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20171117甲醇周报

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  • 一周要闻回顾
  • 限产依旧严峻,各地区出现上游限产,下游限产也相对明显。
  • 上游整体库存低位,甚至负库存。

 

  • 一周行情回顾

1、国内甲醇市场分析

本周,内地甲醇市场全面上涨。西北地区周前期部分新单走货顺利,周后期下游高价抑制,部分出货遇阻。山东地区先扬后抑,中北部周初持货商可售货源紧缺下游刚需补货,导致交投大幅上涨,周后期下游高价抑制,持货商看空后市,交投下行;鲁南周初工厂积极拉涨,下游及持货商跟进迅速,交投尚可,周后期下游高价抑制,买气减弱,交投一般。河北地区重心上移,周初厂家跟涨迅速,交投尚可,周后期下游高价抑制,交投一般。河南地区周前期受下游积极补货所致,走货顺利,周后期下游高价抵制,出货遇阻。截至周四,山东市场均价为2924元/吨,环比上涨5.60%,内蒙市场均价为2503元/吨,环比上涨5.66%。

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图1:内地甲醇市场价格走势图(单位:元/吨)

 

表1:甲醇本周内地部分市场价格

 

市场名称 11月9日成交价(元/吨) 11月16日成交价(元/吨) 涨跌(元/吨)
内蒙古地区 2380-2400 2580-2600 200/200
山东南部地区 2800-2820 2960-2980 100/100
山西地区 2650-2660 2900-2930 250/270
河南地区 2800-2850 2950-2980 150/130

 

2、港口甲醇市场分析

本周内,沿海港口甲醇行情大涨,涨幅在50-140元/吨。本周内,甲醇期价一路飙升,15日有所回落,但港口库存低位,货源紧缺,因此,现货价格坚挺,特别是华南港口,现货价格居高不下。预计下周港口甲醇或将稳中走高,维持涨势。

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图2:港口甲醇市场价格走势图(单位:元/吨)

表2:甲醇本周内地部分市场价格

 

市场名称 11月9日成交价(元/吨) 11月16日成交价(元/吨) 涨跌(元/吨)
江苏地区 2970-2980 2960-2970 -10/-10
宁波地区 3010-3020 3060-3080 50/60
华南地区 3100-3100 3240-3240 140/140
福建地区 3080-3080 3120-3150 40/70

 

  • 消息面要闻回顾
  • 据不完全统计,山东联泓烯烃厂装置于11月11日重启,目前开工6成,阳煤恒通烯烃厂降负荷,目前开工6-7成左右。西北地区本周出货较好,成交量暂可,库存量较低。

 

表3:国内甲醇装置检修统计

厂家 产能(万吨) 检修时间
山东明水 1#10+2#30煤制+3#60煤制 1#10万吨装置运行正常,日产300吨;2#30万吨装置正常运行;3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修,重启时间不定。
青海桂鲁 80天然气 装置检修中,预计月底开车。
榆林凯越 60煤制 60煤制装置于11月6日停车,于11月13号装置重启;2#51天然气装置长期停车。
内蒙古易高 30煤制 装置9月15日停车检修,重启未定。

 

  • 基本面数据概览

1、库存

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图3:甲醇港口库存走势图(单位:元/吨)

截至11月15日,沿海港口宁波港口库存在20万吨左右(含嘉兴及禾元自由货源),江苏港口库存25.6万吨左右,华南港口库存在3.3万吨左右(包括福建)。其中广东地区在2.8万吨,福建0.05万吨左右。

表4:本周华东地区船货到港汇总

大区 船名 数量(吨) 停靠码头 来源地 预抵期
华东  卡博2号 14532 孚宝1码头 连云港 2017-10-25
宁化412 10500 宁波码头 江阴 2017-10-24
华南 化路玫瑰 5249 港发码头 未知 2017-9-1
红鹭 9500 港发码头 新西兰 2017-9-6

 

2、原料

(1)原油

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图4:国际原油周度价格走势及市场因素分析图

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图5:2016-2017年国际原油价格走势图

 

