一、一周行情回顾
本周,国内苯乙烯市场震荡上行,周中华东港口库存量的明显些下降给予市场有利支撑,再加上原油上涨、原料纯苯大幅上涨,导致原本稳定震荡的苯乙烯市场出现明显上涨。目前临近月底,不管是月底逼空还是月底合约结算,都需要将市场价位拉高,场内多头便借当前库存低位等有利条件,将价格水平拉涨。截至本周四(11月23日),库存炒涨势头已过,场内表现弱势盘整,递报盘气氛偏弱,买盘表现不佳。目前华东市场报盘10650元/吨,买盘10550元/吨。
截止11月23日下午,江苏苯乙烯市场报盘在10650元/吨附近,较上周四上涨350元/吨左右。
图1:2016年9月-2017年11月苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)
二、消息面要闻回顾
- 新浦化学11月6日停车,预计12月初生产出料。
- 山东玉皇25万吨装置预计本周末重启。
- 截止22日,原料纯苯挂牌在6600元/吨,乙烯1295美元/吨,非一体化装置成本在9394元/吨附近,苯乙烯上行,非一体化装置利润空间在1206元/吨附近。
表1:国内外苯乙烯装置检修统计
厂家 | 产地 | 产能(万吨) | 时间 | |
山东晟原 | 菏泽 | 6 | 1月10日临时性停车, 23日重启
6月29日停车,7月24日重启,暂无产品产出 |
|
常州东昊 | 江苏 | 20 | 3月1日停车,3月20日重启 | |
陕西延长 | 陕西 | 12 | 3月1日停车,4月底左右重启 | |
江苏利士德 | 江苏 | 20 | 3月20日停车,5月初重启 | |
天津大沽 | 天津 | 50 | 4月6日停车,为期一个月 | |
巴陵石化 | 湖南 | 12 | 4月中旬停车检修 | |
宁波科元 | 宁波 | 10 | 4月6日停车检修,6月中旬左右重启 | |
青岛炼化 | 青岛 | 8 | 4月10日停车,为期12-15天 | |
辽通化工 | 盘锦 | 15 | 4月20日停车,为期15天左右 | |
山东利华益 | 东营 | 8 | 4月29日停车,为期40天 | |
燕山石化 | 燕山 | 10.8 | 5月11日停车,18日重启
5月31日停车,为期5-7天 |
|
齐鲁石化 | 淄博 | 20 | 5月15日停车,7月3日重启 | |
抚顺石化 | 抚顺 | 8 | 6月1日检修,7月19日出产品 | |
山东玉皇 | 菏泽 | 25+20 | 6月1日短暂停车
8月7日停车(20W) 9月中旬25万吨装置停车 10月中旬左右两套开工率负荷下降 11月9日—10日25万吨停车检修,为期2周 |
|
吉林石化 | 吉林 | 32 | 7月8日停车检修,月底重启
小装置9月检修 |
|
常州新日 | 常州 | 30 | 7月17日停车,为期2周,8月初重启
8月24日停车 |
|
新浦化学 | 泰州 | 32 | 11月6日—11月30日检修25天 | |
扬子巴斯夫 | 南京 | 12 | 11月有检修计划 | |
常州东昊 | 常州 | 20 | 10月底,11月初检修一周 | |
三、基本面数据概览
1、库存
1、 据不完全统计,中国华东苯乙烯目前总库存量在5.2万吨,较上周下降1.7万吨,其中商品量库存在3.2万吨,较上周下降1.1万吨。
图2:华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)
表2:本周华东市场库存与上周对比(单位:吨)
产品 | 本周库存 | 上周库存 | 涨跌幅 |
华东 | 32000 | 43000 | -25.58% |
表3:本周华东市场库存与去年同期对比(单位:吨)
产品 | 本周库存 | 去年同期库存 | 涨跌幅 |
华东 | 32000 | 40800 | -21.57% |
表4:近期苯乙烯到港统计(单位:吨)
日期 | 船名 | 数量 | 泊位 | 来源地 |
11月19日 | 银色雪兰 | 6000 | 朱拜勒 | 丽天 |
11月23日 | 化路盖娅 | 3000 | 朱拜勒 | 利士德 |
11月28日 | 金达卡 | 2000 | 乌塔堡 | 丽天 |
11月30日 | 海利安 | 1348 | — | 丽天 |
2、国际苯乙烯
(1)亚洲苯乙烯
本周亚洲苯乙烯市场整体上涨,周初价格基本持稳,本周三起受到中国市场上涨影响,亚洲美金价格出现明显上涨。消息面表示,一季度来自亚洲的需求将有所增加。另外部分业者表示,12月及1季度供应将紧张。海关数据显示,韩国苯乙烯10月出口在70887吨,9月总量在154931吨,10月进口量为54376吨。尽管苯乙烯本周价格上涨,但下游需求依旧一般。
(2)欧美苯乙烯
本周,欧洲苯乙烯市场受到亚洲市场影响,价格出现一定程度的上涨。周内欧洲价格上涨,但美国市场价格并未发生变化,所以,基于当前价格,美国套利窗口开启,运费低于50美元/吨。12月现货价格导致对12月价格的合同价格预期看涨。虽然本周早些时间有消息人士预期市场上涨。2月听闻听闻在1300美元/吨,下游GPPS市场方面,在过去一周交投活跃。目前11月价格在1240美元/吨,递报盘在1220-1240美元/吨。12月价格在1261美元/吨,上涨10美元/吨,最高递盘听闻在1260美元/吨。11、12月价差在15美元/吨,周二价差在10美元/吨,价差扩大。
