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甲醇周报(20190405-0411)

国烨周报 国烨网 1972℃

本周看点

1、国内甲醇现货市场本周走势盘整,成交氛围一般。虽内蒙古甲醇装置检修集中,可售货物有限,但传统下游需求疲软,接货氛围偏淡。港口市场呈偏弱震荡态势,市场买气不足,华东、华南两地量价齐跌。

2、4月10日,长江口以及宁波地区由于大风因素影响开始封航,4月11日恢复。港口封航对于进口船货影响不大。

项目 分项 4月4日 4月8日 4月9日 4月10日 4月11日 涨跌幅 环比
期货收盘 主力合约 2461 2525 2491 2478 2466 +5 +0.20%
布伦特 69.31 70.34 71.1 70.61 71.73 +2.42 +3.49%
上游价格 西南天然气 2.33 2.33 2.33 2.33 2.33 0 0.00%
鄂尔多斯粉煤Q5500 390 390 390 390 390 0 0.00%
现货 新疆 1630 1630 1630 1630 1650 +20 +1.23%
广东 2460 2510 2470 2470 2460 0 0.00%
黑龙江 2500 2500 2400 2400 2400 -100 -4.00%
福建 2600 2630 2640 2630 2630 +30 +1.15%
安徽 2420 2430 2440 2440 2440 +20 +0.83%
浙江 2510 2530 2560 2550 2530 +20 +0.80%
河北 2250 2250 2280 2280 2250 0 0.00%
山东中部 2350 2350 2380 2380 2380 +30 +1.28%
华东太仓 2420 2485 2470 2460 2440 +20 +0.83%
山东鲁北 2370 2370 2400 2420 2410 +40 +1.69%
山东鲁南 2380 2390 2410 2430 2430 +50 +2.10%
关中 2210 2220 2250 2250 2250 +40 +1.81%
内蒙古 2120 2120 2180 2180 2180 +60 +2.83%
山西 2300 2240 2250 2260 2260 -40 -1.74%
河南 2260 2280 2300 2320 2320 +60 +2.65%
川渝 2400 2400 2450 2450 2430 +30 +1.25%
CFR中国(美元/吨) 293 296 300 300 299 +6 +2.05%
项目 分项 4月4日 4月8日 4月9日 4月10日 4月11日 涨跌幅 环比
价差结构 基差(华东-期货) -41 -40 -21 -18 -26 +15 +36.59%
太仓-关中 210 265 220 210 190 -20 -9.52%
太仓-鲁南 40 95 60 30 10 -30 -75.00%
太仓-内蒙 300 365 290 280 260 -40 -13.33%
太仓-山西 120 245 220 200 180 +60 +50.00%
太仓-河南 160 205 170 140 120 -40 -25.00%
太仓-川渝 20 85 20 10 10 -10 -50.00%
太仓-进口 14.70 60.51 8.18 0.30 -10.53 -25.23 -171.63%
鲁北-内蒙 250 250 220 240 230 -20 -8.00%
鲁北-关中 160 150 150 170 160 0 0.00%
鲁北-山西 70 130 150 160 150 +80 +114.29%
鲁南-鲁北 10 20 10 10 20 +10 +100.00%
河南-山西 -40 40 50 60 60 +100 +250.00%
河南-陕西 50 60 50 70 70 +20 +40.00%
河北-山西 -50 10 30 20 -10 +40 +80.00%
河北-内蒙 130 130 100 100 70 -60 -46.15%

甲醇价格

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甲醇国内各区域价差

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甲醇各区域价差

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一周综述

华中:本周华中市场窄幅上行。受周边地区涨势影响,本周河南市场主力企业报盘上调,但由于送往华东套利关闭,贸易商操作积极性不高,下游企业亦是刚需为主,实单成交较为一般;两湖市场受关中上涨影响,主力企业报盘上调,场内买盘较为积极,实单成交尚可。隆众资讯认为,由于华中市场产出有限,在周边货源涨势影响下,只能被动跟涨,而本地区需求量及跟进能力有限,导致了华中市场有价无市的被动局面,华东港口高库存常态化,短期价格上行乏力,套利空间难以打开,预计下周市场仍将震荡整理运行。

