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20161104苯乙烯周报

国烨周报 李倩雅 205℃

一、一周行情回顾

本周,国内江苏苯乙烯市场冲破高点,涨势迅猛。主要原因归结于由于10月欧美装置故障导致的美金船货到货量骤减、华东主港库存低位、新阳装置故障导致现货市场飙升。

周内,卖盘惜售心态明显,买盘寻货面临一定难度。至周四收盘,现货商谈冲至9100-9150元/吨,这一价位创自2015年8月4日以来新高。到货量骤减,本周华东主港库存下滑至5.12万吨。本周苯乙烯周均价在8734元/吨,环比涨1.95%。

目前,下游市场在原料上行的同时,下游应声而涨,但从实质性需求来看,缺乏明显的支撑,但就近期市场来看,供应缓解或将有一定的压力,但市场上涨过快,不乏出现窄幅回落的可能。

图1:2016年8月-11月全国苯乙烯收盘价对比一览(单位:元/吨)

20161104105152

图2:苯乙烯全国市场一周收盘价(单位:元/吨)

20161104105702

二、消息面要闻回顾

  • 山东玉皇年产45万吨两套苯乙烯装置停车,预计停车一周左右。
  • 山东利华益年产6万吨装置。10月26日停车,11月3日重启,少量供应。山东玉皇计划4日重启其二期苯乙烯装置,产品供合约为主。
  • 中海油壳牌位于广东惠州的在建PO/SM装置,苯乙烯年产63万吨,据悉该装置目前约70%的施工已经完成,新装置预计将于2017年四季度投产。
  • 德国巴斯夫路德维希港苯乙烯仍旧处于“热待机”状态。该消息人士之前说55万吨/年的装置已经关闭,但是一旦上游装置开始运作它马上能够重启。

表1:国内外苯乙烯装置检修统计

厂家 产地 产能(万吨) 时间
山东晟原 山东菏泽 6 2015年12月24日-2016年1月10日重启

2月26日停车,为期半个月-1个月

江苏利士德 江苏江阴 20+20 两套分别于2015年11、12月停车

2016年1月15日左右重启

山东玉皇 山东菏泽 25 2015年12月16日装置停车

2016年1月15日投料重启

广州石化 广东广州 8 2015年11月27日停车

2016年1月15日左右计划重启

常州新日 江苏常州 25 1月9日停车检修,计划2月中旬重启
常州东昊 江苏常州 20 1月9日附近停车,计划停45天,已重启
山东玉皇 山东菏泽 20 1月中旬停车,3底中重启
中海油壳牌 广东惠州 70 1月25日,停车5天,1月31日重启
新浦化学 江苏泰州 32 1月25日,停车3-4天,1月28日开始重启
天津大沽 天津 50 1月24日停车,2月17日重启
扬子巴斯夫 中国南京 12 1月25日下午停车,为期2天,1月27日重启
海南实华嘉盛 海南 8 1月26日,2月10日重启
巴陵石化 巴陵 12 2月15日停车,3月初重启
山东利华益 山东菏泽 8 3月14日停车,20日左右重启
独山子石化 独山子 32 3月15日停车,5天左右恢复
锦州石化 锦州 8 3月17日停车,持续1.5-2个月
宁波科元 宁波 10 3月18日停车,为期3天
上海赛科 上海 65 3月24日停车,大约为期3天
茂名石化 茂名 10 3月26日停车,4月底重启
新华粤 茂名 3 3月底停车,4月底重启
独山子石化 新疆 32 4月20日停车,21日重启
吉林石化 吉林 32 4月中旬左右停车,4月底重启
辽通化工 辽通 15 5月12日左右停车检修,6月9日重启
燕山石化 燕山 8 5月28日附近,检修维持40天
新浦化学 泰兴 32 29日降负荷至5成
山东玉皇 菏泽 20 5月6日装置短暂停,未影响产量
茂名石化 茂名 10 6月份检修,为期1周
广州石化 广东 8 6月中旬检修,为期38天,现已重启
天津大沽 天津 50 6月18-19日停车,6月23日重启