周内,FOB美国海湾市场价格维持稳定,尽管美国地区纯苯价格上涨,但其纯苯价格持续稳定。至周三,亚美价差在106.5美元/吨,价差明显增高,套利窗口开启且有所增大。亚欧之间价差在58.5美元/吨,无套利空间。
表5:本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)
日期 | FOB韩国 | CFR中国 | CFR中国台湾 | FOB鹿特丹 | FOB美国海湾 |
2017/11/16 | 1223.5 | 1251.5 | 1246 | 1202.5 | 1197.9 |
2017/11/17 | 1243.5 | 1271.5 | 1266 | 1233.5 | 1197.9 |
2017/11/20 | 1245.5 | 1273.5 | 1268 | 1230.5 | 1197.9 |
2017/11/21 | 1249.5 | 1278.5 | 1274 | 1248.5 | 1197.9 |
2017/11/22 | 1274.5 | 1303.5 | 1298 | 1255.5 | 1197.9 |
3、原料
(1)原油
图3: 2016-2017年国际原油价格走势图
本周国际原油价格震荡小涨,减产及美国产出表现是主要影响因素。截至11月21日收盘,WTI区间55.14-56.83,布伦特61.36-62.72美元/桶。
上周三,美国原油和汽油库存意外增长,欧美原油期货下跌。上周四,美国原油库存和产量增加抵消欧佩克主导减产效应,加之的需求增长不一致的预测,布伦特五连跌。上周五,欧佩克延长减产协议的可能性增加,欧美原油期货反弹。周一,在月底欧佩克会议召开之前欧美原油期货下跌,美元汇率增强也打压以美元计价的商品期货市场。周二, 分析师预期欧佩克将在月底会议延长减产协议,欧美原油期货上涨。
图4:国际原油周度价格走势及市场因素分析图
(2)纯苯
本周外盘坚挺继续推高持货商报盘,但国内充足供应制约下游买兴。截止23日周四,华东主流商谈于6600-6700元/吨附近,山东在6550元/吨附近。
周内,国内市场报盘-递盘依旧存在较大差价。因美国纯苯价格接连大涨,带动亚欧纯苯高位坚挺,内外盘差价一度拉宽至400元/吨。但中国国内充足的供应以及港口高库存,制约了下游用户的采购情绪,使得国内价格追涨乏力。尽管本周后半段,下游苯乙烯上涨一定程度上推高了询盘,但买盘始终在6700元/吨以下。另外,目前场内对12月商谈集中于6700-6800元/吨。
本周华北山东地区价格基本稳定,目前商谈于6500-6600元/吨左右。加氢苯在6500元/吨附近。
(3)乙烯
本周亚洲乙烯市场保持稳定。11月22日收盘为1295美元/吨CFR东北亚和1155美元/吨CFR东南亚,周初市场气氛偏弱,衍生品市场走软使得现货需求转淡。苯乙烯受到了远洋货物冲击,市场走熊。区域内裂解装置开工正常,加上欧洲货源,场内现货乙烯供应充足。沙特Petro Rabigh发布9000吨12月4-6日船货招标,招标将于22日结束。Petro Rabigh11月已向亚洲出售30000吨现货乙烯。市场消息人士表示Petro Rabigh12月现货乙烯供应量很有可能维持与11月相同水平。并且,由于区域价格较高,中东船货很有可能继续流向亚洲地区,衍生品市场走势偏弱,现货需求预期不佳。预计亚洲乙烯市场价格维持稳势,波动5美元以内。
4、下游
(1)EPS
本周,EPS市场整体以稳定为主,原料价格暂行走稳小幅提振了现货市场运行,EPS市场下行空间较为有限,商家以稳价观望出货,受天气影响该产品进入淡季,特别是东北、华北地区下游工厂开工率较低市场货源少买盘跟进不足,市场内交投气氛清淡,贸易商看空情绪偏多,操盘信心也明显不足,买卖双反陷入僵持之中,场内气氛一般,实质性成交较为稀少。
(2)ABS
本周ABS市场以整理为主跟随原料市场波动,苯乙烯整理上扬,丁二烯仍旧弱势下行,丙烯腈交投气氛稍有回暖,成本面整体支撑尚可,受环保影响,部分厂家多停车检修或者降负荷生产,下游因天气寒冷,白色家电旺季结束,需求逐步减少,受成本面影响,贸易商随行就市出货,场内交投气氛低迷,成交多以小单为主,业者应多关注上原料信息,以规避风险。
表6:苯乙烯下游周开工率统计表
下游产品 | EPS | PS | ABS | 不饱和树脂 | 丁苯 |
本周开工率(%) | 35 | 60 | 76 | 37 | 53 |
上周开工率(%) | 35 | 60 | 79 | 37 | 56 |
涨跌幅 | 0 | 0 | -3 | 0 | -3 |
四、国烨点评
下周初多头仍可进行逼空操作,但下旬进入新月份,市场买盘或减少。另外青岛碱业50万吨产能新装置或将在12月初启动出料,新浦化学开车生产,导致市场供应增加,唯一利好仍看库存支撑。预计下游整体将以弱势盘整为主。
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