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苯乙烯周报(20190510-0516)

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一、本周看点

1. 本周苯乙烯市场跌价整理。本周期内,库存降幅缩减,主流市场可流通库存增多,下游需求依旧偏低,外围消息面有整理下滑,导致市场成交不足,卖盘让价,市场价格和生产企业价格均跌。

2. 截止5月15日,原料纯苯挂牌在4450元/吨,较上周同期持平;乙烯价格980美元/吨,较上周同期涨20美元/吨;非一体化装置成本在6978.97元/吨附近,较上周同期涨79.18元/吨;苯乙烯价格较上周同期跌115元/吨,非一体化装置利润空间降至1306.03元/吨附近,较上周同期利润降低194.17元/吨。

3. 据不完全统计,华东苯乙烯江苏主流库区13日总库存量在24.56万吨,较5月6日下降0.24 万吨;商品量库存在18.11万吨,较5月6日上涨0.61万吨。

二、苯乙烯市场周度综述

2.1 国内苯乙烯市场周度综述

图1 国内苯乙烯市场与库存对比走势图

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本周国内苯乙烯市场阶段高位回落,整理跌价。华东港口库存持续下降,但是降幅缩减,部分市场可流通货源增多;进入装置集中检修季的尾期,市场对供应的担忧在提升;本周内国际经济环境、原料、美金、大宗商品等均出现跌价表现,消息面引导市场转空,而随着月中电子盘交割支撑影响逐渐消退,成交减弱加重商家对市场的看空,加之远月期货贴水,市场利空增强,周内苯乙烯跌价。

表1 苯乙烯市场各地区价格表(单位:元/吨)

市场 5月9日 5月10日 5月13日 5月14日 5月15日 5月16日 周涨跌
华东市场 8430 8515 8415 8255 8285 8250 -180
华南市场 8775 8850 8750 8575 8575 8575 -200
华北市场 8650 8775 8725 8575 8575 8550 -100

 

华东市场:本周均价为8344元/吨,上周均价为8334元/吨,本周均价环比涨0.12%。

华南市场:本周均价为8665元/吨,上周均价为8700元/吨,本周均价环比跌0.40%。

华北市场:本周均价为8640元/吨,上周均价为8525元/吨,本周均价环比涨1.35%。

2.2国际苯乙烯周度行情动态

图2 国际苯乙烯市场走势图

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表2 本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)

日期 5月8日 5月9日 5月10日 5月13日 5月14日 5月15日 周涨跌
FOB韩国 1045 1050 1045 1035 1000 997.5 -47.5
CFR中国 1085 1090 1085 1075 1040 1037.5 -47.5
CFR中国台湾 1078 1084 1081 1069 1053 1050 -28
FOB鹿特丹 1039 1039 1019 1014 999 984.5 -54.5
FOB美国海湾 977.9 977.9 977.9 977.9 968 968 -9.9

 

本周苯乙烯,亚洲市场整理跌价。周期内原油、原料面走势拉升不足,转而有跌价表现,中国苯乙烯市场总库存降幅收窄,且贸易库存出现小幅增多,另外韩华道达尔65万吨/年苯乙烯装置延期投产影响逐渐消化,中国苯乙烯市场跌价,下游需求低迷不振,亚洲苯乙烯市场消息面影响偏空,市场走势跌价整理。

欧洲市场跌价整理,周内消息人士称,消息称虽欧洲苯乙烯4月底开始由于美国货源的预期抵达,致使场内商谈重心回落。随着市场对美国货源即将抵达的担忧,商家预期供应过剩,致使苯乙烯买盘观望,商谈重心下移。消息称欧洲市场6月CP预期下降,有下游工厂预期其会下降70-100欧元/吨。进入5月至今欧洲市场价格下跌了约12%,共跌价139.5美元/吨。

