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20171201甲醇周报

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  • 一周要闻回顾
  • 限产依旧严峻,各地区出现上游限产,下游限产也相对明显。
  • 华鲁以及宏源开车,供应量加大。

 

  • 一周行情回顾

1、国内甲醇市场分析

本周,内地甲醇市场弱势整理。上周末、本周初内地局部大幅下挫后,市场整体偏于观望,但由于周初期货大幅跳水后,心态由僵转空。受制于西北地区厂家库存普遍偏低,加之部分煤制烯烃外采甲醇,导致其出货压力较小,稳价观望。而在主要消费地区甲醇价格大幅下调后,区域套利窗口关闭,加之下游阶段性补货导致本地货源出货略有改善。临近周末,受期货回暖影响,鲁南市场局部回暖,交投尚可,而主产区方面出货依然受阻。截至周四,山东市场均价为3075元/吨,环比下跌1.28%,内蒙市场均价为2715元/吨,环比上涨1.42%。

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图1:内地甲醇市场价格走势图(单位:元/吨)

 

表1:甲醇本周内地部分市场价格

 

市场名称 11月23日成交价(元/吨) 11月30日成交价(元/吨) 涨跌(元/吨)
内蒙古地区 2720-2730 2720-2730 0
山东南部地区 3230-3250 3090-3130 -140/-120
山西地区 2960-2980 2850-2880 -110/-100
河南地区 3130-3150 2950-2960 -180/-190

 

2、港口甲醇市场分析

本周内,沿海港口甲醇行情震荡走跌后回涨。本周开始,由于甲醇前期持续推涨,下游需求萎缩,加之期货价格走跌,港口甲醇价格震荡走跌。29日起,甲醇期价回涨,港口甲醇价格走高,加之港口迟迟没有船货到港,库存持续低位,今日太仓报价飙升至3400元/吨,成交价在3380-3400元/吨;广东现货价格也增长至3330-3350元/吨;宁波主要厂家货源紧张,暂无报价。12月甲醇进口量较少,港口库存较低。港口甲醇价格持续高位,内地到港口的套利窗口或将打开,预计下周港口甲醇行情或将稳中下行。

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图2:港口甲醇市场价格走势图(单位:元/吨)

表2:甲醇本周内地部分市场价格

 

市场名称 11月23日成交价(元/吨) 11月30日成交价(元/吨) 涨跌(元/吨)
江苏地区 3180-3180 3380-3400 200/220
宁波地区 3270-3300
华南地区 3380-3380 3330-3350 -50/-30
福建地区 3250-3350 3300-3400 50/50

 

  • 消息面要闻回顾
  • 据不完全统计,青海地区由于限气问题,厂家开始停车检修,西南川渝地区也受限气影响,泸天化检修停车,卡贝乐、四川川维的降负荷减产,造成川渝地区库存低位,价格一直处于高位。

 

表3:国内甲醇装置检修统计

厂家 产能(万吨) 检修时间
山东明水 1#10+2#30煤制+3#60煤制 1#10万吨装置运行正常,日产300吨;2#30万吨装置正常运行;3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修,于11月27日加量基本完成,日产近3000吨。
青海桂鲁 80天然气 80万吨天然气装置9月1号停车,于11月21日点火,由于限气原因继续停车,预计春节后重启。
青海中浩 60天然气 装置于11月24日因限气原因·停车,预计春节后重启。
内蒙古易高 30煤制 30万吨煤制装置因净化装置换热器泄露造成框架着火事故,目前停车,重启未定。

 

  • 基本面数据概览

1、库存

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图3:甲醇港口库存走势图(单位:万吨)

截至11月29日,沿海港口宁波港口库存在15万吨左右(含嘉兴及禾元自由货源),江苏港口库存23.92万吨左右,华南港口库存在4.55万吨左右(包括福建)。其中广东地区在3.35万吨,福建1.2万吨左右。

 

表4:本周华东地区船货到港汇总

大区 船名 数量(吨) 停靠码头 来源地 预抵期
华东    勇敢 10000 长江石化码头 珠海 2017-11-17
化路天空 23000 长江石化码头 委内瑞拉 2017-11-21
华南 加勒比精神 10000 港发码头 新西兰 2017-10-26
女王 15000 港发码头 伊朗 2017-10-28

 

2、原料

(1)原油

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图4:国际原油周度价格走势及市场因素分析图

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图5:2016-2017年国际原油价格走势图

 

