蒙古北线-宁津 1880 20 2130 250 200 +30 打开
内蒙古北线-东营 1880 20 2130 250 200 +30 打开
内蒙古北线-临沂 1880 23 2230 350 230 +97 打开
内蒙古南线-宁津 1880 24 2130 250 240 -14 关闭
内蒙古南线-东营 1880 24 2130 250 240 -14 关闭
内蒙古南线-临沂 1880 27 2230 350 270 +53 打开
府谷-东营 1900 17 2130 230 170 +43 打开
府谷-临沂 1900 20 2230 330 200 +110 打开
府谷-桓台 1900 22 2150 250 220 +8 打开
府谷-石家庄 1900 17 2050 150 170 -37 关闭
大同-广饶 1950 11 2130 180 110 +59 打开
大同-临沂 1950 14 2230 280 140 +126 打开
榆林-宁津 1850 25 2130 280 250 +5 打开
榆林-东营 1850 25 2130 280 250 +5 打开
榆林-临沂 1850 29 2230 380 290 +61 打开
榆林-桓台 1850 32 2150 300 320 -52 关闭
榆林-石家庄 1850 24 2050 200 240 -64 关闭
宝鸡-淄博 2100 14 2150 50 140 -104 关闭
宝鸡-南临沂 2100 15 2230 130 150 -35 关闭
渭南-淄博 2070 13 2150 80 130 -63 关闭
渭南-东营 2070 14 2130 60 140 -94 关闭
渭南-南临沂 2070 17 2230 160 170 -27 关闭
临汾-淄博 2050 10 2150 100 100 -10 关闭
长治-广饶 2100 10 2130 30 100 -80 关闭
咸阳-南临沂 2070 17 2230 160 170 -27 关闭
咸阳-桓台 2070 15 2150 80 150 -85 关闭
安徽-江苏 2270 20 2335 65 200 -155 关闭
安徽-浙江 2270 27 2430 160 270 -137 关闭
河南-湖南 2100 27 2450 350 270 +53 打开
河南-湖北 2100 24 2300 200 240 -64 关闭

预测:

地 区 涨跌预测
西北地区(内蒙北线、南线) 偏弱震荡
西北地区(关中、陕北) 震荡整理
山东地区(鲁中、鲁北) 上涨
东北地区(黑龙江、辽宁) 稳定
华东地区(江苏、浙江、安徽) 上涨
华南地区(广东、福建) 稳定
西南地区(四川、云南) 窄幅整理
华中地区(河南、两湖) 上涨
华北地区(山西、河北) 震荡整理

涨价因素

1)陕、蒙等部分上游企业出货不错,心态坚挺;

2)内蒙久泰、鲁西等新建MTO装置运行及投产情况,大连恒力新建MTBE装置情况;

3)MA升水现货明显。

跌价因素

1)传统下游需求淡季来临,甲醛等需求存萎缩预期;

2)国际甲醇装置生产平稳,进口货物在将5月中下旬集中抵港,进口及港口库存预期增加;

3)新奥、东华等装置计划重启。

预测

    陕、蒙等上游出货不错,库存不高,下周心态稳定,售价或相对坚挺。久泰等MTO需求预期增加部分或抵消新奥、东华等甲醇装置的恢复,传统下游预期萎缩。中美相关消息的出台或直接影响MA09走势,MA依旧升水,进口预期增加,港口心态不一。下周看,内地市场或相对坚挺,多地依旧窄幅整理为主,港口受期货影响较大。

 

来源:隆众资讯

责任编辑:左军

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