美国市场继续整理跌价。原料面无亮点,且美国市场供需基本面对峙,市场交投氛围有减弱,欧洲市场大跌,欧美套利影响,美国苯乙烯市场整理跌价。

三、苯乙烯供应面周度变化

3.1国内主流企业动态

表3 国内主流企业价格变化(单位:元/吨)

厂家名称 5月16日 5月9日 涨跌 备注
九江石化 8300 8300 0 送到
安庆石化 8300 8300 0 送到
镇海石化 8300 8300 0 自提
山东华星 不报价 不报价 装置停车
中沙天津 8300 8300 0 自提
山东利华益 不报价 不报价 装置停车
山东晟原 8310 8450 -140 自提
中海油壳牌 8600 8750 -150 送到
青岛炼化 8400 8400 0 自提
山东玉皇 8310 8450 -140 自提
天津大沽 8450 8500 -50 自提
燕山石化 8300 8300 0 自提
齐鲁石化 8400 8400 0 自提
辽通化工 8560 8610 -50 自提,起拍价
茂名石化 8400 8500 -100 自提
广州石化 8450 8550 -100 自提
抚顺石化 8500 8500 0 自提
大庆石化 8500 8500 0 自提,全部自用
兰州汇丰 不报价 不报价 装置停车
锦州石化 8500 8500 0 装置停车
锦西石化 8500 8500 0 自提

 

3.2 苯乙烯成本利润分析

图3 苯乙烯非一体化装置利润图

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截止5月15日,原料纯苯挂牌在4450元/吨,较上周同期持平;乙烯价格980美元/吨,较上周同期涨20美元/吨;非一体化装置成本在6978.97元/吨附近,较上周同期涨79.18元/吨;苯乙烯价格较上周同期跌115元/吨,非一体化装置利润空间降至1306.03元/吨附近,较上周同期利润降低194.17元/吨。

表4 苯乙烯相关产品价格、成本及去年同期对比

项目 2019/5/15 2018/5/15 价差 单位
纯苯 4450 6350 -1900 元/吨
乙烯CFR东北亚 980 1250 -270 美元/吨
苯乙烯 8285 11170 -2885 元/吨
苯乙烯成本 6978.97 8951.22 -1972.25 元/吨
利润 1306.03 2218.78 -912.75 元/吨

 

3.3 苯乙烯库存变化

表5 本周华东总库存与上周对比(单位:吨)

产品 本周库存 上周库存 幅(%)
华东 245600 248000 -0.97%

 

表6 本周华东贸易库存与上周对比(单位:吨)

产品 本周库存 去年同期库存 幅(%)
华东 181100 175000 +3.49%

 

1.2019年5月7日-5月13日,苯乙烯华东主港国产及进口到船3.87万吨(今日待卸3000吨,未统计在内),提货4.11万吨(修正上周提货量为2.94万吨,其中装船4000吨算在本周,本周无其他发船),到货小于提货,库存下降。

2.据不完全统计,华东苯乙烯江苏主流库区13日总库存量在24.56万吨,较5月6日下降0.24 万吨;商品量库存在18.11万吨,较5月6日上涨0.61万吨。

3.据不完全统计,华南地区苯乙烯主流仓储总库存量在2.9万吨,较5月6日上涨0.74万吨;贸易量库存在1.04万吨,较5月6日上涨0.16万吨

4.本周工厂提货量增加,贸易提货量减少。

备注:江苏主流库区包括:丽天、华西、利士德、奥德费尔、澄利、恒阳、孚宝、千红、建滔。华南主流库区包括:福建振戎、百安、东洲、恒基、金明、三江。

3.4国内外装置检修汇总

表7 2019年亚洲装置检修计划汇总(除中国)