本周国际原油价格小幅走跌,减产不确定性及多头谨慎是主要利空。截至11月29日收盘,WTI区间57.3-58.95,布伦特63.11-63.86美元/桶。

上周四,原油库存下降,从加拿大原油进口减少,国际油价上涨。上周五,加拿大到美国的一条石油管道关闭,欧佩克可能延长减产协议,WTI涨至29个月来最高。周一,受欧佩克和其他产油国延长减产协议期限的不确定性以及加拿大到美国的Keystone输油管道准备重新启动的消息影响,油价回跌。周二,担心减产延期期限不及预期,油价继续下跌。周三, 欧佩克会议在即,会议前各种推测打压石油市场气氛,欧美原油期货连续第三天下跌。

(2)无烟煤

本周国内无烟煤价格表现较低。无烟煤市场环境不佳,且市场相对复杂,块煤坚挺但末煤的价格走势不被看好。就块煤来分析,随着冬季民用块煤旺季的到来,无烟块煤上涨预期尚可,目前各矿块煤库存不高,煤企出货顺畅且价格坚挺。而无烟末煤表现相对疲软,下游化工产品需求略显平淡,支撑力度有限,仅维持少量刚性需求,对于末煤及喷吹煤市场来说,冶金方面表现不利,业者多对短期走势并不乐观。

3、下游

(1)甲醛

本周,山东地区甲醛价格稳中下行。随着甲醇价格震荡走跌,山东地区甲醛价格也缓慢回落,今日价格为1500元/吨,较上周下跌100元/吨。由于上游甲醇震荡为主,价格高位,甲醛厂家多数降负生产,开工6-7成,下游刚需采购。河北地区文安凯跃开车,市场货源充足。其他地区甲醛厂家多持稳观望。但甲醇仍有预计下周甲醛行情稳中上行。

(2)二甲醚

本周二甲醚价格盘整为主,少数厂家稳中下行。本周甲醇震荡走跌,但价格依旧高位,多数二甲醚厂家持稳观望。下游液化气行情走跌,需求较小,厂家出货压力较大,少数厂家价格稍有下调。山东宝泰29日开车出货,市场货源充足。但甲醇仍有走高之势,预计下周二甲醚价格稳中上行。

(3)冰醋酸

本周国内冰醋酸市场高位坚挺,市场重心稳定。厂家装置基本正常,然厂家多有订单要交付,厂家库存持续紧张,场内货源流通有限,供应偏紧持续,持货商报盘稳健,华东大型醋酸工厂装置受环保影响12月份存检修计划,加之后期出口量可观,供应紧张的局面在短期内难以得到解决,因此供应商多低价惜售, 原料方面,甲醇价格价格坚挺,成本面支撑稳固,且冰醋酸厂家有前期订单交付,厂家无库存压力,冰醋酸高位,但下游心态较好,场内商谈气氛尚可,按需询盘采购,下周,供应面依旧利好,鉴于场内货源仍有限,预计市场不乏小幅走高可能,建议业者谨慎操作,多关注场内供需格局及工厂装置动态。

(4)MTBE

本周国内MTBE市场北跌南稳,整体需求不佳。北方市场来看,因下游对原油后期走势把控不准,纷纷停止外采计划,观望情绪浓厚。另外国内汽油出货情况糟糕,主营及地炼均出现汽油涨库现象,拖累调油原料有价无市。北方地区MTBE厂商因成本压力挺价一周,然而却出货艰难,月底最后两日憋罐现象在山东地区蔓延,引发MTBE价格连续回吐。南方市场来看,华东及华南区内下游刚需稳定,同时十月份的进口货源消化殆尽,场内供需平衡下,MTBE价格波动有限。

国烨点评

从供需面来看,主产区甲醇部分企业稳中有升,但整体仍处低位,烯烃需求尚可。内地市场多消化前期涨幅,下游按需备货。预计下周主产区局部区域供应或仍呈现稳中有升趋势,而烯烃需求平稳下预期短期内市场仍以高位整理为主;而内地供应趋于平稳,且部分外地货源陆续流入,持货商或随行出货。但多数烯烃利润挤压,且部分传统下游对高位价格采购情绪趋淡,因此预计下周内地市场商谈或区间整理为主,上行空间有限。继续关注企业装置检修情况和成交情况。沿海地区库存延续低位,后续进口船货到港量一般,对于货源补充比较有限,另外月底交割过后,市场信心不足,预计后市沿海市场逐渐回归理性,弱势整理为主。

 

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