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20171222苯乙烯周报

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一、一周行情回顾

本周,国内苯乙烯延续着上周的走软势头,华东库存量的上涨对市场人士的心态影响较大,始终难以 支撑因素来阻止或减缓苯乙烯下跌势头,且场内活跃度有限,常常出现只有卖盘报价的情况。周三库存统计虽再次出现上涨,但其涨幅却下降了许多,再加上下游提货量的明显增加,多少对市场心态带来向好影响。自此市场开始震荡表现,价格虽有波动但明显感到下行受阻。临近月底,市场难免会有逼空操作,届时多头会有何种力度尚未可知。

截止12月21日下午,江苏苯乙烯市场现货报盘在10150-10200元/吨附近,较上周四下降430元/吨左右。

图1:2016年9月-2017年12月苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)

2016年9月-2017年12月苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)

二、消息面要闻回顾

  • 青岛碱业年产能50万吨装置目前正式启动,听闻目前以后库存,月底前正式出料。
  • 华东库存持续涨势放缓,提货量明显提高,市场心态趋稳,当前价格勉强止跌,或将震荡表现为主。
  • 截止20日,原料纯苯挂牌在7100元/吨,乙烯1360美元/吨,非一体化装置成本在9930元/吨附近,苯乙烯有所走软,非一体化装置利润空间在350元/吨附近。

表1:国内外苯乙烯装置检修统计

厂家 产地 产能(万吨) 时间
山东晟原 菏泽 6 1月10日临时性停车, 23日重启

6月29日停车,7月24日重启,暂无产品产出

常州东昊 江苏 20 3月1日停车,3月20日重启
陕西延长 陕西 12 3月1日停车,4月底左右重启
江苏利士德 江苏 20 3月20日停车,5月初重启
天津大沽 天津 50 4月6日停车,为期一个月
巴陵石化 湖南 12 4月中旬停车检修
宁波科元 宁波 10 4月6日停车检修,6月中旬左右重启
青岛炼化 青岛 8 4月10日停车,为期12-15天
辽通化工 盘锦 15 4月20日停车,为期15天左右
山东利华益 东营 8 4月29日停车,为期40天
燕山石化 燕山 10.8 5月11日停车,18日重启

5月31日停车,为期5-7天

齐鲁石化 淄博 20 5月15日停车,7月3日重启
抚顺石化 抚顺 8 6月1日检修,7月19日出产品
山东玉皇 菏泽 25+20 6月1日短暂停车

8月7日停车(20W)

9月中旬25万吨装置停车

10月中旬左右两套开工率负荷下降

11月9日—10日25万吨停车检修,为期2周

吉林石化 吉林 32 7月8日停车检修,月底重启

小装置9月检修

常州新日 常州 30 7月17日停车,为期2周,8月初重启

8月24日停车

11月28日新日25万吨装置停车,为期1个月

新浦化学 泰州 32 11月6日—11月30日检修25天
扬子巴斯夫 南京 12 11月有检修计划
常州东昊 常州 20 10月底,11月初检修一周
海南嘉盛 海南 8 11月17日停车检修,为期1个月
广州石化 广州 8 11月20日左右因消缺停车10日
中海油壳牌 惠州 70 12月中旬更换催化剂,开工5-6成

三、基本面数据概览

1、库存

1、 据不完全统计,中国华东苯乙烯目前总库存量在8万吨,较上周上涨1.1万吨,其中商品量库存在5.5万吨,较上周上涨0.3万吨。

图2:华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)

华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)

表2:本周华东市场库存与上周对比(单位:吨)

产品 本周库存 上周库存 涨跌幅
华东 55000 52000 +5.77%

表3:本周华东市场库存与去年同期对比(单位:吨)

产品 本周库存 去年同期库存 涨跌幅
华东 55000 43000 +27.9%

表4:近期苯乙烯到港统计(单位:吨)

日期 船名 数量 泊位 来源地
12月1日 东茂8 2000 —- 南荣
12月1日 武林龙11 2000 —- 华西
12月1日 宁化422 4000 —- 丽天
12月1日 金塔 4000 —- 利士德
12月3日 台塑24 5000 —- 丽天
12月5日 吉姆达 2000 —- 丽天
12月5日 男爵化学家 3000 —- 丽天

2、国际苯乙烯

(1)亚洲苯乙烯

本周亚洲市场受中国市场影响,涨跌互现,整体价格表现下滑。周初市场交投意向偏弱,收盘前无递报盘出现。周二由于原油和苯价格的上涨,引发了本周初出现疲软状态的苯乙烯价格的反弹。有2000吨12月份的苯乙烯在1355美元/吨CFR中国的水平成交。随后听闻1月份标准货物在1345美元/吨CFR中国的价位成交。周三受国内市场下滑以及华东库存大幅上升的影响,市场交投偏弱。12月递盘听闻在1330美元/吨CFR中国。

(2)欧美苯乙烯

本周西北欧苯乙烯市场整体上涨,周初尽管进口预期上涨,但套利窗口依旧关闭中,美国海湾12月价格在58.95美分/磅(1300美元/吨)。周二欧洲苯乙烯价格开始小幅上涨,亚洲价格在原油和苯的价格上涨为背景下进行上涨,欧洲市场追踪着亚洲上涨。目前5-30天船货评估在1322.5美元/吨FOB ARA,早间,12月听闻成交在1010美元/吨。

