一、一周行情回顾
本周,在原油和大宗商品下跌的影响下,国内苯乙烯市场出现震荡下行的局面。周初,市场在月中交割逼近的前提下,多头发力带动价格上行。然而库存上涨、需求不佳等利空因素环绕市场,加之场内空头基本补单完毕,市场买盘明显减少。周内市场在支撑力明显不足的情况开始震荡下行,期间虽有多头托市,但效果并不乐观。截止本周四(11月16日),市场买盘价格持续低位,卖盘尽力挺价,导致递报盘价差较大。目前市场买盘缺失,卖盘10250(国产)-10350(进口)元/吨。
截止11月16日下午,江苏苯乙烯市场报盘在10300元/吨附近,较上周四下跌100元/吨左右。
图1:2016年9月-2017年11月苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)
二、消息面要闻回顾
- 据悉,山东玉皇年产25万吨装置目前正处于检修状态,预计25日之前开工。
- 截止15日,原料纯苯挂牌在6600元/吨,乙烯1290美元/吨,非一体化装置成本在9264元/吨附近,苯乙烯上行,非一体化装置利润空间在1000元/吨附近。
表1:国内外苯乙烯装置检修统计
厂家 | 产地 | 产能(万吨) | 时间 | |
山东晟原 | 菏泽 | 6 | 1月10日临时性停车, 23日重启
6月29日停车,7月24日重启,暂无产品产出 |
|
常州东昊 | 江苏 | 20 | 3月1日停车,3月20日重启 | |
陕西延长 | 陕西 | 12 | 3月1日停车,4月底左右重启 | |
江苏利士德 | 江苏 | 20 | 3月20日停车,5月初重启 | |
天津大沽 | 天津 | 50 | 4月6日停车,为期一个月 | |
巴陵石化 | 湖南 | 12 | 4月中旬停车检修 | |
宁波科元 | 宁波 | 10 | 4月6日停车检修,6月中旬左右重启 | |
青岛炼化 | 青岛 | 8 | 4月10日停车,为期12-15天 | |
辽通化工 | 盘锦 | 15 | 4月20日停车,为期15天左右 | |
山东利华益 | 东营 | 8 | 4月29日停车,为期40天 | |
燕山石化 | 燕山 | 10.8 | 5月11日停车,18日重启
5月31日停车,为期5-7天 |
|
齐鲁石化 | 淄博 | 20 | 5月15日停车,7月3日重启 | |
抚顺石化 | 抚顺 | 8 | 6月1日检修,7月19日出产品 | |
山东玉皇 | 菏泽 | 25+20 | 6月1日短暂停车
8月7日停车(20W) 9月中旬25万吨装置停车 10月中旬左右两套开工率负荷下降 11月9日—10日25万吨停车检修,为期2周 |
|
吉林石化 | 吉林 | 32 | 7月8日停车检修,月底重启
小装置9月检修 |
|
常州新日 | 常州 | 30 | 7月17日停车,为期2周,8月初重启
8月24日停车 |
|
新浦化学 | 泰州 | 32 | 11月6日—11月30日检修25天 | |
扬子巴斯夫 | 南京 | 12 | 11月有检修计划 | |
常州东昊 | 常州 | 20 | 10月底,11月初检修一周 | |
三、基本面数据概览
1、库存
1、 据不完全统计,中国华东苯乙烯目前总库存量在6. 9万吨,较上周上升0.1万吨,其中商品量库存在4.3万吨,较上周下降0.3万吨。
图2:华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)
表2:本周华东市场库存与上周对比(单位:吨)
产品 | 本周库存 | 上周库存 | 涨跌幅 |
华东 | 43000 | 46000 | -6.52% |
表3:本周华东市场库存与去年同期对比(单位:吨)
产品 | 本周库存 | 去年同期库存 | 涨跌幅 |
华东 | 43000 | 50000 | -14% |
表4:近期苯乙烯到港统计(单位:吨)
日期 | 船名 | 数量 | 泊位 | 来源地 |
11月19日 | 银色雪兰 | 6000 | 朱拜勒 | 丽天 |
11月23日 | 化路盖娅 | 3000 | 朱拜勒 | 利士德 |