华北:本周华北甲醇市场上涨,交投尚可。其中,山东鲁北地区主流价格由2370-2380元/吨涨至2410-2440元/吨,河北地区主流价格由2250-2300元/吨涨至2280-2330元/吨,山西地区主流价格由2230-2250元/吨涨至2260-2300元/吨。受内蒙、西北等地检修企业较多以及甲醛等下游采购影响,山东、山西等地企业出货顺畅,交易氛围尚可。隆众资讯预计,下周华北甲醇市场或震荡下行趋势。

西南:本周西南甲醇行情窄幅上行,涨幅30-50元/吨。周内上游企业受高成本影响坚挺高报,下游被动刚性跟进。四川方向外围货套利窗口打开,关中及青海部分货源陆续入川,市场贸易推涨有一定阻力,但泸州装置持续停机仍存在部分支撑;重庆方向装置多维持平稳生产,消化当地货源为主。云贵两地减产及检修情况仍较集中,主流消费地广西接货重心周涨幅百元左右。但基于对下游需求及春检尾声的看空,隆众资讯预计,下周西南甲醇行情或窄幅整理格局。

西北:西北甲醇行情本周以上涨为主,内蒙地区本周价格由2120元/吨上涨60元/吨至2180元/吨,本周内蒙多个主流厂家检修,剩余厂家出货良好,均已停售。本周出货主要以长约为主,其他发往河北、山东等地。关中地区本周价格由2210元/吨上涨40元/吨至2250元/吨,多数厂家周初定价2220元/吨出货较好,后二调至2250元/吨价格,成交减少。目前关中地区厂家库存保持中低位,厂家未发订单较多。隆众资讯预计,下周西北地区甲醇行情以震荡为主。

华东:本周华东甲醇市场弱势运行,周内市场买气清淡,期现套操作为主。期货盘面59价差拉大,远月商谈从平水近月至升水。港口库存下降对市场价格支撑乏力,美金盘商谈也同步期货走势高开低走。常州地区出货整体平淡,价格受期货带动明显,周后期更是快速下探至2430元/吨附近,而内地国产货源价格缺乏优势,周内仅有零星成交,周二开始市场送到货源主动报盘以及成交匮乏。张家港地区周初部分补空需求采买,但随后询盘亦有转弱,整体放量一般。隆众预计,下周华东市场供应面恢复的利空将有所发酵,需求弱势背景下,市场价格有一定的下行预期。

华南:本周华南甲醇市场震荡走弱。尽管周初期货市场05合约强势走高,但广东现货市场并无放量,成交依然清淡,业者信心不足,规避诱多风险。周中随着期货市场走弱,广东现货价格一落再落,正值本周华南到港量较多,库存压力重现,现货价格短期内难有上升空间。但与广东不同,福建现货市场周内价格保持坚挺,由于可售货源较少,业者采买氛围良好,成交积极。隆众资讯预计,下周广东市场将继续走弱,福建市场将保持坚挺势头。

