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20171103苯乙烯周报

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一、一周行情回顾

本周,国内苯乙烯市场先以弱势下行的步伐为主,周中报盘回升,至周四买盘意向提升,交投氛围有所好转。由于适逢月底月初,业者心态谨慎,从实质面来看,苯乙烯并无好转,且月底月初船货集中,因此在观望中维持按需采购为主。在原油攀升至60美元/桶的外围因素拉动下,持货商看空意向减弱,尽管库存上升,但库存位仍处于偏低水平,加之11月份存在工厂检修的利好支撑,市场维持不温不火的交投氛围。周四,电子盘拉升,进口现货整单成交走高,拉动现货买盘意向提升,至午后买盘跟进至9800元/吨。

截止11月03日下午,江苏苯乙烯市场递报盘在9800-9850元/吨附近,较上周下跌150元/吨左右。

图1:2016年9月-2017年11月苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)

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二、消息面要闻回顾

  • 科威特苯乙烯公司(TKSC)已经开始他们常规的苯乙烯检修,其首席执行官Adel Al-Munifi表示“它已经开始了”。TKSC检修将持续30天,在2017年11月苯乙烯工厂将进行常规时间检修。
  • Ellba解除其PO/SM对巴斯夫供应的不可抗力,但目前并未收到官方的准确评论。Ellba对巴斯夫不可抗力供应的主要原因是,8月初由于荷兰佩尔尼斯装置失火导致的生产原料供应不足产生的,Ellba现在的运转情况接近于满负荷。
  • 截止1日,原料纯苯挂牌在6300元/吨,乙烯1240美元/吨,非一体化装置成本在8994元/吨附近,苯乙烯震荡,非一体化装置利润空间在680元/吨附近。

表1:国内外苯乙烯装置检修统计

厂家 产地 产能(万吨) 时间
山东晟原 菏泽 6 1月10日临时性停车, 23日重启

6月29日停车,7月24日重启,暂无产品产出

常州东昊 江苏 20 3月1日停车,3月20日重启
陕西延长 陕西 12 3月1日停车,4月底左右重启
江苏利士德 江苏 20 3月20日停车,5月初重启
天津大沽 天津 50 4月6日停车,为期一个月
巴陵石化 湖南 12 4月中旬停车检修
宁波科元 宁波 10 4月6日停车检修,6月中旬左右重启
青岛炼化 青岛 8 4月10日停车,为期12-15天
辽通化工 盘锦 15 4月20日停车,为期15天左右
山东利华益 东营 8 4月29日停车,为期40天
燕山石化 燕山 10.8 5月11日停车,18日重启

5月31日停车,为期5-7天

齐鲁石化 淄博 20 5月15日停车,7月3日重启
抚顺石化 抚顺 8 6月1日检修,7月19日出产品
山东玉皇 菏泽 25+20 6月1日短暂停车

8月7日停车(20W)

9月中旬25万吨装置停车

10月中旬左右两套开工率负荷下降

吉林石化 吉林 32 7月8日停车检修,月底重启

小装置9月检修

常州新日 常州 30 7月17日停车,为期2周,8月初重启

8月24日停车

新浦化学 泰州 32 11月6日—11月30日检修25天
扬子巴斯夫 南京 12 11月有检修计划
常州东昊 常州 20 10月底,11月初检修一周

三、基本面数据概览

1、库存

1、 据不完全统计,中国华东苯乙烯目前总库存量在6.1万吨,较上周上升0.17万吨,其中商品量库存在4.12万吨,较上周上升0.1万吨。

图2:华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)

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表2:本周华东市场库存与上周对比(单位:吨)

产品 本周库存 上周库存 涨跌幅
华东 41200 40200 +2.49%

表3:本周华东市场库存与去年同期对比(单位:吨)

产品 本周库存 去年同期库存 涨跌幅
华东 41200 37600 +9.57%

表4:近期苯乙烯到港统计(单位:吨)

日期 船名 数量 泊位 来源地
11月01日 ROYAL AQUA 1000 新加坡 奥德费尔
11月03日 WOOJIN KELLY 4000 韩国 丽天
11月09日 NCC NAJD 5000 沙特阿拉伯 丽天

2、国际苯乙烯

(1)亚洲苯乙烯

亚洲苯乙烯以下行步伐为主。目前中国价格仍处于全球价格的高点。12月最后递盘在1160美元/吨FOB韩国。12月上/下价格在1161美元/吨FOB韩国,高于递盘。

(2)欧美苯乙烯

西北欧苯乙烯市场互有涨跌,周内呈稳定趋势,当前价格较上周四小幅下滑10美元至1140美元/吨。由于美国和中东的进口货源陆续抵港导致欧洲市场看空心态较重,欧洲地区工厂也陆续正常开工。据了解Ellba由于丙烯原料受限开工降低,但目前恢复满负荷正常生产。Versalis在曼图亚的苯乙烯装置检修很快就要完工,市场供应将会非常充足。欧洲苯乙烯合约价格将在本周结算,预计价格会有所下降。过去的一周内市场价格持续下跌,这或许将导致合约价格的结算有三位数下跌的水平可能。