低负荷,2-3天后正常

青岛炼化 青岛 8 6月21日停车,为期6天,现已重启
山东利华益 东营 6 6月下半月装置产出产品聚合物偏高,近期停车检修,现已正常
齐鲁石化 淄博 20 6月下半月装置稍显不正常,开工率下降
山东玉皇 菏泽 20 6月21日起停车更换催化剂,为期15天

7月12日晚间投料

中海油壳牌 惠州 70 7月18日停车,20日重启
锦西石化 葫芦岛 6 8月中下旬检修,为期1.5-2个月
齐鲁石化 淄博 20 7月5日停车,7月13日装置恢复
新浦化学 泰兴 32 7月7日停车,14日重启
兰州汇丰 兰州 2.8 8月8日附近停车检修
上海赛科 上海 65 8月10日降负荷,为期38天
兰州石化 兰州 6 8.10-9.28检修
宁波大榭 宁波 28 8月9日突发停车,现已重启
镇利化学 镇海 62 8月12日停车检修,为期8天,18日重启
中沙(天津) 天津 3.5 8月14日停车,9月底恢复
山东晟原 山东菏泽 6 8月18日停车,9月3、4日恢复
宁波科元 宁波 10 8月31日停车,为期一周左右,已重启
青岛炼化 青岛 8 8月31日停车,已重启
山东玉皇 菏泽 20 9月28日停车,10月2、3号重启
大庆石化 大庆 22.5 10月10日停车检修,为月底重启
独山子石化 独山子 32 10月8日停车检修,26日重启
山东玉皇 菏泽 45 10月27日停车,重启时间不详,二期装置计划1月4日重启
常州新日 江苏 30 11月2日停车,3-5天左右
宁波科元 宁波 10 11月15日-12月5日

三、基本面数据概览

1、库存

截止周三,中国华东苯乙烯目前总库存量在5.12万吨,较上周下降0.71万吨。现商品量库存在3.76万吨,较上周下降0.14万吨。

图3:华东苯乙烯近期港口库存走势图(单位:万吨)

20161104111740

表2:本周华东市场库存与上周对比(单位:吨)

产品 本周库存 节前库存 涨跌幅
华东 37600 39000 -3.59%

表3:本周华东市场库存与去年同期对比(单位:吨)

产品 本周库存 去年同期库存 涨跌幅
华东 37600 59500 -36.81%

表4:近期苯乙烯到港统计(单位:吨)

日期 船名 数量 泊位 来源地
2016/10/31 又根 2000 利士德 大山
2016/10/31 又根 2000 华西 大山
2016/10/31 又根 2000 南恒 大山
2016/10/31 又根 2000 丽天 大山
2016/11/01 北方荣耀 6000 华西 朱拜勒
2016/11/01 北方荣耀 6000 南恒 朱拜勒
2016/11/06 诺迪克 4200 丽天 科威特
2016/11/07 金维嘉 2000 奥德费尔 新加坡
2016/11/07 金维嘉 2000 丽天 新加坡

2、产量

图4:2013年-2016年苯乙烯全国月产量走势图(单位:万吨)

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3、国际苯乙烯

(1)亚洲苯乙烯

截至周三,FOB韩国、CFR中国、CFR台湾苯乙烯分别收于1045美元/吨、1067美元/吨以及1063美元/吨,均价较上周上涨10.2-13.4美元/吨。FOB鹿特丹收于1005美元/吨,上涨4.3美元/吨,FOB美国海湾上涨28.82美元/吨至1032.9美元/吨。

图5:亚洲苯乙烯2016年1月-10月收盘价格走势图(单位:美元/吨)

