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国烨产品:甲醇 | 进口量持续增加,供应压力再度呈现

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市场概述

交易日内,甲醇期全天低位震荡。现货按需采购,少量成交。远月纸货卖盘以期限套操作为主,买盘逢低接货,于区间集中成交。昨日全天整体成交活跃。

沿海甲醇市场弱势下行,江苏甲醇市场稳中下探,少数商家逢低补空,现货放量一般。纸货方面,期货合约1609和1701继续向基本面靠拢,期现货操作空间减小,纸货成交价位松动。业者心态谨慎。外盘方面,周初9月中下旬装港的非伊朗船货(包含东南亚货源)商谈在+1.5%-1.8%,固定价参考商谈在225-230美元/吨,少数下游工厂意向采买10月份货源,周初9月下旬装港的非伊朗船货成交在+1.5%-1.6%。固定价成交匮乏。上周周后期少量9月下旬装港的中东非伊朗船货固定价成交在232美元/吨。近期部分期货公司以及商家买入10月份到港的美金盘对锁期货盘面。周二美国现货甲醇市场保持稳定,市场交投清淡。

市场价格

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甲醇8月23日报盘一览(单位:元/吨)

企业装置

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8月甲醇企业装置检修动态一览

据不完全统计,除部分长期停车的装置外,8月检修的装置共9套,总产能约415万吨,顿时产量约24.3万吨。但是其中2套装置目前已恢复,有2套装置将在月底前恢复,总产能达265万吨。随着后期装置的陆续恢复,国内甲醇供应量或将进一步提升。

进口量

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甲醇进口量对比图(单位:万吨)

2015年11月以来,国内甲醇进口量呈稳步上升趋势。今年年初欧洲市场表现欠佳导致欧美价格大跌,使得原本远高于中国市场的欧美两地价格一度深贴水中国价格,加上今年以来港口地区烯烃需求不断增多,我国甲醇进口量呈现快速增长趋势。

2016年2月同比2015年2月增加近20万吨,且于2016年5月进口甲醇单月突破90万吨,高达92.66万吨;而6月进口增速高达104.09%至90.13万吨,处于历史较高水平。

港口库存

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华东、广东地区甲醇港口库存走势图(单位:万吨)

截至昨日,沿海港口宁波港口甲醇库存在14.5万吨附近,江苏港口甲醇库存在45万吨附近。港口甲醇库存持续增加,一方面是原定于上半年试车的常州某甲醇制烯烃项目未投产,华东地区甲醇需求增加预期落空,而进口量并未因此减少;另一方面,一、二季度沿海地区下游需求放量及华东地区套利货物减少,使部分人士认为沿海地区消耗能力在增强,但进入雨季,下游接货积极性不高,这就造成沿海地区甲醇销售压力加大,库存不断攀升。

此外,由于G20峰会的召开,甲醇制烯烃装置的减产和停车直接影响20万吨的甲醇用量。

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甲醇全国主要港口库存变化一览(单位:万吨)

上下游动态

随着环保风暴的再度“卷起”,甲醇行业作为高耗能、高耗水及高碳排放的煤化工产业之一,在国家相关部门强力度查下,其生产厂家、下游消费工厂均受到一定程度牵连,传统下游涉及较多,部分行业供应过剩、产能较小及环保不达标等问题严重,部分企业被迫停产待市/停工整改,部分企业也承受相应处罚。
华东地区甲醛行业停车或降负现象增加,开工率较去年同期低3-5个百分点;二甲醚与液化气的价差一直不大,导致二甲醚市场惨淡,开工不足3成;因地炼装置检修及原油价格震荡影响,MTBE装置开工下滑。整体来看,传统下游多按需采购,没有出现大规模的抄底囤货。

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国际原油实时播报

1、煤炭

昨日无烟煤市场继续看稳为主。目前化工市场行情虽有调整,但是并未对开工率造成太大影响,下游用户在当前成本高企的情况下,采购始终比较谨慎,所以煤企即使有产能紧缩支撑,但是销售还是显得不温不火,价格没有什么调整空间,只能继续不上不下的观望。末煤行情景气程度明显更强,钢焦市场对其拉动最为明显,价格上行趋势明显,后市继续看好。

2、甲醛

当天交易日,国内甲醛市场延续淡稳商谈。各地厂家报盘稳中偏弱,但成本压力下,商家低价惜售,商谈略显僵持。各地供应面仍维持宽松,业者心态偏弱。

3、二甲醚

当天交易日,二甲醚市场整理为主,局地市场气氛疲弱。原料甲醇区域性走势较为明显,但整体波动有限,二甲醚市场无明显助力,工厂操盘较为谨慎,持稳观望为主。

4、MTBE

国际油价涨后回跌,市场心态受到影响。近期成品油涨势渐止,调油商前期亦多有备货,近期下游需求缩减。各方利空渐袭,MTBE无力继续上涨,恢复理性盘整为主,局部地区开始获利回吐,价格稳中小幅让利50元/吨。

5、冰醋酸

昨日,国内冰醋酸市场区间波动走势,氛围平平。华鲁恒升检修支撑华北醋酸工厂挺价操作,但场内货源充足,重心提动不大,下游买气缺乏,刚需入市,气氛表现不佳。华东工厂库存压力不大,但受杭州G20峰会影响,需求减量,重心相对僵持为主。整体来看,市场基本面短线预计变动不大,市场震荡为主,关注冰醋酸工厂价格动态及下游买盘跟进情况。

走势预测

传统下游开工较低,需求减少,而新兴下游主要烯烃装置基本处于满负荷生产状态,临近9月的G20峰会,多数地区工厂限产/停车,运输限行;在内地甲醇需求疲弱、华东地区烯烃装置负荷提升空间有限的背景下,大量进口甲醇涌入必将对港口价格形成冲击;随着甲醇产量以及进口量继续增加,甲醇供应压力将再度呈现。在国内外甲醇供给压力增大,以及下游需求持续减弱的影响下,9月份甲醇难有大幅攀升机会,或将面临较为尴尬的格局。(文/国烨网)

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