周内,FOB美国海湾苯乙烯继续下行。截止周三,亚美价差在106.6美元/吨,存在较大的价差,因此有一定的套利空间。但由于国内对于反倾销暂无决断,因此导致进口商对美金苯乙烯的采购意向下降,因此尽管存在较大的价差,但商谈较弱。至周三,亚欧之间价差在57.6美元/吨,处于套利边缘。欧洲市场供应目前尚显正常,少量美国货源补充。

表5:本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)

日期 FOB韩国 CFR中国 CFR中国台湾 FOB鹿特丹 FOB美国海湾
2017/10/26 1193.5 1221.5 1216 1150 1092.3
2017/10/27 1169.5 1197.5 1192 1150 1092.3
2017/10/30 1165.5 1193.5 1188 1140 1092.3
2017/10/31 1159.5 1187.5 1182 1120 1078
2017/11/1 1161 1189 1184 1140 1082.4

3、原料

(1)原油

图3: 2016-2017年国际原油价格走势图

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本周国际原油价格继续探高,减产及美国库存是主要影响因素。截至11月1日收盘,WTI区间52.64-54.38,布伦特59.3-61.37美元/桶。

上周四,受美国成品油库存下降和欧佩克有望延长减产协议的提振,布伦特涨至两年多来最高。上周五,  欧佩克有望继续限产,布伦特两年多来首次突破60美元。周一,投资者重燃对欧佩克延长减产协议并恢复市场平衡的乐观信心,油价继续收涨。周二,欧佩克主导的原油减产可能延长期限,布伦特原油期货继续刷新两年多来新高。周三, 尽管美国原油和汽油及馏分油库存全面下降,但欧美原油期货盘中接近两年多高点后交易商获利回吐。

图4:国际原油周度价格走势及市场因素分析图

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(2)纯苯

本周纯苯价格小幅上探,截止2日周四,华东主流商谈于6300-6350元/吨附近,山东在6050元/吨附近。

周内支撑价格上探的主要原因来自美金盘支撑。周初,美国纯苯区域即显供应紧张。周内,埃克森美孚石油公司在巴吞鲁日炼油厂的火灾对美国已经紧张的供应形势产生了加剧影响。美国纯苯因而暴涨,一度高达315美分/加仑,同时带动亚欧美金盘上涨。不过中国整体供应充裕,跟涨缓慢。市场高端报盘仅推高到6400元/吨,相对询盘在6300元/吨左右。总体看来,国内纯苯跟涨较缓,但低价消失,重心稳固上扬。

山东市场主要受华东及外盘价格带动,报盘普遍移动至6100元/吨以上,询盘在6000元/吨左右。相关产品加氢苯价格与此接近。下游开工负荷受环保限制,地炼走货保持平稳。

(3)乙烯

本周乙烯市场价格稳定,无任何波动,价格为1240美元/吨,CFR东北亚和$ 1140 /吨CFR东南亚,且此价格从本周一持续到周三,同比上周从1245美元每吨降至1240美元每吨,东南亚市场到岸价下降10美元每吨,从1150美元每吨降至1140美元每吨,终端用户的购买意愿超过了销售理念,也更倾向于以公式为基础进行交易,而不是在看跌的市场情绪下以固定价格计算,产能产量方面,周二外电报道,台湾的福摩萨石化公司计划明年6月至7月期间关闭其1号石脑油蒸汽裂解器,持续40天的维护保养, 1号蒸汽裂解装置能够生产70万吨/年乙烯和35万吨/年丙烯,因为产量减产,推测未来亚洲乙烯市场价可能会上升,上涨幅度10到15美元。

4、下游

(1)EPS

本周,EPS市场稳中探涨。

成本面:原料苯乙烯市场受美金盘影响有所上移。供应面:受环保检查影响,山东玉皇装置停车。需求面:环保检查还在继续,部分地区工厂仍处在停工或降负状态,需求不佳。心态面:业者心态迷茫,等待进一步指引。总的来看,原料市场拉锯整理,贸易商心态暂稳,场内交投不多,观望情绪较浓。

(2)ABS

本周ABS市场继续下跌,周跌幅在300元/吨左右。

成本面:苯乙烯市场小幅下跌,但场内观望情绪不减;丁二烯延续盘整走势,交投气氛相对谨慎,;丙烯腈市场震荡下探,采购采购积极性一般,偏弱运行。

供应面:天津大沽装置负荷7成左右。近期暂无具体停车计划。

需求面;下游家电厂家开工率下降,需求仍旧不佳。

心态面:成本面支撑有限,业者看跌情绪仍然不减。

总的来看,随着气温的降低,需求量也大大减少,市场交投清淡,商家心态不佳。成交不多。

表6:苯乙烯下游周开工率统计表

下游产品 EPS PS ABS 不饱和树脂 丁苯
本周开工率(%) 33 60 81 35 58
上周开工率(%) 37 60 78 35 65
涨跌幅 -4 0 +3 0 -7

四、国烨点评

在外围消息面的推动下,市场处于小幅上行的局面中,但基本面仍显偏弱,主要受限于需求面。预计下周市场一高位运行为主,价格在9800-10000元/吨附近。

 

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