国家 公司名称 产能 检修预期
韩国 Yeochun        NCC 29 计划2019年5月10日-6月30日
LG Chemical 1 20 2019年3月20日-4月初10日
LG Chemical 2 30 2019年3月13-4月3日
LG Chem Daesan PC 18 2019年3月8日到3月30日
Lotte PC(Honam) 58 2019年 3月10日到3月底
韩华道达尔l 1(htc) 40 2019年4月停车检修,计划4月29日开车
韩华道达尔 2 (htc) 65 3月底停车,原计划5月8号开车,因罢工延期重启
日本 Idemitsu      3 21 2019年3月初停车检修30天
Nippon Steel 1 19 2019年3月初停车检修20天
Nippon Steel 2 23 2019年2月底停车检修40天
Asahi Kasei 2 37 计划2019年5月中停车检修30天
台湾 FCFC  1 25 2019年3月初停车检修1个月
FCFC 2 35 2019年3月初停车检修1个月
FCFC 3 60 2019年4月中停车检修1个月
TSMC 1 18 2月21日停车检修,预计检修期在2-3周。
GPPC 2 13 2019年2月底停车检修30天

 

表8 2019年国内苯乙烯检修汇总

企业名称 产能 检修时间
江苏利士德 21 2019年有停车检修计划
青岛海湾化学 50 2019年3月3日停车,3月13日开车
新浦化学 32 2019年计划11月停车检修一个月
燕山石化 10.7 2019年3月26日-4月20日检修
齐鲁石化 20 2019年3月1日降负,3月15日恢复正常
山东利华益 8 2019年4月30日停车检修40-45天
中海壳牌 70 2019年10月停车检修10天
山东晟原 8 2019年2月26日停车检修20天
湛江东兴 6 2019年5月停车检修10天左右
山东华星 8 2019年4月底停车检修40-50天
天津大沽 50 2019年10月底停车检修1个月
兰州石化 6 2019年4月底全厂停车检修2个月
兰州汇丰 2.5 2019年4月底停车检修2个月
独山子石化 32 计划7月全厂停车检修2个月
青岛炼化 8 计划5月10日停车检修75天
宁波科元 20 2019年4月2日停车,4月9日开车
东方石化 12 4月23日停车检修5天
阿贝尔化学 25 4月16-21日停车检修
新阳石化 30 4月15日-5月5日停车检修
锦州石化 8 5月6日停车,检修60天

 

3.5苯乙烯到港统计

表9 苯乙烯到港统计

船名 日期 装载量 上一港 靠港
UNCC SHAMIYA 5月1日 7000 沙特 孚宝
chemroad     journey 5月6日 4200 孚宝 出口
BW RADON 5月6日 4000 新加坡 奥德费尔
BW RADON 5月7日 4200 新加坡 丽天
NCC HIJAZ 5月8日 4200 奥德费尔
BW RADON 5月9日 6000 新加坡 澄利
Navig8 Sirius 5月9日 4000 沙特 孚宝
ncc qassim 5月11日 3000 孚宝
FULL STAR 5月11日 12000 伊朗 千红
翠柏 5月13日 3000 青岛 奥德费尔
CHEM TIGER 5月15日 3000 宁波 丽天
CONCERTO 5月25日 3000 丽天
 sc beihai 5月31日 12000
CHEMROAD NOVA 5月31日 4000 香港 奥德费尔
GWEN 6月6日 3000 新加坡 奥德费尔

 

四、 苯乙烯需求面简况

4.1 苯乙烯下游利润情况分析

图4 苯乙烯产业链相关产品EPS价格及表观利润图

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本周苯乙烯回落,EPS市场延续窄盘,截至5月16日EPS华东市场龙王普通料表观利润在700元/吨,较5月9日增加130元/吨,增幅22.81%。

图5 苯乙烯产业链相关产品PS价格及表观利润图

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本周,国内PS表观利润平均为840元/吨,较上周跌169元/吨,利润空间在760-945元/吨区间。本周苯乙烯弱势回调,截至5月15日,华东苯乙烯收盘跌115元/吨至8285元/吨。截至5月15日收盘,华东市场透苯525跌225元/吨收9700元/吨。

图6 苯乙烯产业链相关产品ABS价格及利润图

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本周国内ABS窄幅整理。据隆众检测牌号0215A来看,本周生产厂家的利润空间约701元/吨上。与上周相比减少157.9元/吨。