港口方面

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港口-到 港

日期 中文船名 英文船名 来源 抵港 数量(吨)
华南
2019/4/8 阿玛尼 AL AMERAT 阿曼 南沙鸿业 10000
2019/4/9 宝丽花 BOW FLOWER 阿曼 泉州振戎 5000
2019/4/10 托凡阁 TORVANGER 新西兰 南沙BP 19000
2019/4/12 南方公牛 SOUTHERN BULL 印尼 东莞百安 12000
2019/4/13 胡达 NCC HUDA 沙特 珠海 5000
2019/4/13 托凡阁 TORVANGER 新西兰 东莞百安 8000
 华东
2019/4/9 全球荣耀 GLOBAL   GLORY 伊朗 宁波 30000
2019/4/10 沙特达曼 NCC DAMMAM 特立尼达 宁波 15768.348
2019/4/12 沙特达曼 NCC DAMMAM 特立尼达 乍浦 25000
2019/4/13 坚韧虎 TIGER TENACITY 马来西亚 阳鸿石化 10000
2019/4/13 玛塔 matrah 阿曼 阳鸿石化 31780
2019/4/13 宝丽花 BOW FLOWER 沙特 阳鸿石化 10188
2019/4/13 亚历桑德罗 ALESSANDRO DP 委内瑞拉 张家港 10000
 国产
2019/4/10 海南八所 东莞百安 3000
2019/4/9 安程 ancheng 江阴 宁波 10500

港口库存

地区 库区 2019/4/3 2019/4/10 涨跌幅 涨跌百分比
江苏(不包南京、连云港) 江苏南通化轻千红库(千象) 56.32 52.25 -4.07 -7.23%
南通华盛(华洋)
南通阳鸿
太仓阳鸿库
太仓长江石化
张家港孚宝
张家港长江国际
常州建滔
常州华润
江阴澄利
江阴奥德菲尔
李长荣
江阴长山
仪征长江国际
浙江 浙江宁波富德 23.57 24.2 0.63 2.67%
港埠
孚宝
宁翔
宁远
乍浦
总计 华东总计 79.89 76.45 -3.44 -4.31%
广东 东莞百安库 10.92 14.46 3.54 32.42%
南沙BP库
南沙鸿业库
南沙振戎库
恒基达鑫
福建 泉州泰山库(振戎) 3.76 2.98 -0.78 -20.74%
厦门博坦库
厦门海澳库
总计 华南总计 14.68 17.44 2.76 18.80%
港口总计 华东+华南 94.57 93.89 -0.68 -0.72%