20161104132830

(2)欧美苯乙烯

周三,亚洲苯乙烯上涨11美元/吨,华东库存继续下降。12月递盘价格在1055美元/吨CFR中国,随后价格上涨至1075美元/吨。华东地区,周三库存下降至37400吨。国内价格急剧上行,递盘在8650元/吨附近,自8600元/吨成交之后。装置方面,南海壳牌与中海油合资的位于广东惠州的中海油壳牌周三表示,该项目包括建立一个新的石脑油裂解装置,生产1.2万吨/年乙烯和乙烯下游,苯乙烯涵括63万吨/年产能。

周三欧洲苯乙烯现货价格上涨,跟随当天早间CFR中国价格上涨11美元/吨的步伐。欧洲评估价格在1005美元/吨FOB ARA,较周二上涨8美元/吨。周三苯乙烯5-30天交付评估价格在1005美元/吨,上涨8美元。11月份的评估价格子啊1005美元/吨,上涨8美元,较最高买盘价1000元/吨高出5美元。11月份和12月份的价差维持在5美元/吨,12月份的评估价格在1010美元/吨,较最高买盘价1005美元/吨高出5美元。

表5:本周国际苯乙烯市场价格表(单位:美元/吨)

日期 FOB鹿特丹 FOB美国海湾
2016/10/27 979.5 1032.9
2016/10/28 997 1032.9
2016/10/31 997 1032.9
2016/11/01 997 1027.4
2016/11/02 1005 1032.9
本周均价 995.1 1031.8
上周均价 990.8 1002.98
周均涨跌 +4.3 +28.82

3、原料

(1)原油

表6:影响国际原油指数的因素分析

利好因素分析 利空因素分析
◎    OPEC在波斯湾的成员国准备减少石油产量4% ◎    伊朗拒绝与OPEC达成减产协议
◎    美国库欣地区原油库存减少65万桶 ◎    市场仍然质疑OPEC减产前景
◎    OPEC对于限产会议表态依然积极 ◎    OPEC原油日产量继续创新高
◎    美国原油进口量骤增,库存涨幅创记录

图6:2015-2016年国际原油价格走势图

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本周国际原油价格继续下行,限产疑虑和高库存是主要影响因素。截至11月2日收盘,WTI区间45.34-49.72,布伦特46.86-50.47美元/桶。

上周四, OPEC在波斯湾的成员国承诺减产,油价小幅反弹。上周五,冻产会谈遭到伊朗拒绝,并质疑OPEC的产量数据,国际油价下跌。周一,OPEC成员国在维也纳会晤未能就减产达成一致,非OPEC加入了会谈,也没有实质性结果,国际油价闻讯而跌。周二,市场质疑OPEC减产的可能性,欧美原油期货下跌。周三, 美国原油库存暴涨,加之交易商对OPEC减产协议失望,油价四连跌。

图7:国际原油周度价格走势及市场因素分析图

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美国能源信息署认为,截止10月28日当周,美国原油库存增长、馏分油库存和汽油库存下降。美国炼油厂开工率85.2%,比前一周下降0.4个百分点。上周美国原油进口美国原油进口量平均每天899.5万桶,比前一周增长197.9万桶。美国商业原油库存(不含石油战略储备) 4.82578亿桶,比前一周增长1442万桶,原油库存位于过去五年同期平均范围上限;美国汽油库存总量2.23804亿桶,比前一周下降221万桶,汽油库存远高于五年同期平均范围上限。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加100万桶。

表7:EIA最新国际石油库存统计一览

当周  原油库存(亿桶) 汽油库存(亿桶)  原油日进口量(万桶) 开工率
总量 4.82578 2.23804 899.5 85.20%
与上周增长比 +3.08% -0.98% +28.21% -0.40%

(2)纯苯

11月3日,纯苯FOB韩国收于662.50-663.50美元/吨,FOB东南亚收于651.50-652.50美元/吨,较上一交易日上涨13美元/吨。

图8:本周国际纯苯市场价格表(单位:美元/吨)

20161104132830

(3)乙烯

表8:CFR东北亚乙烯本周收盘统计(单位:美元/吨)

