20171117二甘醇周报

一、一周行情回顾

本周，二甘醇市场弱势回调，市场交投一般。周内，下游树脂工厂继续受到环保影响，市场炒作热情冷却，买盘氛围清淡，市场上涨受阻，持续回落以消化前期涨幅。后续抵港货源陆续增加，二甘醇或继续下行；但考虑到大宗品市场反弹的形势，二甘醇及相关产品有一定支撑，下行空间有限，多维持小幅震荡。

图1：2016年10月至2017年11月华东/华南市场价格走势图（单位：元/吨）

表1：华东市场二甘醇现货一周价格（单位：元/吨）

二、国内厂家出厂价

表2：国内二甘醇生产企业出厂价格（单位：元/吨）

三、基本面数据概览

1、库存

截至11月16日，江苏地区二甘醇港口库存在4.42万吨，环比上周上升0.35万吨，张家港4.1万吨、太仓&常熟暂无库存，江阴0.3万吨，常州0.02万吨。

图2：江苏二甘醇近期港口库存走势图（单位：万吨）

表3：本周江苏市场各库区库存与上周对比（单位：万吨）

2、亚洲二甘醇

截至11月16日，二甘醇亚洲到岸价收于855-860美元/吨，中间价为857.5美元/吨，较上周（11月9日）上升17.5美元/吨。

图3：亚洲二甘醇市场中间价走势图（单位：美元/吨）

3、进出口

据海关统计，2017年9月我国二甘醇当月进口量为54939.62吨，累计进口量为488506.97吨，当月进口金额为4437.47万美元，累计进口金额为38399.99万美元，当月进口均价为807.7美元/吨，进口量环比下跌9.13%，进口量同比上涨1.09%，累计进口量比去年同期上涨12.55%。

据海关统计，2017年9月我国二甘醇当月出口量为162.06吨，累计出口量为15541.37吨，当月出口金额为33.18万美元，累计出口金额为1356.68万美元，当月出口均价为2047.42美元/吨，出口量环比上涨9.75%，出口量同比上涨52.63%，累计出口量比去年同期上涨280.64%。

表4：2017年9月份二甘醇进口/出口数据统计

4、相关产品

（1）原油

图4: 2016-2017年国际原油价格走势图

本周国际原油价格开始回落，各机构预期及美国库存是主要影响因素。担心沙特政局持续紧张，主要石油出口国减少供应量，油价再次反弹至两年来高点。上周五，美国石油活跃钻井平台增加，引发市场担忧，欧美原油期货回跌。周一，欧佩克上调2018年全球石油需求预测，欧美原油期货受到支撑。周二，油价上涨和初冬气候温暖抑制需求，国际能源署意外下调石油需求预测，欧美原油期货下跌。周三， 美国原油和汽油库存意外增长，且美国原油产量继续上升，欧美原油期货继续下跌。

图5：国际原油周度价格走势及市场因素分析图

（2）苯乙烯

本周，在原油和大宗商品下跌的影响下，国内苯乙烯市场出现震荡下行的局面。周初，市场在月中交割逼近的前提下，多头发力带动价格上行。然而库存上涨、需求不佳等利空因素环绕市场，加之场内空头基本补单完毕，市场买盘明显减少。周内市场在支撑力明显不足的情况开始震荡下行，期间虽有多头托市，但效果并不乐观。截止本周四（11月16日），市场买盘价格持续低位，卖盘尽力挺价，导致递报盘价差较大。目前市场买盘缺失，卖盘10250（国产）-10350（进口）元/吨。

截止11月16日下午，江苏苯乙烯市场报盘在10300元/吨附近，较上周四下跌100元/吨左右。

表5：苯乙烯市场各地区价格表（单位：元/吨）

表6：本周国际苯乙烯市场价格表（单位：美元/吨）

（3）乙二醇

本周乙二醇价格先扬后抑，周初上行至周中回调，外围方面，原油连续走跌，大宗氛围消弭，乙二醇受其影响，需求端上，下游聚酯产销良好，成品库存基本在10-13天附近，积库存情况暂无。供应方面，本周到港船货增多，港口库存上涨，乙二醇开始了积库存之路。装置方面：多套装置重启，增加了供应量。

1、山西阳煤平定化工20万吨/年乙二醇装置再度投料试车，产品已出，日产200吨左右。

2、台湾南亚年产能70万吨的No.3乙二醇装置11月5号检修完成正式开车，目前运行状况良好。

3、安徽淮化10万吨年meg装置已开车出产品，目前负荷6成左右。

4、通辽金煤20万吨/年meg装置重启成功，目前负荷9成附近。

5、河南能化洛阳20万吨/年meg装置气化炉已经点火，正在稳步开车，预计月底出产品。

截至目前，国内乙二醇华东市场现货商谈至7240-7250元/吨，华南市场商谈7300-7500元/吨周边送到，美金盘现货商谈在895-900美元/吨。

表7：国内市场乙二醇市场价格一周涨跌表

 表8：国际乙二醇市场价格一周涨跌表（周一更新）

（4）不饱和树脂

本周，国内不饱和树脂市场继续盘整为主，个别工厂小幅上调出厂报价，市场高端报盘继续增加，但下游实单跟进有限，树脂企业走货仍靠前期订单为主，且不少企业表示目前排货已到12月中旬，故短期内靠订单维持下，树脂价格易涨难跌。而下游无明显需求提升，市场整体走货气氛一般，在产树脂企业按需出货，库存水平不高，报价暂时维稳。苯乙烯市场拉锯整理，顺酐市场居高前行，树脂厂家主要关注原料价格，预期短期内预计不饱和树脂市场暂守稳观望运行。常州196#主流成交价格在10900-11100元/吨。

四、国烨点评

综合来看，供应充足，需求不好，库存不增构成了二甘醇没有倾向性的基本面，不足以支撑多空任何一方，也给二甘醇市场定下了不适宜大涨大跌的基调。那么二甘醇短期内也只得跟着市场慢慢走，等待供应端和需求端出现转变。

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