11月28日 | 金达卡 | 2000 | 乌塔堡 | 丽天 |
11月30日 | 海利安 | 1348 | — | 丽天 |
2、国际苯乙烯
(1)亚洲苯乙烯
亚洲苯乙烯整体下滑,主要受到国内市场带动及国际原油下跌的影响。周二12月听闻成交在1280美元/吨CFR中国。12月递盘听闻在1255美元/吨FOB韩国。上游纯苯上涨23美元/吨至859美元/吨FOB韩国。周三听闻苯乙烯收盘前报盘在1260美元/吨CFR中国,递盘听闻在1245美元/吨CFR中国。无成交听闻。
(2)欧美苯乙烯
本周欧洲苯乙烯市场涨跌互现,整体呈现持稳的局面。周初由于市场报盘较低,价格出现下滑。随着买盘逐渐活跃和升高,市场价格有所好转。但国际原油的下跌及亚洲地区的走软给欧洲地区带来影响,导致欧洲市场跟随亚洲市场出现小幅下滑。目前欧洲市场5-30天远期苯乙烯现货价格评估在1202美元/吨FOB ARA,虽然现货价格一直起伏不定,但一些消息人士表示,他们认为苯乙烯在未来几周有上升趋势。11月和12月之间期货溢价在20美元/吨,目前11月价格评估在1195美元/吨,12月价格评估在1215美元/吨。
周内,FOB美国海湾市场小幅下滑,由于国际原油影响,美国市场价格也难以坚挺。其纯苯价格持续搞定,导致苯乙烯利润仍不客观。至周三,亚美价差在61.1美元/吨,价差已经有了明显的缩小,仅处在套利窗口附近。亚欧之间价差在57美元/吨,无套利空间。
表5:本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)
日期 | FOB韩国 | CFR中国 | CFR中国台湾 | FOB鹿特丹 | FOB美国海湾 |
2017/11/9 | 1256 | 1284 | 1278 | 1209.5 | 1207.8 |
2017/11/10 | 1252 | 1280 | 1274 | 1209 | 1197.9 |
2017/11/13 | 1253 | 1281 | 1275 | 1201 | 1197.9 |
2017/11/14 | 1255 | 1280 | 1274 | 1211.5 | 1197.9 |
2017/11/15 | 1231 | 1259 | 1253 | 1202 | 1197.9 |
3、原料
(1)原油
图3: 2016-2017年国际原油价格走势图
本周国际原油价格开始回落,各机构预期及美国库存是主要影响因素。截至11月15日收盘,WTI区间55.33-57.17,布伦特61.87-63.93美元/桶。
上周四,担心沙特政局持续紧张,主要石油出口国减少供应量,油价再次反弹至两年来高点。上周五,美国石油活跃钻井平台增加,引发市场担忧,欧美原油期货回跌。周一,欧佩克上调2018年全球石油需求预测,欧美原油期货受到支撑。周二,油价上涨和初冬气候温暖抑制需求,国际能源署意外下调石油需求预测,欧美原油期货下跌。周三, 美国原油和汽油库存意外增长,且美国原油产量继续上升,欧美原油期货继续下跌。
图4:国际原油周度价格走势及市场因素分析图
(2)纯苯
本周纯苯市场短暂探涨,但支撑乏力,价格重新跌落,截止16日周四,华东主流商谈于6550-6600元/吨附近,山东在6500元/吨附近。
周内,美国供应紧张状态延续,继续拉高外盘价格。但因国内纯苯供应充足,终端买家跟涨意愿并不高。因此尽管持货商一度借外盘推涨报盘至6800元/吨,市场依旧缺乏高位跟进,询盘持续低位,致使市场价格在短暂推高后,回落至6550-6600元/吨。下游压价行为明显,整体商谈气氛较淡。本周港口库存依旧维持小降,目前在15.1万吨左右,较上周减少4000吨。
本周华北山东地区价格同样跟涨外盘后回落,目前商谈于6500-6600元/吨左右。加氢苯在6500元/吨附近。当地企业跟随中石化于14日补涨至6600元/吨,但此价格难寻回应,目前询盘集中于6500元/吨。
(3)乙烯