日期 最低价 最高价 平均价 涨跌幅
10-28 1049 1051 1050 -5
10-31 1049 1051 1050 0
11-1 1034 1036 1035 -15
11-2 1029 1031 1030 -5
11-3 1029 1031 1030 0

表9:CFR东南亚乙烯本周收盘统计(单位:美元/吨)

日期 最低价 最高价 平均价 涨跌幅
10-28 1019 1021 1020 -5
10-31 1019 1021 1020 0
11-1 1009 1011 1010 -10
11-2 1009 1011 1010 0
11-3 994 996 995 -15

表10:FD美国乙烯本周收盘统计(单位:美分/磅)

日期 最低价 最高价 平均价 涨跌幅
10-28 28.63 29.13 28.875 +0.875
10-31 27.75 28.25 28 -0.875
11-1 26.88 27.38 27.125 -0.875
11-2 26.88 27.38 27.125 0
11-3 24.13 24.63 24.38 -2.75

表11:FD西北欧乙烯本周收盘统计(单位:欧元/吨)

日期 最低价 最高价 平均价 涨跌幅
10-28 889 894 891.5 -29.5
10-31 842 846 844 -47.5
11-1 842 846 844 0
11-2 842 846 844 0
11-3 841 846 843.5 -0.5

表12:CIF西北欧乙烯本周收盘统计(单位:欧元/吨)

日期 最低价 最高价 平均价 涨跌幅
10-28 962 966 964 -31
10-31 912 917 914.5 -49.5
11-1 920 922 914.5 +7.5
11-2 925 929 927 +5
11-3 933 937 935 +8

4、下游

(1)EPS

本周,EPS市场行情企稳整理。原料价格高位,工厂负荷低位;且不乏停车情况,维持适当库存。周内现货市场变动不大,商家心态多维持观望,随行就市出货居多。目前需求方面,建筑用需求因天气寒冷,进入淡季,工程已经收尾。剩余用量多为彩钢板,特别是东北、华北地区,市场货源少,交投冷清,生产厂家开工率低。而包装用需求因EPS价格高位部分下游工厂利润减少,多降低开工率或退市观望,总体市场积极性不高。

(2)ABS

本周, ABS市场上涨步伐未停止,主要原因在于本周上游主要原料苯乙烯价格飙升,成本提振市场心态。目前上游丁二烯以及丙烯腈行情虽然偏弱,但是仍在高位,因此ABS成本面支撑仍旧偏强,加之市场货源有限,石化厂频繁上调出厂报价,贸易商拿货成本增加,只能拉涨市场报价。不过目前下游需求并无亮点出现,工厂维持刚需采购心态,对高端价位略显排斥,观望等待,因此ABS市场实际成交气氛僵持清淡,下游购买积极性一般。

表13:苯乙烯下游周开工率统计表

下游产品 EPS PS ABS 不饱和树脂 SBR
本周开工率(%) 46 80 75 40 62
上周开工率(%) 45 57 75 40 62
涨跌幅 -1 +23% 0 0 0
备注 天津台达降负荷 宁波台化装置恢复开工,一透一改运行;江苏赛宝龙增开一条改苯线,一透一改运行,绿安擎峰增开一条透苯线两透运行

四、国烨点评

低位库存水平及装置故障刺激是催生本轮涨势行情的基础。目前,苯乙烯市场在船货延期,大户补货的带动下,报盘明显走高,已经达到年内的高点。下周市场,随着上述因素为市场所消化,市场涨势基础或不再存在,短线供应或将难以缓解。从外围来看,传统需求淡季,油价连跌、乙烯CFR东北亚持续下行,当前苯乙烯厂家利润业已呈暴利状态。外围因素制约,业内再度追高亦趋于谨慎。从下游来看,原料市场连续上行已然形成压力,而进入11月的传统淡季,因此需求消化缓慢,当前价位或已阶段性触顶,预计下周市场或将有冲高回落的可能,但幅度有限。

 

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