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20171208苯乙烯周报

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一、一周行情回顾

本周,国内苯乙烯市场稳步上行。转入新月份后,市场多空博弈仍在继续,然而当前华东港口库存量处于低位,现货商品量偏紧且多集中在大户手中,如此一来给予多头有利的操作局面,在12月初便开始了月中逼空操作。另外,原料纯苯美金价持续上涨,国内市场价格有所跟进,苯乙烯生产成本上升。在库存支撑为主,成本支撑辅助的情况下,造成国内苯乙烯价格稳步上涨的局面。

截止12月07日下午,江苏苯乙烯市场现货报盘在10950元/吨附近,较上周四上涨300元/吨左右。

图1:2016年9月-2017年12月苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)

2016年9月-2017年12月苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)

二、消息面要闻回顾

  • 新浦化学11月6日停车,目前已经完全重启。
  • 海南嘉盛8万吨装置11月17日左右停车检修,为期1个月。
  • 随着华东库存量的减少,市场价格愈加坚挺,目前已经达到11000元/吨,月中交割前继续突破的可能性较大。
  • 截止07日,原料纯苯挂牌在6800元/吨,乙烯1310美元/吨,非一体化装置成本在9580元/吨附近,苯乙烯上行,非一体化装置利润空间在1270元/吨附近。

表1:国内外苯乙烯装置检修统计

厂家 产地 产能(万吨) 时间
山东晟原 菏泽 6 1月10日临时性停车, 23日重启

6月29日停车,7月24日重启,暂无产品产出

常州东昊 江苏 20 3月1日停车,3月20日重启
陕西延长 陕西 12 3月1日停车,4月底左右重启
江苏利士德 江苏 20 3月20日停车,5月初重启
天津大沽 天津 50 4月6日停车,为期一个月
巴陵石化 湖南 12 4月中旬停车检修
宁波科元 宁波 10 4月6日停车检修,6月中旬左右重启
青岛炼化 青岛 8 4月10日停车,为期12-15天
辽通化工 盘锦 15 4月20日停车,为期15天左右
山东利华益 东营 8 4月29日停车,为期40天
燕山石化 燕山 10.8 5月11日停车,18日重启

5月31日停车,为期5-7天

齐鲁石化 淄博 20 5月15日停车,7月3日重启
抚顺石化 抚顺 8 6月1日检修,7月19日出产品
山东玉皇 菏泽 25+20 6月1日短暂停车

8月7日停车(20W)

9月中旬25万吨装置停车

10月中旬左右两套开工率负荷下降

11月9日—10日25万吨停车检修,为期2周

吉林石化 吉林 32 7月8日停车检修,月底重启

小装置9月检修

常州新日 常州 30 7月17日停车,为期2周,8月初重启

8月24日停车

11月28日新日25万吨装置停车,为期1个月

新浦化学 泰州 32 11月6日—11月30日检修25天
扬子巴斯夫 南京 12 11月有检修计划
常州东昊 常州 20 10月底,11月初检修一周
海南嘉盛 海南 8 11月17日停车检修,为期1个月
广州石化 广州 8 11月20日左右因消缺停车10日

三、基本面数据概览

1、库存

1、 据不完全统计,中国华东苯乙烯目前总库存量在3.9万吨,较上周下降0.4万吨,其中商品量库存在2.7万吨,较上周下降0.21万吨。

图2:华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)

华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)

表2:本周华东市场库存与上周对比(单位:吨)

产品 本周库存 上周库存 涨跌幅
华东 27000 29100 -7.22%

表3:本周华东市场库存与去年同期对比(单位:吨)

产品 本周库存 去年同期库存 涨跌幅
华东 27000 40700 -33.66%

表4:近期苯乙烯到港统计(单位:吨)

日期 船名 数量 泊位 来源地
12月1日 东茂8 2000 —- 南荣
12月1日 武林龙11 2000 —- 华西
12月1日 宁化422 4000 —- 丽天
12月1日 金塔 4000 —- 利士德
12月3日 台塑24 5000 —- 丽天
12月5日 吉姆达 2000 —- 丽天
12月5日 男爵化学家 3000 —- 丽天

2、国际苯乙烯

(1)亚洲苯乙烯

本周亚洲苯乙烯市场接连上涨,且较上周末涨了21美元/吨。近期苯乙烯价格上涨失去动力,但周一国内市场有所反弹,主要受原油以及纯苯的影响。尽管华东库存达到年底低点,购买意向在1300美元/吨附近的水平,但市场人士对长线市场仍有一定的忧虑。12月最后递盘在1365美元/吨CFR中国。12月下降在1369美元/吨CFR中国,1月最后递盘在1346美元/吨CFR中国。1月价格在1347美元/吨CFR中国。

(2)欧美苯乙烯

周内欧洲苯乙烯市场互有涨跌,现货市场在苯乙烯合约价格商定后较为安静,采购人士表示,进口货将达到欧洲。业者表示,2018年1季度由于检修供应紧张,3个主要的供应商将例行检修。另外,12月市场听闻供应平衡。需求在12月份第一个周平稳。12月及1月价格分别在1265美元/吨及1285美元/吨。12月及1月的递报盘在1260-1280美元/吨及1280-1295美元/吨。