4.2 苯乙烯下游周开工率统计

表10 苯乙烯下游周开工率统计表(%)

下游产品 EPS PS ABS 不饱和树脂 丁苯
本周开工率(%) 53.53 81.01 92.2 38 60
本周开工率(%) 52.11 81.03 92.2 38 60
-1.42 +0.02 0 0 0

 

EPS据不完全统计,本周国内EPS主要装置开工率在52.11%,较5月9日53.53%下降1.42%。部分东北、山东工厂因环保、安检停车,整体开工略低于上周。

PS本周PS行业开工率提升,行业开工率81.03%,较上周增加0.02%。

ABS本周ABS开工率在92.2%。兰州石化于5月初检修,预计一个半月。

4.3 主流下游走势回顾

下游PS:本周PS市场普遍走低,跌幅在50-300元/吨。截至5月16日收盘,华东市场透苯收9675-10750元/吨,低端较上周跌225元/吨,高端较上周跌150元/吨。本周苯乙烯弱势回调,截至5月15日收盘,华东苯乙烯跌115元吨。周内贸易商库存压力偏大,低位随行出货为主。周初大宗商品期货普跌,带动业内避险观望情绪较浓。加之部分PS出厂挂牌及结算价下调,市场商谈重心进一步下滑。装置方面,听闻中信国安PS装置近期负荷略降,5月底个别装置或短暂停车。市场听闻宁波台化PS装置计划自5月23日-6月6日停车检修。

下游ABS:本周,国内市场运行气氛总体欠佳,幅度在10-300元/吨之间。苯乙烯卖盘走软,实盘商谈为主;丁二烯市场报盘维持整理,幅度在8600-8700元/吨左右;丙烯腈市场行情仍旧坚挺,主流岀罐参考商谈至15700-16000元/吨之间,成本面对现货市场支撑力度有限。场内供需两淡,商家销售心态不佳,随行就市出货,市场延续前期需求疲软状态,厂家拿货不积极,市场参与者较为谨慎,观望居多。

华东市场奇美757K报价在13150元/吨。与上周相比下跌200元/吨。

下游EPS:本周EPS市场延续窄盘。外围大环境不确定性打压大宗商品,本周苯乙烯弱势回落,期货方面,截止目前主力盘SM1907在8122元/吨附近,较5月9日收盘8472元/吨下跌350元/吨,跌幅4.13%;现货方面,截止目前江苏市场现货在8250元/吨附近,较5月9日收盘8430元/吨下跌180元/吨,跌幅2.14%。近期大环境持续偏弱,环保、安检持续高强度,部分东北、山东EPS工厂停车,利空集中打压商家热情,部分终端需求较弱,商家采买趋于谨慎,整体交投暂无好转。目前,江阴龙王普通料出厂9750元/吨,较5月9日下调50元/吨,跌幅0.51%,阻燃料10050元/吨,较5月9日下调50元/吨,跌幅0.5%。

五、苯乙烯相关产品行情关联分析

5.1原油周度综述

图7 国际原油周度价格走势及影响因素分析图

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本周国际油价震荡趋稳,市场担忧地缘局势带来供应趋紧风险是主要的利好因素,但全球贸易风险依然令市场忧虑带来利空抑制。截至5月15日收盘,WTI区间61.04-62.02美元/桶,布伦特70.23-71.77美元/桶。

上周四,市场继续关注中美贸易谈判,尽管接近美国加征关税时间,交易商仍然等待观望,欧美原油期货盘中动荡后趋稳。周五,令市场不安因素交错,担心贸易战加剧对抑制经济增长,美国制裁伊朗导致供应紧张,欧美原油期货涨跌无常。周一,担心贸易战加剧抑制全球经济增长,国际油价尾随美国股市下跌。中东油轮遭袭,欧美原油期货跌幅受限。周二,沙特石油管道遭袭,欧美原油期货反弹,全球股市上涨也提振了石油市场气氛。然而,美国石油学会发布上周库存数据后,国际油价在盘后的电子交易中缩窄了涨幅。周三,尽管美国原油库存增加,然而波斯湾地缘政治紧张,全球多数股市上涨提振石油市场气氛,国际油价继续上涨。