第二章    供 应

装置停开车检修

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第三章    上下游

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产品 生产成本 本周开工 下周开工预估 产品描述 下周操盘建议
甲醇 西北甲醇理论生产成本在1660-1770元/吨。 7.3 7.2 市场需求情况存在区域性下降的趋势,周末情绪转弱,疲软状态明显。 下周市场或存在甩货后的震荡局面出现,不排除周中左右时间的下跌格局出现。
醋酸 江苏地区甲醇价格2440元/吨,冰醋酸成本2517.6元/吨,华东市场价格区间2940-3040元/吨送到,盈利(亏损)422.4-522.4元/吨。 6.7 7.3 本月国内醋酸装置集中检修,开工率集中在低端,但市场下游需求持续缩减,导致市场供大于求的局面难以缓解。 国内供方开工继续降低,市场需求消化不足情况下,河北英都若如期恢复,市场僵持稳势为主。
甲醛 山东甲醛理论生产成本在1193.5元/吨。 4.1 6.0 本周山东甲醛市场开工逐步提升,下游市场开工平稳,但需求积极行较前期略有回落。 下周市场开工或将持续提升,市场整体供应也将增加,届时山东市场价格或将有调整可能。
二甲醚 河南二甲醚理论生产成本:3402元/吨。 2.3 2.3 本周二甲醚整体呈上涨走势,市场成交氛围尚可。 目前终端补货临近尾声,逐步退市观望,预计下周二甲醚主流走势小跌为主。
MTBE MTBE理论生产成本在5451元/吨。 5.3 5.3 本周MTBE市场稳中小幅上行,涨幅在50-150元/吨左右。山东地区先抑后扬,东北及华东、华南市场在油价上行及适量需求提振下,小幅上行50-150元/吨。 价格上涨至高位,下游对高价需求减弱,然因目前工厂成本高位,工厂让利意愿亦不强,预计下周MTBE市场将多于盘整中过渡,若遇外围利空打压,局部存小幅让利趋势。
产品名称 区域 4月4日 4月8日 4月9日 4月10日 4月11日 价差 涨跌幅
二甲醚 山东 3510 3450 3450 3450 3450 -60.00 -1.71%
河北 3480 3450 3450 3400 3430 -50.00 -1.44%
河南 3460 3400 3400 3420 3450 -10.00 -0.29%
山西 3400 3300 3300 3320 3330 -70.00 -2.06%
西南 3350 3400 3400 3400 3400 +50.00 +1.49%
成本 3321.78 3348.52 3375.26 3402.00 3402.00 +80.22 +2.41%
利润 138.22 51.48 24.74 18.00 48.00 -90.22 -65.27%
甲醛 鲁南 1300 1300 1300 1300 1300 0.00 0.00%
河南 1500 1500 1500 1500 1500 0.00 0.00%
河北 1320 1320 1220 1220 1220 -100.00 -7.58%
江苏 1600 1500 1400 1400 1400 -200.00 -12.50%
广东 1450 1450 1450 1450 1450 0.00 0.00%
鲁南成本 1171 1175.5 1184.5 1193.5 1193.5 +22.50 +1.92%
鲁南利润 129 124.5 115.5 106.5 106.5 -22.50 -17.44%
MTBE 山东 5450 5450 5500 5500 5500 +50.00 +0.92%
华北 5450 5450 5500 5500 5500 +50.00 +0.92%
东北 5350 5400 5400 5400 5400 +50.00 +0.93%
华东 5650 5650 5650 5650 5650 0.00 0.00%
华南 5600 5700 5700 5700 5700 +100.00 +1.79%
山东成本(醚后碳四) 5375 5375 5420 5422 5422 +47.00 +0.87%
山东成本(异丁烯) 5425 5425 5452 5472 5454 +29.00 +0.53%
山东利润(醚后碳四) 75 75 80 78 78 +3.00 +4.00%
山东利润(异丁烯) 25 25 48 28 46 +21.00 +84.00%
冰醋酸 江苏 2940 2940 2940 2940 3000 +60.00 +2.04%
宁波 3140 3140 3140 3140 3190 +50.00 +1.59%
华北 2950 2950 2950 2950 2970 +20.00 +0.68%
华南 3100 3100 3050 3050 3050 -50.00 -1.61%
成本 2582.6 2619.7 2614.4 2598.5 2593.2 +10.60 +0.41%
利润 357.4 320.3 325.6 341.5 406.8 +49.40 +13.82%
二氯甲烷 山东 3280 3180 3080 3080 3080 -200.00 -6.10%
华东 3550 3400 3400 3400 3400 -150.00 -4.23%
华南 4150 4150 4150 4150 4000 -150.00 -3.61%
山东成本 1870 2102 2432 2774 2774 +904.00 +48.34%
山东利润 1374 1087 679.5 337.5 337.5 -1036.50 -75.44%
华东成本 1878 1904 1898 1894 1886 +8.00 +0.43%
华东利润 1819.5 1711 1717 1721 1729 -90.50 -4.97%

表 甲醇上游产品利润表

单位:元/吨

分项 4月4日 4月8日 4月9日 4月10日 4月11日 涨跌幅 环比
西北煤制甲醇 573 573 633 633 633 +60.00 +10.5%
西南天然气制甲醇 -203.5 -193.5 -163.5 -163.5 -163.5 40.00 +19.7%

表 甲醇下游产品利润表

单位:元/吨

分项 4月4日 4月8日 4月9日 4月10日 4月11日 价差 涨跌幅
甲醛 138.22 51.48 24.74 18.00 48.00 -90.22 -65.27%
二甲醚 129 124.5 115.5 106.5 106.5 -22.50 -17.44%
MTBE 75 75 80 78 78 +3.00 +4.00%
冰醋酸 357.4 320.3 325.6 341.5 406.8 +49.40 +13.82%
华东MTO 110.95 -70.73 26.54 51.35 77.35 -33.60 -30.28%