周内,美国苯乙烯价格涨后持稳。感恩节归来,受到纯苯供应紧张,亚洲市场价格上涨影响,导致美国价格上涨。在第一季度美国好转之前,业者预期亚洲对美国苯乙烯的需求将会上涨。有消息称从12月份到1月份,美国现货纯苯库存依旧有限,直到韩国进口货到来。

表5:本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)

日期 FOB韩国 CFR中国 CFR中国台湾 FOB鹿特丹 FOB美国海湾
2017/11/30 1297 1326 1321 1275 1227.6
2017/12/1 1281 1310 1305 1264.5 1227.6
2017/12/4 1287 1316 1311 1255.5 1217.7
2017/12/5 1299 1328 1323 1266.5 1217.7
2017/12/6 1318 1347 1342 1267 1316.7

 3、原料

(1)原油

图3: 2016-2017年国际原油价格走势图

2016-2017年国际原油价格走势图

本周国际原油价格继续下跌,美国石油产出增长及超供忧虑是主要利空。截至12月6日收盘,WTI区间55.96-58.36,布伦特61.22-63.73美元/桶。

上周四,OPEC和非OPEC同意将减产协议延长到2018年年底,国际油价闻讯而反弹。上周五,欧佩克与非欧佩克主要产油国延长减产协议继续支撑市场,欧美原油期货延续涨势。周一,市场关注美国原油产量增长,交易商获利回吐,欧美原油期货适度回跌。周二,欧佩克产量下降,预期美国原油库存减少,需求强劲,多因素推涨国际油价。周三,美国原油产量创新高,汽油需求下降及成品油库存增加,布伦特原油跌至一个月以来低点。

图4:国际原油周度价格走势及市场因素分析图

国际原油周度价格走势及市场因素分析图

(2)纯苯

本周,国内纯苯在高位外盘的推动下,市场报盘继续上扬。截止7日周四,华东主流商谈于7000-7100元/吨附近,华北在6900-7000元/吨附近。周内华东纯苯在外盘以及国内苯乙烯的双重利好支撑下,价格继续上涨。周初纯苯市场报盘即高开,报盘攀升至7000元/吨,买盘在6850-6900元/吨水平,尽管追高意向不高,但持货商以坚挺报盘为主。12月下商谈走高,给与现货市场一定的支撑。随后,苯乙烯继续走坚,推动卖盘攀升至7000元/吨以上,买盘也随之接近7000元/吨关口。而外盘的继续上涨以及石化的两次补涨,进一步推高了场内价格。至周四,华东主流报盘在7200元/吨以上,买盘7000-7100元/吨。山东地炼及加氢苯企业同样跟涨中石化纯苯,场内主流价格在6800-6900元/吨,华北市场在6900-7000元/吨左右。

(3)乙烯

本周亚洲乙烯市场受中国需求良好的提振仍保持坚挺,12月7日收盘为1310美元/吨CFR东北亚和1180美元/吨CFR东南亚。中国甲醇制烯烃工厂的运营率维持在低水平,因为甲醇价格过高使得MTO利润率为负。乙烯下游苯乙烯单体的利润率尚好,支撑亚洲的乙烯需求强劲。另一方面,亚洲的现货需求可能会吸引来自中东或欧洲的供应。此外,从美国到亚洲的套利窗口仍是开放的。东南亚市场贸易商热衷于转销东北亚地区。因为东南亚主要的乙烯买家是聚乙烯生产商,其利润率目前为负。预计下周亚洲乙烯市场继续维稳,或有浮动5美元/吨。

4、下游

(1)EPS

本周,EPS市场稳中上扬,原料市场价格居高不下对现货市场支撑较为强劲,EPS市场下行空间较小,商家看跌心态不减但因成本面支撑承压涨价,天气寒冷进入淡季,特别是东北、华北地区下游中小型工厂大多关闭检修,部分厂家把货物销往南方,下游厂家需求不大,市场内交投气氛一般,贸易商看空者居多,买卖双方交投那一提升,实单成交量有限。

总的来看,成本面对现货市场支撑强劲,商家承压跟涨,天气寒冷下游厂家需求近期内难以提升,买卖双方交投气氛陷入僵持状态。

(2)ABS

本周ABS市场持续走高,苯乙烯持续走高提振了现货市场,丁二烯市场报价坚挺,丙烯腈市场偏弱整理,总的来看成本面支撑尚可,黄埔码头撞船事件发生封港7天的影响,再加上国内生产厂商生产力度跟进有限,贸易商处于货紧状态惜货出售,更处于供不应求状态,买卖双方交投气氛回暖,实单成交增加(业者应多关注上原料信息,以规避风险。)

表6:苯乙烯下游周开工率统计表

下游产品 EPS PS ABS 不饱和树脂 丁苯
本周开工率(%) 36 60 81 35 60
上周开工率(%) 35 60 79 35 56
涨跌幅 +1 0 +2 0 +4

四、国烨点评

由于月中逼空提前进行,预计下周市场在逼空力度上将会有所乏力,且下周市场内空单量也会相应减少。根据船期来看,应到货源本周并没有体现出来,下周库存量或许会有上涨,但即便如此,库存位也属于偏低水平,对市场应该还能起到一定支撑。另外大宗商品目前对市场有一定的影响力,这一未知因素会对市场造成一定困扰。预计下周价格在10500-10800元/吨。

 

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