5.2上游亚洲乙烯周度综述

图8 亚洲乙烯走势图(单位:美元/吨)

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受美国、欧洲地区价格上涨带动,本周初东北亚市场乙烯价格小幅上涨20美元/吨至980美元/吨。然而该地区乙烯衍生物整体开工利润下滑,对乙烯高端报盘存抵触心理,加上中国地区进口乙烯供应充足,东北亚乙烯在成交来到980美元/吨后进入盘整阶段。截止16日,乙烯CFR中国收盘980美元/吨;FOB韩国报盘920美元/吨;CFR东南亚收盘890美元/吨。就东北亚地区来看,日本、韩国有多套大型裂解装置正在或即将检修,总体供应量有下降预期。在市场刚需之下,未来一周东北亚乙烯价格或呈偏强局面。

装置方面:中国兰州石化46万吨/年乙烯装置计划于5月25日检修,为期45天;韩国YNCC90万吨/年乙烯裂解装置将于5月20日检修,为期40天;三菱化学乙烯公司57万吨/年乙烯装置将于5月22日至6月25日检修;日本出光兴产41.3万吨乙烯装置将于5月30日恢复开车。

5.3上游纯苯周度综述

图9 华东纯苯走势图

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本周华东纯苯价格盘整为主,截止16日周四,华东主流商谈在4450-4550元/吨,山东主流商谈在4200-4350元/吨。

周初因贸易关系紧张,华东市场多谨慎观望,现货买盘落至4400元/吨。但因近期纯苯装置检修较多,市场供应量相对减少,持货商报盘坚挺,场内多数低价货源被消耗。且纯苯美金盘价格坚挺,外盘价格高于国内价格,进口货物减少,华东纯苯港口库存比上周减少0.1万吨。纯苯装置检修及库存下降利好纯苯市场,但下游需求有限,价格在4450-4550元/吨震荡盘整。

周内山东市场上,友泰、华星石化等纯苯装置停车检修,市场上供应减少。利华益酚酮、鲁西己内酰胺等部分下游装置重启,对纯苯需求增加,山东低价货源逐渐消耗,价格向高端靠拢。山东市场主流价格走强至4200-4350元/吨附近。

六、下周苯乙烯走势分析

6.1利好因素

———-6.1.1、主流库区到船少,库存持续下降预期;

———-6.1.2、国内苯乙烯装置检修仍较多,市场货源集中,不时有惜售;

———-6.1.3、下游刚需尚可,市场存逢低补货和拉涨试探空间。

6.2利空因素

———-6.2.1、港口库存仍居高位,近期需求减弱,库存降幅缩减,贸易库存有小幅提升;

———-6.2.2、下游合约消耗,对现货买盘支撑不稳定;

———-6.2.3、安检、环保继续施压,生产成本低,国内企业降价促销概率大于减产保价。

6.3隆众后市预测及分析

下周,外围市场不确定因素仍较多,虽预期原油和纯苯等有稳中向上空间,但预期幅度不大,对苯乙烯成本面影响有限,外围消息面对市场指向引导仍显不足。供需基本面:供应较充裕,而现货需求依旧低迷。其它方面,利好:人民币贬值导致进口成本增加;华东到货量少,港口库存有持续下降预期;主力下游需求稳定;现货集中,且有一定持货成本支撑,市场不时有逢低补货。利空:下游对现货需求低迷;月底到货集中;市场补空需求结束,外围环境偏弱;国内生产企业利润空间大,易降价促销。多空基本面对峙,隆众预计,下周华东苯乙烯维持拉锯整理局势,预期震荡区间在8150-8400元/吨。

 

来源:隆众资讯

责任编辑:路强

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