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[PTA]:供需利好驱动减弱 未来期现上行承压

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导语:3月份以来,随着PTA加工区间的收缩,PTA工厂检修逐渐增多,流通现货偏紧,而随着仓单的流出,PTA期现市场震荡下行,目前仓单仍然持续流出,聚酯工厂按需采购,掣肘PTA期现市场价格。

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2月底PTA市场价格达到年内高点之后,随着获利盘的获利回吐及下游抵触情绪渐增,3月初市场开始振荡下行,截至4月21日,期货05合约和现货价格分别下跌196元/吨、180元/吨,幅度分别在-4.11%、-3.82%。期间伴随仓单基差的相对弱势,仓单持续注销流向现货市场,仓单注销总量125604张,幅度达-31.70%。

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3月伊始,伴随着PTA检修装置的增加,下游聚酯需求增加,尽管PTA基本面利多,但是期现货价格依然承压下滑,很大程度上来自巨量仓单的压力,截至目前,注册仓单(含信用仓单)已经下降125604张,折合数量近63万吨,注销仓单对PTA期现货市场形成压制。整体看仓单数量虽有降低,截止4月21日,总仓单在270587张,折合有135多万吨库存,仍需要时间消化。

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目前仓单基差依然相对偏弱,仓单注销依然持续。供需面看,下游聚酯开工已为历史高位区域,加之终端外贸新订单较少,聚酯需求继续增加难度加大,且随着逸盛新材料一期PTA新装置的开启,5月份之后PTA将再度进入累库周期,另外仓库130多万的仓单仍需要时间消化,这均将掣肘PTA自身上行力度。未来供需面看,PTA期现市场后期上涨驱动减弱,建议关注09合约逢高沽空及9-1反套机会。

来源:隆众资讯

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