本周亚洲乙烯市场继续守稳,11月15日收盘价格为1300美元/吨CFR东北亚和1160美元/吨CFR东南亚。周初亚洲乙烯市场交投清淡,十二月市场供应仍显偏紧。下游装置开工率较高,十二月现货需求预期良好。但是部分业者表示,终端用户接货乙烯价格不愿高于1300美元/吨,因为随着乙烯价格走强,衍生品利润明显收窄。PE与乙烯价差目前在-40美元/吨,低于150美元/吨的盈亏平衡差。乙烯与石脑油价差目前仍在700美元/吨左右。而受原油价格下挫影响,买方也不愿提高买盘意向。预计下周乙烯市场继续盘稳局面,观望12月订单新的方向指引。
4、下游
(1)EPS
本周,EPS市场小幅上涨,交投有限。
成本面:原料苯乙烯市场受美金盘影响小幅涨跌。
供应面:厂家开工正常,个别商家降负荷生产。
需求面:进入淡季,需求逐渐减少,厂家补货谨慎。
心态面:商家心态有所回暖,但场内交投气氛仍旧清淡。
总的来看,成本面对现货市场支撑有限,商家心态尚可随行就市出货,下游终端备货不积极,多难需拿货,成交量不足。
(2)ABS
本周ABS市场持续上涨,周涨幅在300元/吨左右。成本面:苯乙烯市场整理为主,但场内气氛仍旧清淡;丁二烯偏强运行,交投气氛尚可;丙烯腈市场弱势下行,需求平平,成交量有限
供应面:宁波台化ABS装置增加环保设备,近期开工接近满负荷。。需求面;下游需求有限,多为小单成交。
心态面:贸易商心态尚可,下游终端需求跟进不足,厂家心态平平。
总的来看,受季节影响,下游需求量逐渐减少,场内交投气氛清淡,下游厂家备货不积极,成交难以放量。
表6:苯乙烯下游周开工率统计表
下游产品 | EPS | PS | ABS | 不饱和树脂 | 丁苯 |
本周开工率(%) | 35 | 60 | 79 | 37 | 56 |
上周开工率(%) | 35 | 60 | 80 | 35 | 60 |
涨跌幅 | 0 | 0 | -1 | +2 | -4 |
四、国烨点评
受原油和大宗商品走软影响,市场基本片欠佳,整体利空因素占优。远月价格也有走软,对市场支撑不足。目前市场多头仍在托市,使得市场下行有限。预计下周市场仍以震荡为主,价格在10100-10400元/吨之间。
免责申明
此报告谨提供给上海国烨跨境电子商务有限公司(以下简称“国烨跨境”)的特定客户及其他专业人士。未经国烨跨境事先书面明文批准,不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。如引用、刊发,需注明出处为国烨跨境,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
本报告的信息均来源于公开资料,我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
国烨跨境可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该类报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断,可随时更改。此报告所指的现期货品种价格可跌可升。
上海国烨跨境电子商务有限公司
地址:上海市虹口区东大名路558号4楼
电话:021-65908717
传真:021-65910080
邮箱:liqianya@chinayie.com
网址:www.chinayie.com
全国客服电话:400-072-7777
- [苯乙烯]:国内苯乙烯价格变化一览表
-
- 04-07
- [苯乙烯]:苯乙烯早间提示
-
- 04-07
- [苯乙烯]:华东苯乙烯港口库存下降
-
- 04-02
- [苯乙烯]:4月1日国内苯乙烯收盘价格
-
- 04-02
- [苯乙烯]:苯乙烯早间提示
-
- 04-02
- [苯乙烯]:3月30日国际苯乙烯收盘价格动态
-
- 03-31
- [苯乙烯]:苯乙烯早间提示
- 03-31
- [苯乙烯]:中石化华南苯乙烯价格动态
- 03-30
- [苯乙烯]:苯乙烯早间提示
- 03-30
- [苯乙烯]:中石油东北苯乙烯销售价格动态
- 03-27
- [苯乙烯]:苯乙烯早间提示
- 03-27
- [苯乙烯]:山东利华益苯乙烯销售价格动态
- 03-26