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20171215苯乙烯周报

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一、一周行情回顾

本周,国内苯乙烯整体呈震荡走软趋势,上周末华东苯乙烯价格猛烈的上涨趋势被整体下跌的原油和大宗商品所打断,并在上周五价格便开始走软。周内华东港口库存量大幅上涨,对市场认识造成一定的心理压力,空头趁机打压,之前多头占优的局面不见,多空博弈再次进入拉锯战,造成市场震荡表现。目前市场空单明显减少,多头报盘后买盘鲜有跟进,市场形成僵持局面。

截止12月14日下午,江苏苯乙烯市场现货报盘在10630元/吨附近,较上周四下降300元/吨左右。

图1:2016年9月-2017年12月苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)

2016年9月-2017年12月苯乙烯收盘价对比一览

二、消息面要闻回顾

  • 听闻青岛碱业14日正式启动试车,具体消息还未有官方认证。
  • 华东库存量大幅上涨,市场人士心态受到影响,月中交割后若库存未有明显下降,市场或将有走软可能。
  • 截止13日,原料纯苯挂牌在7100元/吨,乙烯1330美元/吨,非一体化装置成本在9870元/吨附近,苯乙烯有所走软,非一体化装置利润空间在810元/吨附近。

表1:国内外苯乙烯装置检修统计

厂家 产地 产能(万吨) 时间
山东晟原 菏泽 6 1月10日临时性停车, 23日重启

6月29日停车,7月24日重启,暂无产品产出

常州东昊 江苏 20 3月1日停车,3月20日重启
陕西延长 陕西 12 3月1日停车,4月底左右重启
江苏利士德 江苏 20 3月20日停车,5月初重启
天津大沽 天津 50 4月6日停车,为期一个月
巴陵石化 湖南 12 4月中旬停车检修
宁波科元 宁波 10 4月6日停车检修,6月中旬左右重启
青岛炼化 青岛 8 4月10日停车,为期12-15天
辽通化工 盘锦 15 4月20日停车,为期15天左右
山东利华益 东营 8 4月29日停车,为期40天
燕山石化 燕山 10.8 5月11日停车,18日重启

5月31日停车,为期5-7天

齐鲁石化 淄博 20 5月15日停车,7月3日重启
抚顺石化 抚顺 8 6月1日检修,7月19日出产品
山东玉皇 菏泽 25+20 6月1日短暂停车

8月7日停车(20W)

9月中旬25万吨装置停车

10月中旬左右两套开工率负荷下降

11月9日—10日25万吨停车检修,为期2周

吉林石化 吉林 32 7月8日停车检修,月底重启

小装置9月检修

常州新日 常州 30 7月17日停车,为期2周,8月初重启

8月24日停车

11月28日新日25万吨装置停车,为期1个月

新浦化学 泰州 32 11月6日—11月30日检修25天
扬子巴斯夫 南京 12 11月有检修计划
常州东昊 常州 20 10月底,11月初检修一周
海南嘉盛 海南 8 11月17日停车检修,为期1个月
广州石化 广州 8 11月20日左右因消缺停车10日
中海油壳牌 惠州 70 12月中旬更换催化剂,开工5-6成

三、基本面数据概览

1、库存

1、 据不完全统计,中国华东苯乙烯目前总库存量在6.9万吨,较上周上涨3万吨,其中商品量库存在5.2万吨,较上周上涨2.5万吨。

图2:华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)

华东苯乙烯近期港口库存走势图

表2:本周华东市场库存与上周对比(单位:吨)

产品 本周库存 上周库存 涨跌幅
华东 52000 27000 +92.59%

表3:本周华东市场库存与去年同期对比(单位:吨)

产品 本周库存 去年同期库存 涨跌幅
华东 52000 41000 +26.83%

表4:近期苯乙烯到港统计(单位:吨)

日期 船名 数量 泊位 来源地
12月1日 东茂8 2000 —- 南荣
12月1日 武林龙11 2000 —- 华西
12月1日 宁化422 4000 —- 丽天
12月1日 金塔 4000 —- 利士德
12月3日 台塑24 5000 —- 丽天
12月5日 吉姆达 2000 —- 丽天
12月5日 男爵化学家 3000 —- 丽天

2、国际苯乙烯

(1)亚洲苯乙烯

本周亚洲市场受中国市场影响,涨跌互现,整体价格表现下滑。周初市场交投意向偏弱,收盘前无递报盘出现。周二由于原油和苯价格的上涨,引发了本周初出现疲软状态的苯乙烯价格的反弹。有2000吨12月份的苯乙烯在1355美元/吨CFR中国的水平成交。随后听闻1月份标准货物在1345美元/吨CFR中国的价位成交。周三受国内市场下滑以及华东库存大幅上升的影响,市场交投偏弱。12月递盘听闻在1330美元/吨CFR中国。

(2)欧美苯乙烯

本周西北欧苯乙烯市场整体上涨,周初尽管进口预期上涨,但套利窗口依旧关闭中,美国海湾12月价格在58.95美分/磅(1300美元/吨)。周二欧洲苯乙烯价格开始小幅上涨,亚洲价格在原油和苯的价格上涨为背景下进行上涨,欧洲市场追踪着亚洲上涨。目前5-30天船货评估在1322.5美元/吨FOB ARA,早间,12月听闻成交在1010美元/吨。

