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20171208二甘醇周报

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一、一周行情回顾

本周,本周二甘醇市场行情先扬后弱, 相关产品乙二醇及苯乙烯市场行情拉升后看涨意向谨慎。截止周四华东市场报收于6925元/吨,较上周下跌160元/吨;华南市场 7250元/吨自提,较上周变化不大。

周内,二甘醇期货走势偏弱,华东市场现货供应变化不大,多以消耗前期涨幅为主。华南市场近期到港货源不多且船期延期,加上茂名石化老装置检修影响,当地货源供应紧张,持货商纷纷挺价出货。

考虑到仍有部分下游工厂有补仓需求,且库存依然处于低值水平,二甘醇下跌空间有限,短线消化整理为主。

图1:2016年10月至2017年11月华东/华南市场价格走势图(单位:元/吨)

2016年10月至2017年11月华东/华南市场价格走势图(单位:元/吨)

表1:华东市场二甘醇现货一周价格(单位:元/吨)

  低端价 高端价 均价
12-1 7080 7090 7085
12-4 7060 7070 7065
12-5 7000 7020 7010
12-6 6970 6980 6975
12-7 6920 6930 6925

二、国内厂家出厂价

表2:国内二甘醇生产企业出厂价格(单位:元/吨)

生产企业 11月30日 12月7日
独山子石化 7100 7100 0
燕山石化 7100 7100 0
上海石化 7050 7050 0
茂名石化(优级品) 7050 7050 0
天津石化 7100 7100 0

三、基本面数据概览

1、库存

截至12月7日,江苏地区二甘醇港口库存在4. 72万吨,较上周上升0.28万吨,张家港4.5万吨、太仓&常熟暂无库存,江阴0.2万吨,常州0.02万吨。

图2:江苏二甘醇近期港口库存走势图(单位:万吨)

江苏二甘醇近期港口库存走势图(单位:万吨)

表3:本周江苏市场各库区库存与上周对比(单位:万吨)

库区 11月30日 12月7日 本周变化
张家港 长江国际 2.82 3 +0.18
孚宝 1.4 1.5 +0.1
江阴 华西 0.2 0.2 0
太仓 阳鸿 0 0 0
常州 新润 0.02 0.02 0

2、亚洲二甘醇

截至12月7日,二甘醇亚洲到岸价收于880-890美元/吨,中间价为885美元/吨,较上周(11月30日)上涨10美元/吨。

图3:亚洲二甘醇市场中间价走势图(单位:美元/吨)

亚洲二甘醇市场中间价走势图(单位:美元/吨)

3、进出口

据海关统计,2017年10月我国二甘醇当月进口量为31610.86吨,累计进口量为520117.82吨,当月进口金额为2664.43万美元,累计进口金额为41064.42万美元,当月进口均价为842.88美元/吨,进口量环比下跌42.46%,进口量同比下降23.33%,累计进口量比去年同期上涨9.44%。

据海关统计,2017年10月我国二甘醇当月出口量为116.22吨,累计出口量为15657.59吨,当月出口金额为22.45万美元,累计出口金额为1379.13万美元,当月出口均价为1931.95美元/吨,出口量环比下降28.29%,出口量同比上涨32.54%,累计出口量比去年同期上涨275.43%。

表4:2017年10月份二甘醇进口/出口数据统计

进口 出口
当月进口量: 31610.86(吨) 当月出口量: 116.22(吨)
累计进口量: 520117.82(吨) 累计出口量: 15657.59(吨)
当月进口均价: 842.88(美元/吨) 当月出口均价: 1931.95(美元/吨)
进口量环比:-42.46% 出口量环比:-28.29%
进口量同比:-23.33% 出口量同比:32.54%
累计进口量比去年同期:9.44% 累计出口量比去年同期:275.43%

4、相关产品

(1)原油

图4: 2016-2017年国际原油价格走势图

2016-2017年国际原油价格走势图

本周国际原油价格继续下跌,美国石油产出增长及超供忧虑是主要利空。上周四,OPEC和非OPEC同意将减产协议延长到2018年年底,国际油价闻讯而反弹。上周五,欧佩克与非欧佩克主要产油国延长减产协议继续支撑市场,欧美原油期货延续涨势。周一,市场关注美国原油产量增长,交易商获利回吐,欧美原油期货适度回跌。周二,欧佩克产量下降,预期美国原油库存减少,需求强劲,多因素推涨国际油价。周三,美国原油产量创新高,汽油需求下降及成品油库存增加,布伦特原油跌至一个月以来低点。