本周国际原油价格开始回落,各机构预期及美国库存是主要影响因素。截至11月15日收盘,WTI区间55.33-57.17,布伦特61.87-63.93美元/桶。

上周四,担心沙特政局持续紧张,主要石油出口国减少供应量,油价再次反弹至两年来高点。上周五,美国石油活跃钻井平台增加,引发市场担忧,欧美原油期货回跌。周一,欧佩克上调2018年全球石油需求预测,欧美原油期货受到支撑。周二,油价上涨和初冬气候温暖抑制需求,国际能源署意外下调石油需求预测,欧美原油期货下跌。周三, 美国原油和汽油库存意外增长,且美国原油产量继续上升,欧美原油期货继续下跌。

(2)无烟煤

本周无烟煤价格保持稳定为主,多数矿出货阻力不减,库存整体来看尚可,受到环保影响产量保持偏低水准。就块煤来分析,下游尿素及甲醇化工产品表现一般,支撑力度有限,仅维持少量刚需,冬季旺季降至,无烟块煤上涨预期较好,目前块煤库存不高,煤企出货顺畅且价格稳定。对于末煤及喷吹煤市场来说,冶金方面表现乏力,配煤炼焦和入洗制喷吹需求不佳,业者多对短期走势看空。

3、下游

(1)甲醛

本周,山东地区甲醛价格大幅上涨,涨幅在50元/吨,但出货情况一般。原料方面,甲醇价格持续攀涨,甲醛成本不断增加;供应方面,部分地区厂家受环保检查影响限产、减产;需求方面,下游厂家受环保检查影响限产、减产,需求较小,供销清淡,厂家出货压力较大。预计下周甲醛价格盘整为主,不排除窄幅上调可能。

(2)二甲醚

本周二甲醚价格大涨,涨幅在190元/吨左右,但出货情况一般。原料方面,甲醇价格持续攀涨,二甲醚生产成本不断增加,价格大涨;需求方面,下游厂家行情看跌,需求较小;供应方面,厂家库存低位,但出货情况一般。预计短期内二甲醚价格盘整为主,不排除窄幅上涨可能。

(3)冰醋酸

本周国内冰醋酸市场行情回暖,涨幅在100-150元/吨不等。周初江苏索普装置恢复正常,场内观望气氛较为浓郁,周三凌晨,河北英都装置因意外临时停车,紧接着,天碱装置也因装置故障意外停车,两大主流工厂同时停车,大大提振了场内气氛,货源预期减少局面下,工厂及持货商心态向坚,报盘接连不断上调,市场商谈重心连续攀高。

同时,原料甲醇大幅上扬,成本面在一定程度上给予市场利好支撑,加之出口订单良好,市场货源紧张局面或将延续,下周,需多关注工厂装恢复情况,预计市场仍有一定的上涨空间,建议业者谨慎操作,多关注场内供需格局及工厂报价动态。

(4)MTBE

本周国内MTBE陷入跌势,山东地区MTBE回吐幅度达200元/吨。首先,欧美原油价格大幅下行,加剧市场业者观望情绪;其次,汽油市场需求偏弱,下游看空后市下采购意向较低。加之本周前期订单陆续执行完毕,未有新增订单支撑下,MTBE厂家库存压力上升迅速,不断下调价格吸引下游入市。山东地区主流出货在5700元/吨;华北地区主流出货在5800元/吨;东北成交在5500元/吨;华东成交在5900元/吨,华南成交在5950元/吨。

 

国烨点评

从供需面来看,主产区甲醇库存合理,烯烃需求平稳。内地下游按需备货,成交一般。预计下周主产区局部区域供应趋稳,烯烃需求尚可,市场商谈或区间窄幅整理为主;而受西北货源及物流运输费用成本支撑,内地持货商或随行出货。但部分烯烃利润萎缩,及局部区域传统下游对高位价格采购情绪放缓,部分商家获利出货意向略显,因此预计下周内地市场商谈或暂陷高位整理,但涨跌空间难扩大。继续关注企业装置检修情况和成交情况。沿海地区受内地多地价格上涨支撑,同时由于库存仍保持较低水平,供应仍存紧俏预期,但近期价格冲高明显,后市仍要关注传统下游以及烯烃下游抗压能力,预计后市沿海甲醇市场或高位整理,不排除窄幅理性回调可能。

 

 

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