美国市场苯乙烯供应略有紧张,12月和1月货售完。目前美国征收反倾销税对中国的影响尚不确定,12月和1月现货价格涨3.15-3.6美分在58.95美分/磅,自此价格之后市场一直保持稳定。多数商家预期供应减少,年底市场活跃度降低。

表5:本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)

日期 FOB韩国 CFR中国 CFR中国台湾 FOB鹿特丹 FOB美国海湾
2017/12/7 1322 1351 1346 1311 1296.9
2017/12/8 1308 1337 1332 1311.5 1296.9
2017/12/11 1303 1332 1327 1307 1296.9
2017/12/12 1316 1345 1340 1312.5 1296.9
2017/12/13 1300 1329 1324 1322.5 1296.9

 3、原料

(1)原油

图3: 2016-2017年国际原油价格走势图

2016-2017年国际原油价格走势图

本周国际原油价格先涨后跌,供需平衡预期及北海油管关闭是主要利好。截至12月12日收盘,WTI区间55.96-57.99,布伦特61.22-64.69美元/桶。

上周三,美国原油产量创新高,汽油需求下降及成品油库存增加,国际油价下跌。上周四,尼日利亚石油有供应中断的可能,加之交易商空头回补,油价跌后反弹。上周五,受地缘政治紧张局势升温和中国原油进口量上升的提振,油价继续上涨。周一, 北海一条石油供应管道在发生泄漏后关闭,市场同时关注纽约发生的袭击事件,油价跌后强劲反弹。周二,美国能源信息署上调明年美国原油产量预测,交易商锁定利润获利回吐,国际油价回跌。

图4:国际原油周度价格走势及市场因素分析图

国际原油周度价格走势及市场因素分析图

(2)纯苯

本周,国内纯苯在高位外盘的推动下,市场报盘继续上扬。截止14日周四,华东主流商谈于7100-7200元/吨附近,华北在6900-7100元/吨附近。周内美国纯苯高价持续带动美金盘纯苯攀升,内外盘差价拉宽,石化调涨窗口打开。而国内己内酰胺和酚酮的稳健需求给与了国内纯苯一定的跟涨动。中石化因而在14日调涨纯苯100元/吨至7100元/吨。周内国内需求的小幅回升,降低了华东港口库存至14.4万吨,较上周减少1.1万吨。新增装置方面,中石化位于南京的金陵石化新厂12万吨/年纯苯装置预计在12月底投产,山东京博石化12万吨/年纯苯有望在18年1月份运行。下游苯乙烯工厂青岛碱业周内已试车。

(3)乙烯

本周亚洲的乙烯价格上涨了20美元12月13日,收盘为1330美元/吨CFR东北亚和1200美元/吨CFR东南亚。本周的合同谈判继续进行,现货汽车的需求表现明显,1月份需求更加强劲。苯乙烯单体的生产利润率也保持在较高的水平,生产利润率超过70美元/吨。另一方面,泰国PTT新装置 40万吨/年茂金属C6线性低密度聚乙烯工厂开车。随着PE工厂的启动,泰国的现货出口将会减少。但也有听闻一些亚洲综合生产商可能会降低PE工厂的开工率,以出售现货乙烯缓解利润倒挂的局面.PE和乙烯之间的价差计算为- 40美元/吨。日本三井化学公司计划在2018年6月中旬至7月底关闭其蒸汽裂解装置进行年度维护。该装置产能为50万吨的乙烯。日本Idemitsu Kosan公司将在2018年10月期间,将其蒸汽裂解的开工率降至约70%,约40天左右,该装置产能62.3万吨的乙烯。

4、下游

(1)EPS

本周,EPS市场总体稳定个别小跌,原料苯乙烯市场小幅回落,EPS市场跟随成本面变化,商家看跌情绪较浓,天气寒冷再加上环保因素的遗留,特别是东北、华北地区下游中小型厂家大多停工或检修,特别是对建筑业影响较大难以开工,下游厂家近期内难以提升,买卖双方交投气氛僵,后失业者应多关注上游原料走势以规避风险。

总的来看,成本面拉锯整理支撑力度减弱,商家谨慎观望,进入淡季下游厂家谨慎拿货规避风险,近期内实质性成交难以跟进。

(2)ABS

本周ABS市场整理为主,苯乙烯拉锯整理提振对现货市场指引不明,丁二烯市场稳价观望,丙烯腈市场运行偏软,总的来看成本面支撑下降,港口进货力度加大,再加上国内生产厂商生产大力跟进,贸易商货紧状态有所缓解,供不应求影响得以下降,买卖双方交投气氛尚可,实单成交量较前期减少(业者应多关注上原料信息,以规避风险。)

表6:苯乙烯下游周开工率统计表

下游产品 EPS PS ABS 不饱和树脂 丁苯
本周开工率(%) 35 60 81 35 58
上周开工率(%) 36 60 81 35 60
涨跌幅 -2 0 0 0 -2

四、国烨点评

进入本月下半月,市场空单量偏少,加上港口库存量的明显上涨,导致市场心态不稳定。另外青岛碱业的开工消息对市场也造成一定心理影响。市场多头仍会有逼空操作,但从目前来看,空头会占据一定优势,所以预计下周价格在10500-10700元/吨。

 

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