美国市场苯乙烯供应略有紧张,12月和1月货售完。目前美国征收反倾销税对中国的影响尚不确定,12月和1月现货价格涨3.15-3.6美分在58.95美分/磅,自此价格之后市场一直保持稳定。多数商家预期供应减少,年底市场活跃度降低。

表5:本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)

日期 FOB韩国 CFR中国 CFR中国台湾 FOB鹿特丹 FOB美国海湾
2017/12/14 1306 1336 1331 1318 1296.9
2017/12/15 1293 1323 1318 1313 1287
2017/12/18 1275.5 1304.5 1299 1309.5 1287
2017/12/19 1266.5 1295.5 1290 1279.5 1247.4
2017/12/20 1266.5 1295.5 1290 1280 1247.4

 3、原料

(1)原油

图3: 2016-2017年国际原油价格走势图

2016-2017年国际原油价格走势图

本周国际原油价格小幅上涨,北海油管关闭及美国库存下降是主要利好。截至12月20日收盘,WTI区间57.04-58.09,布伦特63.23-64.56美元/桶。

上周四,北海福蒂斯管道还需几周才能修复,欧美原油期货反弹。上周五, 美国石油钻井平台减少支撑WTI,然而供应过剩继续打压布伦特。周一,福蒂斯管道停运和尼日利亚油气工人短暂的罢工支撑市场气氛,然而美国原油产量增长抑制油价上涨。周二, 福蒂斯管道停运、欧佩克主导减产继续、预期美国原油连续五周下降,多因素支撑国际石油市场。周三,美国原油库存下降幅度超预期,北海福蒂斯原油管道仍然关闭,欧美原油期货继续上涨。

图4:国际原油周度价格走势及市场因素分析图

国际原油周度价格走势及市场因素分析图

(2)纯苯

本周,外盘止涨下跌,国内纯苯缺乏支撑,价格下跌。截止21日周四,华东主流商谈于6950-7000元/吨附近,华北在6900-7000元/吨附近。

周内美国纯苯止涨下跌,带动亚欧纯苯跟跌,外盘与国内价格基本持平。美金盘利好支撑消失后,国内华东港口价格跟跌,持货商出货意愿增加,市场报盘明显增多。而下游因纯苯整体供应充裕,在下跌周期内买盘意向低,市场商谈价格一路走软至6950-7000元/吨,下游仍多延续观望,鲜有询盘意向出现。山东纯苯因地炼价格坚守,暂稳于7000元/吨附近,然而当地加氢苯周四已跌至6850元/吨附近。

新增装置方面,中石化位于南京的金陵石化新厂12万吨/年纯苯装置预计在12月底投产,山东京博石化12万吨/年纯苯有望在18年1月份运行。

(3)乙烯

本周亚洲乙烯价格上涨,12月20日收盘价格为1360美元/吨CFR东北亚和1250美元/吨CFR东南亚,较上周上涨了30-50美元/吨。2018年乙烯供应将吃紧,因为明年将进行大规模的蒸汽裂解装置检修。1月现货价格应以坚挺为主。局部地区终端用户寻求现货乙烯,供应面表现略紧。听闻CFR东北亚2018年长约谈判的溢价为80美元/吨,高于2017年50-55美元/吨的溢价结算价。由于买家不愿接受这样的价格跃升,2018年合约的谈判将会进行很长时间。同时,聚乙烯和苯乙烯单体市场也开始疲软,年底需求放缓。但现货乙烯价格短期内由于供应紧张不太可能下跌。东南亚市场,由于聚乙烯利润倒挂严重,该地区的现货交易极为稀少。临近假期,多数市场人士将在圣诞节和新年假期退市。预计亚洲乙烯下周继续清淡,价格或仍有小涨,幅度10美元/吨左右。

4、下游

(1)EPS

本周,EPS市场弱势下行,原料苯乙烯市场高位回落,EPS商家承压跟随波动,商家看跌情绪较浓,天气寒冷再加上政策因素影响,特别是北方地区下游中小型厂家开工恢复缓慢,建筑业难以开工,包装箱行业起伏不定,甚至有厂家将货物销往南方,下游厂家需求弱势难改,目前市场供需僵持,场内操作减弱,后失业者应多关注上游原料走势以规避风险。

总的来看,成本面持续下跌,商家操盘较为谨慎,进入淡季下游厂家需求难升,短期内成交 难以上升,耐心等待后市旺季回暖。

(2)ABS

本周ABS市场小幅下跌,苯乙烯小幅下跌难以提振现货市场,丁二烯市场维持刚需为主,丙烯腈市场报盘谨慎暂稳,总的来看成本面支撑有限,港口进货加大,再加上国内生产厂商生产大力跟进,贸易商货紧状态消失缓解甚至形成或多态势市场内交投气氛渐冷,实质性成交减少(业者应多关注上原料信息,以规避风险。)

表6:苯乙烯下游周开工率统计表

下游产品 EPS PS ABS 不饱和树脂 丁苯
本周开工率(%) 34 60 81 35 59
上周开工率(%) 34 60 81 35 58
涨跌幅 0 0 0 0 +1

四、国烨点评

目前市场偏空心态较重,周中多头虽借着港口库存上涨幅度大幅下降及下游提货量明显增长的原因,开始发力造成价格上的震荡,但目前空头仍占据优势,引导价格下行,看其力度远月价格有破10000元/吨的势头,现货及12月下价格则进一步逼近10100元/吨。下周市场若想反弹需看多头逼空操作力度,港口库存是否下降以及提货量是否稳定高位。预计下周先抑后扬的可能性较大,价格区间在10000-10300元/吨。

 

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