图5:国际原油周度价格走势及市场因素分析图

国际原油周度价格走势及市场因素分析图

(2)苯乙烯

本周,国内苯乙烯市场稳步上行。转入新月份后,市场多空博弈仍在继续,然而当前华东港口库存量处于低位,现货商品量偏紧且多集中在大户手中,如此一来给予多头有利的操作局面,在12月初便开始了月中逼空操作。另外,原料纯苯美金价持续上涨,国内市场价格有所跟进,苯乙烯生产成本上升。在库存支撑为主,成本支撑辅助的情况下,造成国内苯乙烯价格稳步上涨的局面。

截止12月07日下午,江苏苯乙烯市场现货报盘在10950元/吨附近,较上周四上涨300元/吨左右。

表5:苯乙烯市场各地区价格表(单位:元/吨)

  华东市场 华南市场 华北市场
2017/12/1 10650 10800 10600
2017/12/4 10680 10800 10450
2017/12/5 10800 10900 10450
2017/12/6 10850 11000 10600
2017/12/7 10930 11200 10650

表6:本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)

日期 FOB韩国 CFR中国 CFR中国台湾 FOB鹿特丹 FOB美国海湾
2017/11/30 1297 1326 1321 1275 1227.6
2017/12/1 1281 1310 1305 1264.5 1227.6
2017/12/4 1287 1316 1311 1255.5 1217.7
2017/12/5 1299 1328 1323 1266.5 1217.7
2017/12/6 1318 1347 1342 1267 1316.7

(3)乙二醇

本周国内乙二醇市场整体走高,期现货价格平水,贸易商交投较为活跃,部分业者看短线高位震荡上行居多,本周库存位置尚可,进口量无明显变化。外围方面,大宗期货涨势一片,带动了乙二醇价格抬升。需求端上,聚酯好似强弩之末,积压库存周期已开始,且部分厂家有检修计划,需求逐萎靡。

装置方面:

1、河南安阳20万吨/年meg装置计划于12月5日停车检修(年度大修),预计检修一个月左右。

2、山西阳煤平定化工20万吨/年乙二醇装置目前重启,预计将于12月中旬左右出料。

截至目前,国内乙二醇华东市场现货商谈至7450-7480元/吨,华南市场商谈7550-7650元/吨周边送到,美金盘现货商谈在915-920美元/吨。

表7:国内市场乙二醇市场价格一周涨跌表

单位 11月30日 12月7日
华东市场 元/吨 7400-7410 7450-7480 +50/+30
华南市场 元/吨 7450-7550 7550-7650 +100/+100
美金盘现货 美元/吨 910-915 915-920 +5/+5

 表8:国际乙二醇市场价格一周涨跌表(周一更新)

单位 12月1日 12月7日 备注
CFR东南亚 美元/吨 917-919 至周五现货
CFR中国 美元/吨 9174-916 每日现货
FOB美国海湾 美分/磅 40-41 至周五现货
FCA西北欧 欧元/吨 808-812 至周五现货
FD西北欧 欧元/吨 843-847 至周五现货
CIF西北欧 欧元/吨 788-792 至周五现货

(4)不饱和树脂

本周,国际油价涨跌互现,原料方面基本持稳,不饱和树脂市场表现平淡,价格持稳运行。而至周三,由于场内开工不足,不饱和树脂窄幅整理运行,局部地区小幅上行。下游对高价货源抵触情绪仍深,采购以订单为主,而树脂企业暂无现货销售,走货压力较小,故而在顺酐上涨带动下,不少树脂企业报价再次上调,局部货紧情况下,市场价格也跟随小幅走高。短线来看,树脂厂家心态强势抬价,预计不饱和树脂市场将延续整理走势,局部拉涨。华东地区196#主流价格在11700-11900元/吨。

四、国烨点评

综合来看, 近期二甘醇到港量不多,库存增量有限;下游终端工厂在买涨不买跌心态影响下,仍有补货意向。基本面仍然向好,后期下行空间有限,多维持小幅波动,幅度在50元/吨左右。

 

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