下游

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下游综述

甲醛:本周甲醛市场窄幅整理,各地区涨跌不一。河北地区受下游需求走低影响,市场报盘窄幅下调,而鲁南地区受甲醇涨势影响下窄幅上调。本周下游市场开工较为平稳,但由于近期甲醛市场开工提升,导致下游采购积极性有所放缓,需求量略有回落。隆众资讯认为,近期甲醛市场开工提升,供应量增加,而原料上涨对其起到一定支撑,预计下周市场仍将整理运行。

二甲醚:本周二甲醚价格整体呈小涨趋势,市场成交尚算稳健。原料市场行情坚挺,川渝一带试探性小涨,但终端略有抵触情绪,厂家出货相对平淡。贵州天福4月7日起停车检修,在此提振下贵州市场宽幅上涨100元/吨,主流成交报至3550-3600元/吨附近。河北以及鲁北地区成交略僵持,企业多稳价为主。河南市场自本周二(4月9日)前后开启本轮补货期,当地多数企业仍处检修阶段,场内资源供应紧张,上半周生产企业窄幅续推,大多维持产销平衡状态,山西以及湖北地区受河南上行提振,厂家积极跟涨,出货氛围尚可。河南永城20万吨二甲醚装置于本周三(4月10日)正常生产,区内供应增量700吨左右,再加之前期价格推至高位,下游补货亦临近尾声,多重利空牵制下,终端采购积极性周四(4月11日)起陆续转淡。隆众资讯预计,下周二甲醚行情窄幅回调为主。

MTBE:本周MTBE价格较上周稳中上行,涨幅在50-150元/吨左右。节前市场涨至高位,山东地区下游客户对高价滋生抵触,节日期间部分工厂小幅让利促销。然节后归来,随着利比亚局势紧张,导致原油价格持续上行,给予市场信心支撑,加上节后部分客户适量补货,山东地区工厂不失时机小幅推涨至5500元/吨,部分工厂涨至5550元/吨高位。东北地区,因区内主要炼厂节后需求增量,加上油价上涨支撑,区内价格上涨100-150元/吨左右。南方地区,受油价上行及北方地区上行,加上区内适量需求支撑下,本周跟随小幅上行,涨幅在50-100元/吨左右。

甲烷氯化物:清明节后归来,国内二氯甲烷市场山东地区价格开始大幅下调,整体下调幅度在200元/吨。一定程度上刺激了业者采买心态,加之4月中下旬青岛港军演封港近半月之久,部分业者纷纷选择逢低补仓,提前备货。且此次行情因厂家库存偏高,压力较大,当前下游需求未有改善,因此此次库存消耗力度并不尽人意。场内业者也多以维持刚需补货为主,对后市多持看空心态。当前华东地区成交价格已与山东地区几近持平,场内氛围清淡,业者刚需采买得以维持场内成交氛围。综合来看,短期内,下游整体需求难以改善,厂家库存上涨较快,压力偏大,因此隆众资讯预计,后市二氯甲烷市场将稳中看跌。

冰醋酸:本周国内醋酸市场行情一般,国内醋酸装置整体开工较低至67%,但市场整体货源依旧充足,供大于求局面难以缓解之下,醋酸市场稳势延续,虽然周中之后个别供方停车提振之下顺势推涨报盘,但市场多数生产企业依旧稳价销售,成交集中在低端。本周下游醋酸乙酯装置整体开工降低,导致醋酸需求量大大减少,PTA行业4-58月集中检修明显,醋酸仲丁酯、氯乙酸等行业开工持续偏低,导致国内醋酸市场行情持续偏弱。出口方面依旧合约为主,新单成交零星,且买方压价明显,中国醋酸出口量相对有限。

整体来看,目前国内醋酸装置整体低位尚可维持市场稳定趋势,下游方面短期并无恢复迹象,市场供需面平衡情况下,预计下周醋酸市场暂稳运行,个别涨幅情况难以带动整体趋势。

运费

*表 国内甲醇部分运输路线随机跟踪

单位:元/吨

运输方向 供方市场价格 票钱 需方市场价格 今日价差 运费 套利空间 套利情况
内蒙古北线-宁津 2180 22 2410 230 220 -12 关闭
内蒙古北线-东营 2180 22 2410 230 220 -12 关闭
内蒙古北线-临沂 2180 25 2430 250 250 -25 关闭
内蒙古南线-宁津 2200 23 2410 210 230 -43 关闭
内蒙古南线-东营 2200 23 2410 210 230 -43 关闭
内蒙古南线-临沂 2200 26 2430 230 260 -56 关闭
府谷-东营 2250 17 2410 160 170 -27 关闭
府谷-临沂 2250 17 2430 180 170 -7 关闭
府谷-桓台 2250 18 2430 180 180 -18 关闭
府谷-石家庄 2250 14 2300 50 140 -104 关闭
大同-广饶 14 2410 140
大同-临沂 15 2430 150
榆林-宁津 2180 23 2410 230 230 -23 关闭
榆林-东营 2180 23 2410 230 230 -23 关闭
榆林-临沂 2180 26 2430 250 260 -36 关闭
榆林-桓台 2180 24 2430 250 240 -14 关闭
榆林-石家庄 2180 18 2300 120 180 -78 关闭
宝鸡-淄博 2260 13 2430 170 130 +27 打开
宝鸡-南临沂 2260 18 2430 170 180 -28 关闭
渭南-淄博 2220 13 2430 210 130 +67 打开
渭南-东营 2220 15 2420 200 150 +35 打开
渭南-南临沂 2220 16 2430 210 160 +34 打开
临汾-淄博 2260 13 2430 170 130 +27 打开
长治-广饶 2350 10 2410 60 100 -50 关闭
咸阳-南临沂 2250 17 2430 180 170 -7 关闭
咸阳-桓台 2250 13 2430 180 130 +37 打开
安徽-江苏 2440 18 2460 20 180 -178 关闭
安徽-浙江 2440 27 2550 110 270 -187 关闭
河南-湖南 2320 27 2640 320 270 +23 打开
河南-湖北 2320 24 2490 170 240 -94 关闭

第四章   预 测

分析及预测

地 区 涨跌预测
西北地区(内蒙北线、南线) 稳定
西北地区(关中、陕北) 区间震荡
山东地区(鲁中、鲁北) 先稳后跌
东北地区(黑龙江、辽宁) 稳定
华东地区(江苏、浙江、安徽) 先跌后稳
华南地区(广东、福建) 窄幅下跌
西南地区(四川、云南) 窄幅整理
华中地区(河南、两湖) 稳定
华北地区(山西、河北) 上涨

涨价因素

1)国内甲醇装置集中检修,尤其是内蒙地区可售货物十分有限;

2)苏北、鲁南甲醛装置预计在近期可以恢复,届时区域需求增加;

跌价因素

1)传统下游需求疲软,且库存偏高,市场成交氛围十分平淡;

2)伊朗卡维、marjan等装置目前运行尚可,伊朗货物4月上旬集中装船,预计在4月底5月初抵达中国主港;

3)部分终端下游装置计划在4月中旬到5月检修,如醋酸、MTBE等产品。

预测

虽甲醇装置检修集中,然目前甲醇工厂、下游终端用户的库存均处于中高位水平,市场交易氛围偏弱,贸易商套利操作空间也十分有限,且考虑到醋酸、MTBE等产品在4月中旬后陆续开始检修,下游消耗能力减弱,故预计下周内地市场将呈现偏弱震荡走势。港口近期库存略有走低,主要是受伊朗货未抵达及多地国产套利关闭影响,而5月份进口到货增加,市场多对中长期行情持偏空态度。

 

来源:隆众资讯

责任编辑:左军

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